美资管巨头凯雷CEO：中美对立也要投资中国

【文/观察者网 吕栋 编辑/周远方】过去的2020年，由于对疫情迅速形成遏制、经济快速恢复正常化，中国吸引外国直接投资首次超过美国跃居全球第一。今年一季度，中国外资净流入又创下7年来新高。随着国内“双循环”发展格局的构建，将为中国市场吸引外资长期增长奠定良好基础。

5月31日，据日本经济新闻报道，美国资管巨头凯雷集团CEO李揆晟（Kewsong Lee）在接受采访时表示，虽然中美之间关系持续紧张，但该公司仍在中国寻找更多的投资机会。他认为，中美之间的贸易和交流不会停止，因此在中美之间站队并非良策，应该同时面对两个国家。

关于这一话题，洪泰基金董事长盛希泰近日与观察者网分享了他的观察。盛希泰指出，2021年一季度，中国向全世界交出一份完美答卷，中国经济一枝独秀，成为抵御世界经济免于崩溃的最后一个堡垒。而投资人去的地方，一定是经济发达的地区，一定是有未来的地区，正是因为中国经济表现出的韧性和在科技上的不断突破，才会使得中国吸引外商直接投资超过美国，成为全球第一。

凯雷首席执行官李揆晟（Kewsong Lee） 图片来源：日经中文网

“仅选中美其中一方并非良策”

据日经新闻报道，凯雷集团（Carlyle Group）已提出新的增长战略，计划在2021-2024年通过旗下基金筹集总额超过1300亿美元（约合人民币8300亿元）的资金，把中国、印度、日本列为有潜力的投资地区。

谈到中美间的贸易紧张关系，凯雷集团CEO李揆晟（Kewsong Lee）表示，从长远来看，世界第一和第二经济大国之间的贸易还会继续，交流也不会停止。只是因为利害关系错综复杂，很难实现建设性的对话和互惠贸易，两国之间的各种争论仍会持续。

“很多人十分关注这方面的新闻并为此担心，但从大局来看，中国仍有投资机会。日本最大的贸易伙伴是中国，而不是美国。仅选择美国或中国的其中一方并非良策，应该同时面对两个国家。”他坦言。

官网介绍，凯雷投资集团1987年成立于美国，是世界最大和最多元的全球投资公司之一，目前管理437个投资工具，资产规模高达2600亿美元。该公司投资中国市场超过20年，迄今为止已投资超过95亿美元的股本，核心投资行业包括消费及零售、医疗、金融服务、科技、电信与媒体和工业。

凯雷集团官网截图

当被日媒记者问到中美脱钩（Decoupling）是否会对凯雷集团的中国投资对象带来不利影响时，李揆晟提到了中国的国内大循环战略。

他认为，对于中国当地企业来说，（国外商品和服务变得难以进入中国市场的）经济脱钩是抓住国内消费需求的良机。凯雷目前也正在中国当地寻找更多投资机会。

“我们2000年进驻中国大陆，并推进了本土化，配置了30名以上投资人员，”李揆晟表示，如果是在20年前，我们会考虑让投资的中国企业进入欧美市场的方法。或许会考虑如何使投资对象实现增长，成为供应链中的重要存在。从未来的中美关系考虑，由当地的投资团队挖掘有潜力的企业，力争在中国国内实现增长，这一点很重要。

在谈到基金行业闲置投资资金越来越多时，李揆晟认为，“干火药”（Dry Powder，闲置投资资金）问题不用担心。“我们接触的收购机会从来没有像现在这么多。地缘政治局势紧张、科技带来破坏性革新、新冠疫情导致消费者行为发生变化，这些世界趋势催生了很多投资机会”。

今年3月初，在印度新冠疫情还未大规模爆发时，凯雷亚太区主席杨向东就曾表示，该公司正加大对亚洲、尤其是中国和印度的投资力度，吸引该公司的因素是亚洲超过世界任何其他地区的经济增长。

《华尔街日报》指出，在2018年完成旗下最新亚洲旗舰基金的募资工作后，凯雷目前有充裕的资金在中国和印度开展交易。凯雷亚洲基金V (Carlyle Asia Partners V LP)募资结束时获得65.5亿美元的投资承诺，较该公司2014年为此前一期亚洲基金所募资金多出近70%。该公司预计这只新基金60%至70%的资金将投向中国和印度，其中投向中国的资金占比较大。

华尔街日报3月8日报道

杨向东表示，尽管存在挑战，但中国和印度的投资环境已在不断改善。该公司已经看到与中国科技公司有关的投资机会，包括金融服务提供商，这些公司正迎合熟悉科技的年轻一代消费者的需求。

例如，凯雷和私募股权投资同行德太投资（TPG Capital） 2018年领投了度小满金融（Du Xiaoman Financial）一轮19亿美元的融资。从网络搜索巨头百度公司分拆出来的度小满金融，为其应用的用户提供数字钱包以及消费贷款和财富管理服务。

净流入中国资金创7年新高

过去一年来，中美两国应对新冠疫情的巨大差别，已对外资流向造成明显影响。

今年1月，联合国贸易和发展会议（UNCTAD）发布的统计数字显示，中国2020年吸引外国直接投资达到1630亿美元，同比增长4％，而美国则减少一半，降至1340亿美元。这意味着，中国在吸引外国直接投资方面首次超过美国，跃居全球第一。与中国形成对比，发达国家的外国直接投资则大幅减少7成。

进入2021年，流入中国的资金仍在不断增加。国家外汇管理局数据显示，今年1-3月，外资流入额为5901亿美元，创2010年以来的最高纪录；流出额为5016亿美元，与最近几年大体持平；流入减去流出后，净流入额为885亿美元，创出2014年一季度以来的最高水平。

被问及如何看待资本对中国的信心，洪泰基金董事长盛希泰向观察者网分享他的观察。盛希泰指出，2021年一季度，中国向全世界交出一份完美答卷，中国经济一枝独秀，成为抵御世界经济免于崩溃的最后一个堡垒。

盛希泰认为，正是因为中国经济表现出的韧性和在科技上的不断突破，使得上述关键数据出现历史性的变化。专注产业投资的盛希泰对工业和科技相关数据更为敏感，他指出，去年，中国工业增加值占全球的28%，而美国刚刚达到中国的一半多一点，日本只有中国的1/4；10年间，中国高科技产品出口额占整个出口额的比重从6.4%增加到31%，美国从32%降到19%。

盛希泰还注意到，国内发明专利授权量10年来呈火箭式上升，从2002年月均400件到2021月均4万件，专利申请量中国排第一，其中人工智能专利申请量占全球74.7%，充分说明过去10年中国在人工智能应用领域远远领先其他国家，非常振奋人心。

图片来源：日经中文网

日经新闻5月25日报道指出，如果外资流入的趋势固定下来，中国将更加容易增加对“一带一路”相关新兴市场国家项目的对外投融资。

报道认为，资金流入中国的原因之一是来自境外的债券投资的扩大。截至3月底，利用可经由香港买卖中国大陆债券的“债券通”，外国投资者的人民币债券持有余额达到3万5581亿元，在过去1年里增加近6成。

2020年，美欧等主要国家为应对新冠疫情而加强货币宽松，另一方面中国推进了经济正常化。中美的10年期国债收益率差扩大，瞄准这一点的境外机构投资者和中央银行，买入中国债券的趋势扩大。

报道指出，外国投资者持有的中国国债的比率到1月首次突破10％，美联储已开始摸索“退出”货币宽松，但目前中国国债的收益率明显更高。

此外，英国指数编制公司富时罗素（FTSE Russell）将于10月底在代表性国债指数中分阶段纳入中国国债。有估算认为随着纳入指数，将有约1300亿美元流入中国国债。

贸易相关的资金流入也在增加。国家外汇管理局指出，从外汇到人民币的企业结汇需求正在加强。背景是人民币的升值预期，人民币兑美元汇率5月10日达到1美元兑6.41元大关，人民币升值创出2018年6月以来的最高水平，这是近期的高点。

据一名外资银行的负责人表示，“不少欧洲企业为了优先获得中国的零部件，按人民币计价预付进口货款”。疫情导致新兴市场国家的供应链陷入混乱，一部分零部件和产品的订单集中于中国企业。

展望整个2021年，中国对全球投资者的吸引力料将进一步增强。

在2020年中国GDP同比增2.3%后，不少经济学家近期都预测，今年主要经济体表现会持续分化，中国经济增速有望达到8%以上。去年，中国消费品进口占进口额比重已超过10%。构建“双循环”新发展格局，将使中国国内市场越发壮大，这都为中国吸收外资增长奠定了良好基础。

盛希泰分析指出，如果一个国家没有地位，个人和企业不可能有地位。今年，IMF预计中国GDP将达到美国的72%，但盛希泰更为乐观，他认为，今年这一数字可能达到75%，中国GDP可能达到16.8万亿美元，美国可能还是22万亿美元。在盛希泰看来，投资人去的地方，一定是经济发达的地区，一定是有未来的地区。

今年1月，中国商务部原副部长魏建国接受采访表示，经过疫情，中国市场庞大、产业链供应链完整稳定、经济韧性强等竞争优势充分凸显，实力和影响力也在疫情中被放大。因此，中国吸引外资高增长并非短期现象，而将是长期趋势。

本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。