营收同比增长150%，长城汽车公布2021年第一季度财报

作者：潘昱辰

4月23日，长城汽车公布2021年第一季度业绩报告。数据显示，今年1-3月长城汽车共计营收311.17亿元，同比增长150.62%，归属股东净利润为16.39亿元，去年同期为净亏损6.50亿元；扣除非经常性损益的净利润为13.35亿元，去年同期为净亏损7.49亿元。在非经常性损益项目中，政府补助占据主要位置。今年第一季度，长城汽车共计获得2.52亿元政府补助。

长城汽车在财报中表示，第一季度营收的大幅增长主要得益于汽车销量的大幅增加。今年第一季度，长城汽车共计销售汽车33.88万辆，同比增长125.37%，旗下各大品牌均相较去年同期出现显著增长。

具体来看，以哈弗H6为首的哈弗SUV品牌第一季度共计销售22.27万辆，同比增长109.72%；WEY高端SUV品牌销售2.60万辆，同比增长162.59%；长城皮卡品牌销售5.94万辆，同比增长92.18%；欧拉新能源品牌销售3.07万辆，同比增长1035.15%。

另一方面，长城汽车海外市场第一季度累计销售2.88万辆。除了既有俄罗斯等市场的销量外，长城汽车于今年2月在泰国发布GWM品牌，计划在3年内推出以电动汽车为主的9款车型，并将率先导入第三代哈弗H6和欧拉好猫两款车型。

此外，长城汽车今年第一季度的销售、管理及研发费用均有所增长。其中销售费用增长161%至11.44亿元；管理费用增长51.45%至6.64亿元；研发费用增长48.56%至9.08亿元。长城汽车在财报中表示，以上费用的增长均与去年同期因疫情所致的基数较低有关。

值得一提的是，在长城汽车研发投资中，汽车智能化、自动化等新兴领域被视为重点。2020年末，长城汽车发布了咖啡智驾“331战略”，计划2021年实现中国首个全车冗余L3级自动驾驶，并率先搭载在高端品牌WEY的车型上。今年2月，长城汽车旗下的毫末智行完成了3亿元Pre-A轮融资，并战略投资了国内头部汽车芯片企业地平线。

同时，长城汽车第一季度的财务费用为-9801.19万元，同比减少120.31%。长城汽车表示，财务费用变动主要系报告期汇兑收益增加所致。

作为中国民营汽车制造商的领头羊之一，在过去的2020年，长城汽车曾实现创历史纪录的1032亿元营收。今年1月，长城汽车成为又一个累计产量突破1000万辆的自主品牌。除了本身主观表现正常外，客观来看，去年同期因疫情导致的基数较低，是长城汽车第一季度业绩显著增长的主要原因。进入第二季度后，由于去年同期业绩开始缓慢复苏，长城汽车无疑将面临更大的挑战。

不过对于长城汽车而言，第二季度也是公司新一轮产品周期的开始。在4月下旬的上海车展上，长城汽车共计发布哈弗赤兔、长城炮黑弹、WEY摩卡、坦克300、欧拉闪电猫等超过20款新车，以刺激长城汽车下半年的销售增量。

此外，芯片供应短缺仍然困扰着全球车企。有媒体报道，接近长城汽车的知情人士透露，受芯片荒影响，5、6月长城汽重庆永川、保定徐水两大基地面临停产，其中包括哈弗H6、长城炮、坦克300在内的多款热门车型。对此，长城汽车于4月25日发布澄清公告称，上述新闻报导并不属实。公司重庆、徐水两大生产基地并无停产计划，长城汽车目前面临着芯片供应紧张的情况，工厂生产受到一定程度影响，但均未停产。

光大证券研报认为，长城汽车第一季度的业绩仍然低于行业预期，主要是由于原材料价格上涨、芯片短缺、纯电动车型销量占比上升、单车固定摊销成本与单车返利环比增加等因素影响。不过研报同样指出，长城汽车在新车型周期驱动下，今年总销量仍有望稳步增长，并带动单车盈利修复。而在自动驾驶核心领域，长城汽车的技术储备仍值得被看好。因而光大证券仍维持长城汽车A股、H股“增持”评级。