营收腰斩、3500亿资产被抵押，王健林万达商管亟待“补血”

（文/张玉 编辑/马媛媛）几年前，王健林凭借一句：“定个小目标，先赚他一个亿”迅速出圈。

而随着宣布撤回A股上市申请，王健林及其旗下万达商管的风吹草动时刻牵动着大众的目光。

日前，根据相关媒体报道，万达集团计划为旗下物管业务筹资200亿元，目标为在年内将物管业务上市。

对此，万达集团相关负责人向观察者网表示，目前尚没有任何内部消息。而在此之前，有万达内部人士透露，未来万达商管赴港上市是重要选项之一，是大概率事件。

上市传闻不断的背后多少反映出万达商管目前对于资金的渴求。根据公司日前发布的债券年度报告，截至2020年报告期末，万达商管现金及现金等价物余额为406.48亿元，而公司一年到期的非流动负债为480.36亿元。对于万达商管而言，融资还债迫在眉睫。

超六成资产被抵押

作为万达集团的重要资产之一，万达商管的主要业务包括运营万达系广场以及运营酒店获取的收入，核心产品是旗下的万达广场系列。

2020年万达商管营业收入为391.34亿元，较去年同期下滑50.25%。对于此次营收腰斩，万达商管解释称，主要是2019年有物业销售业务，同时2020年疫情导致酒店管理圣汐游艇等收入有所下降。

受此影响，2020年万达商管利润总额为187.67亿元，较去年同期减少了44.4%；净利润为138.3亿元，同比减少44.89%。

截至2020年报告期末，万达商管总资产5623.92亿元，总负债2874.19亿元，净资产2749.73亿元。

业绩呈现断崖式下滑的同时，万达商管的资金问题也“亟待补血”。

2020年，万达商管经营活动产生的现金流净额为132.06亿元，较去年同期减少了21.42%。

此外，公司投资活动产生的现金流净额为-87.73亿元，筹资活动产生的现金流净额为-319.84亿元。

截至2020年报告期末，万达商管现金及现金等价物余额为406.48亿元，较去年同期减少了40.48%。货币资金414.86亿元，同比减少36.92%。万达商管方面解释称，主要因为构建商业广场、购买快钱资产包股权、购买理财产品和偿还部分有息负债等支出较多。

截至2020年报告期末，万达商管一年到期的非流动负债为480.36亿元。也就是说，万达商管目前在手现金已经不能够覆盖公司一年到期的非流动负债。公司寻求融资迫在眉睫。

同时值得一提的是，截至目前，万达商管受限资产总额3519.73亿元，由此计算，截至2020年12月底，万达商管超过六成的资产已经被抵押；其中均为为取得借款而进行的相关资产抵押。观察者网注意到，这些质押物的所有权人多为各地的万达广场公司。

多地业主维权频发

业绩和现金流的压力之下，由于相关方面管控不到位，近年来，多地万达广场维权事件频发。根据年报披露，截至2020年12月31日，万达商管及其主要境内子公司存在尚未了解的诉讼标的金额在3000万元以上的诉讼共5项。

比如，2017年11月20日，富天池向内蒙古自治区赤峰市中级人民法院起诉赤峰万达广场有限公司（以下简称“赤峰万达”）。原告要求，双方签订的万达广场 A 地块 AS5 号楼 1-010116、1-010117、1-010118、1-01031 四个商铺的《商品房买卖合同》所涉房产因存在层高与设计、承诺标高不符、楼板结构改变等质量问题，如果经鉴定能修复到设计及合同承诺标准，则委托第三方修复或由被告自行修复并由被告承担修复全部费用，同时由被告承担修复前、修复期间内因质量缺陷无法正常使用房屋的损失及修复后房屋价值的贬损损失。如果经鉴定不能修复解决，则退还原告房款 2335.71万元，加上银行贷款利息及违约金，以上暂定3000万元，待鉴定结论作出后进行调整。

2020年3月16日，赤峰市中级人民法院做出民事判决书，要求赤峰万达返还富天池相应购房款同时承担相关利息和违约金。赤峰万达不服，后向内蒙古自治区高级人民法院提起上诉。2020年12月28日，内蒙古自治区高级人民法院判决驳回上诉，维持原判。不过，赤峰万达依然不服，拟向最高人民法院申请再审，截至2020年12月31日，尚未提交再审申请材料。

此外，常熟万达广场、济南万达广场、南京万达广场、宿州万达广场等均涉及标的金额在3000万元以上的相关诉讼维权，其中涉及到商品房属性变更、商业门面交付及产权登记等问题。除此之外，近年来，万达广场标的金额低于3000万元的群体性维权也不在少数。比如，2018年中旬，有媒体曝出，扬州万达广场目前有住宅类（万达华府）、商铺类（万达金街）以及公寓类（万达公寓）三类业主，而这三类业主均存在不同程度的维权。

“管理上肯定有不妥的地方，否则合同执行怎么会出这种岔子呢？发展太快，很多东西就顾及不到了。”一位业内人士向观察者网表示，合同变更属于当初做方案的时候没规划好，合同变更需要征得同意，是很麻烦和被动的事情，“资金、管理、人才队伍都没跟上。”

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