光刻机巨头ASML去年在华营收创新高，一季度大陆出货占比全球第三

【文/观察者网 吕栋 编辑/周远方】5G普及叠加新冠疫情带来的“宅经济”需求，助推全球半导体行业在过去一年来快速复苏。作为芯片制造上游光刻机领域的主导者，ASML凭借平均每台12.6亿元人民币的极紫外光刻机（EUV），业绩表现也接连超出预期。

继2020年营收和净利润创下历史新高后，ASML披露的2021年一季度财报显示，期内销售额同比增长79%，净利润同比增长240%。虽然环比增长出现明显降速，但总体已超出该公司之前的业绩指引。

业绩推动下，ASML在资本市场表现亮眼，昨夜该公司美股收涨6.25%，报665.5美元/股，较去年3月低点涨幅达235.5%，已超越英特尔跃身全球第四大半导体厂商，前面是台积电、三星和英伟达。

随着台积电、英特尔等芯片制造商相继宣布大规模扩产计划，ASML预计2021年营收将同比增长30%。不过，ASML首席执行官温彼得与其合作伙伴在一周前警告称，虽然全球各地涌现的半导体工厂会带来不少设备订单，但长期看将不可避免地导致全球范围内的芯片产能过剩，对任何人都没有好处。

观察者网梳理发现，过去的2020年，ASML在中国大陆的营收和出货量均创下历史新高，但高端EUV光刻机仍在等待许可。2021年一季度，该公司共向中国大陆出货光刻机约11台，占比15%在全球排名第三。温彼得此前直言，美国对华出口管制将使整个供应链系统效率降低，而美国贸易限制也会伤害自身经济。

阿斯麦最近五年光刻机出货数据 制图：观察者网

当地时间4月21日，ASML发布2021年一季度财报，期内净销售额（net sales）金额为44亿欧元（约合人民币343.7亿元），同比增长78.8%，环比2020年四季度增长2.6%；净利润（net income）为13亿欧元（约合人民币101.5亿元），同比增长240.4%，环比2020年四季度下滑1.5%；毛利率(gross margin)为53.9%，同比增长8.8个百分点，环比2020年四季度增长1.9个百分点。

ASML财报截图

ASML总裁兼首席执行官温彼得（Peter Wennink）表示：“我们第一季度的销售额达到44亿欧元，毛利率达到53.9%，均超过我们的预期。销售额和毛利率的增长主要受益于累积装机管理销售的增长。由于目前的高需求环境，客户正在利用软件升级来尽快地增加产能。我们在第一季度的新增订单金额为47亿欧元，其中23亿欧元来自EUV系统订单。”

“和三个月前相比，我们发现所有细分市场和产品组合的需求都显著增加。数字基础设施的发展伴随长期增长的推动力包括5G，人工智能和高性能计算解决方案，推动了对逻辑和存储业务中先进和成熟制程的需求。 我们现在预计2021年的收入将比去年增长30％。”温彼得（Peter Wennink）表示。

财报显示，2020年一季度，ASML实现系统设备总销售额为31.29亿欧元（约合人民币244.4亿元），其中7台（占出货量9.2%）极紫外光刻系统（EUV）的收入占比为36%（约人民币88亿元），平均每台EUV的价格为12.6亿元人民币；期内ASML 78%的系统用于逻辑制程，相比上季度增长6个百分点；KrF光刻机（光源波长为248nm）仍是ASML出货最多的光刻系统，为35台。

期内，韩国超越中国台湾成为ASML第一大系统出货地，二者的出货占比分别为44%和43%；中国大陆是ASML光刻系统第三大出货地，占比为15%（约11台），环比上个季度增长3个百分点；美国和日本的出货占比分别为3%和1%。ASML在财报中提到，出货地不包括欧洲、中东和非洲地区（EMEA），该地区占比为-6%，因为该公司买回了之前卖给客户的两个未使用的系统，并将其计入一季度的收入逆转（reversal）。

财报截图

ASML在介绍产品和业务亮点时提到，期内在EUV光刻业务领域，光罩保护膜的透射率提高到90％，为客户的大批量生产提供了更高的产量；在深紫外光刻业务（DUV）领域，TWINSCAN NXT:1470光刻机每小时曝光300多个晶圆，与以前的型号（XT：1460）相比，几乎提高50％；在客户处完成第100次DUV SNEP（系统整体性能升级）， SNEP产品为客户提供一种低成本解决方案，可提高系统性能，使其与更先进的技术标准保持一致，从而延长系统的使用寿命；期内实现第1000台TWINSCAN KrF系统的交付。

TWINSCAN NXT:1470光刻机

随着5G的普及和存储器行情的复苏，全球半导体整体需求最近一年来持续增长。调研机构QUICK FactSet的统计显示，全球总市值排名前五的半导体企业2020年度营业收入合计达到2177亿美元，超过被称为“超级周期”的2018年度的水平，创出历史新高，多数分析认为2021年度将进一步增长。

而在新冠疫情催生的“宅经济”影响下，消费电子、高性能计算设备需求和性能也不断提升，芯片工艺开始向5nm和3nm进发，这也进一步推动了EUV光刻机的需求。作为目前世界上唯一能制造EUV光刻机的厂商，ASML2020年营收和净利润创出新高。近期，主要晶圆代工厂商台积电、三星等均宣布大规模设备投资，ASML的订单量有望进一步增加。

ASML最近5年业绩

ASML预计，2021年第二季度的销售额在40亿欧元和41亿欧元之间，毛利率约在49%，研发投入约6.5亿欧元（约合人民币50.8亿元），销售及管理费用约1.75亿欧元。该公司还表示，预计将提前完成去年1月宣布的60亿欧元股票回购计划，因为预期产生的现金流，有助该公司在未来几个季度能够大量回购股票。该公司计划注销剩余的回购股票，根据这项计划，ASML在2021年第一季度已有价值16亿欧元的股票被回购。

遗憾的是，作为全球第二大半导体设备巨头，ASML在美国阻挠下无法自由向中国大陆出货光刻机。虽然靠出口深紫外光刻机（DUV）等设备，该公司2020年在中国大陆营收为23.24亿欧元（约合人民币180.6亿元），同比增长69%，但在地区营收总额上仍只有中国台湾和韩国的一半左右。

观察者网结合此前相关新闻，并查阅ASML近5年的财报发现，2018年特朗普政府开打“贸易战”前后，ASML在中国大陆的营收和出货量曾出现翻倍增长，但随后的2019年相关产能过剩叠加美国持续打压中国大陆半导体行业的发展，ASML2019年在中国大陆的营收骤降。随着2020年全球出现芯片短缺，ASML在中国大陆的销售呈现复苏趋势，营收和出货量均创下历史新高，但这种对产业正常发展节奏的干扰仍然令业内担忧。

制图：观察者网

一周前（4月14日），温彼得与其合作伙伴在一场线上活动上表示，中美之间的“贸易战”已明显成为欧洲企业的挑战，无论是在供应方面还是需求方面，不仅增加某些零部件的购买成本，销售也会受到出口管制影响。虽然中美两国各自涌现的半导体工厂会带来不少设备订单，但“这导致了全球范围内的芯片产能过剩，长期来看还将导致效率低下，对任何人都没有好处”。

温彼得对美国对华出口管制会增加成本并减少创新表示担忧。他表示，“出口管制将使整个供应链系统效率降低，而美国的贸易限制也会伤害自身的经济。中国进口了该国所需芯片的60%，如果这些进口停止，美国将损失800亿到1000亿美元的收入，并将至少将失去12.5万个工作岗位。”

温彼得（Peter Wennink）

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