黑色系重挫，上市公司炒期货，半年利润亏没了！

在经历前期连续上涨之后，“黑色系”商品已连续三个交易日集体重挫。

Wind金融终端5月17日消息，国内期市当天收盘红绿参半，其中黑色系普跌，热轧卷板跌逾5%，三日累计下跌9.93%，动力煤跌逾3%，螺纹钢跌逾2%。

上市公司炒热卷：半年利润亏没了

5月17日，金麒麟公告称，从2020年5月开始至2021年5月13日期间，山东金麒麟股份有限公司全资子公司济南金麒麟刹车系统有限公司（以下简称“子公司”）期货账户共计交易热卷2105合约（10%保证金率，2021年5月15日到期）13430手，截至2021年5月13日平仓，合计交易损失8725.56万元。

公司表示，从2020年5月至今，期间最高投入期货账户资金16328.30万元。截至2021年5月14日，投入本金14163.02万元，未超过2020年度经审计归属母公司股东权益的10%（即21686.17万元）。2105合约交易损失8725.56万元，2110合约浮动亏损2737.48万元，剩余权益2699.98万元。公司目前风险敞口、最大亏损额度为目前的浮动亏损加上剩余权益，合计5437.46万元。

上周末（5月15日），金麒麟公告，上交所向其下发了有关期货投资事项的监管工作函。

热卷期货三日累跌10%

今年以来，国内热卷期货冲高回落，从2月3日至5月12日的62个交易日内，热卷主力合约累计涨幅高达58%，随后在5月12日摸高至6727元/吨后回落，近3个交易日累计跌幅达9.93%。

热卷期货主力合约多头减仓

5月17日，热卷期货主力合约资金流出明显。Wind数据显示，截至收盘，热卷期货主力合约遭遇5.05亿元资金流出，成为当日商品期货资金流出最多的品种。

Wind数据显示，5月17日，热卷主力合约HC2110收盘价为5949元/吨，结算价为6025元/吨。热卷主力合约HC2110持仓额为402.62亿元，较上交易日减少35.77亿元。从历史统计分析，热卷主力合约HC2110持仓量为69.94万手，较近5年相比维持在较低水平。

盘后持仓龙虎榜显示，周一热卷期货多头大幅减仓。Wind数据显示，截止5月17日收盘，主力合约HC2110持买单量的前20主力席位共计持有479405手，较前一交易日减仓33837手，其中中信期货减仓18823手至30,878手，鲁证期货减仓8,894手至9884手，位列第二，海通期货、永安期货、东证期货则分别加仓8880手、5188手和3515手。

空头亦小幅减仓。持卖单量的前20主力席位共计持有438147手，较前一交易日减仓3471手，永安期货、浙商期货和一德期货增持最多。

总体来看，多头减仓更为坚决，当日多头减持33837手，较空头减仓量3471手多出30366手。

黑色系商品政策加码

近期热卷等黑色系降温显然也与政策动向有关。

5月12日的国务院常务会议提出，要跟踪分析国内外形势和市场变化，做好市场调节，应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。加强货币政策与其他政策配合，保持经济平稳运行。

据唐山市市场监督管理局5月14日消息，唐山市多个部门就钢铁价格联合约谈全市钢铁生产企业，要求钢铁生产企业严格执行价格法律、法规，对相互串通、操纵市场价格等违法行为依法依规严厉查处。

上海市场监管局等部门也在5月14日联合约谈了上海市的钢铁企业，并表示将继续积极做好市场稳价工作。

国泰君安期货表示，这些消息均反映出目前政策对于调控大宗商品价格过快上涨的力度有所增强。另外，钢材价格持续上涨对下游利润侵蚀较为严重，对终端需求也产生了一定的抑制作用。

国泰君安期货认为，2020年二季度至今大宗商品暴涨的基本逻辑是“供需错位复苏、库存出清后的补库需求、流动性宽松”，疫情急速去库存之后的主动补库存接近之时，或就是大宗商品价格触及顶部之时。

国海证券认为，全球高通胀不可延续，短期内商品价格仍会维持上行趋势，但权益市场的周期行情上行空间有限。当前国内经济周期领先于海外，经济顶部或已显现，对于近期景气度较高且受政策驱动的煤炭、钢铁行业，需密切关注其下游真实需求。