紫金矿业：巴布亚新几内亚波格拉金矿正讨论重启，期待尽快复产

【文/观察者网 周远方】

紫金矿业旗下最大金矿，位于巴布亚新几内亚的波格拉金矿复产有望。

行业媒体mining global报道截图

4月6日，新浪微博 @紫金矿业 发文称，北京时间4月6日，公司注意到巴布亚新几内亚总理詹姆斯·马拉佩（James Marape）发布了一则关于即将签署重启波格拉矿山协议的声明；随后，巴理克黄金也发布了谈判的最新进展情况。

紫金矿业与巴理克黄金分别持有巴理克新几内亚有限公司（下简称BNL）50%权益，该合资公司持有巴新恩加省波格拉金矿95%的权益。因巴新政府拒绝批准BNL波格拉金矿特别采矿租约的延期申请，自2020年4月份以来波格拉矿山处于停产维护状态。

据悉，BNL和巴新政府就重新启动波格拉金矿的框架协议事宜正在进行建设性的讨论。根据目前讨论的框架协议，拟在提高巴新各方的股权比例和公平分享经济收益的基础上，未来由BNL和巴新各方组建的合资公司持有波格拉金矿，BNL将继续成为波格拉金矿的运营商。

紫金矿业认为，波格拉金矿的早日重启符合各方的利益，公司期待BNL能与巴新政府及各利益相关方就长期伙伴关系达成协议，并尽快启动波格拉金矿的复产工作。

第一大金矿飞出“黑天鹅”

波格拉金矿是巴新第二大矿山，是世界十大黄金矿山之一，年产黄金15-16吨。据紫金矿业2019年，波格拉金矿的产量在紫金矿业旗下十大金矿中排名第一，贡献矿产金权益产量8.83吨，约占公司矿产金总量的22%。

但去年4月26日，紫金矿业发布突然公告称，巴新政府未批准波格拉金矿项目的特别采矿权延期申请。波格拉金矿的采矿权本已于2019年8月到期，根据巴新国家法院判决，波格拉金矿仍可以继续生产，直到巴新政府作出采矿权延期的决策时为止。

BNL早在2017年6月就开始和巴新政府就签订延长采矿权协议进行交涉，但后来该政府以国家利益，尤其是环境、索赔和重新安置等问题拒绝签署延长协议，最终决定不批准波格拉金矿特别采矿权延期申请。

紫金矿业当时认为，波格拉金矿是巴新政府和恩加省的重要经济来源，对国家和省政府、土地主及社区就业有重要影响，实现矿山稳定持续经营，符合各方利益，该公司在兼顾各方利益的同时，将积极寻求合法、合理的解决方案。若多方不能达成新的协议，矿山长时间停产对所有关联方都将造成损失。

兴业证券分析指出，不排除此为巴新政府在增加谈判筹码的措施，波格拉金矿贡献了该国约10%的出口，解决了3300多名巴新人的工作问题。不过，若政府执意不续签，BNL有权拆除矿山开采基础设施，而该政府也需较长时间修建，并且其是否具备新建施工的实力有待商榷。

去年10月，事情出现转机。10月15日，巴新总理马拉佩在与巴里克黄金公司首席执行官马克·布里斯托（Mark Bristow）会谈后表示，BNL将继续运营波格拉金矿。马拉佩在一份联合新闻稿中表示，“我们已经原则上同意，巴新政府将在新的安排下获得主要股权，BNL将保留经营权，双方公平分享经济利益”。

基金追捧的“矿茅”，现原形还是误伤？

3月20日，紫金矿业集团股份有限公司发布2020年年度报告。报告显示，2020年，紫金矿业多项指标逆势高增长，实现销售收入约1715.01亿元，同比增长26.01%；利润总额约108.46亿元，同比增长55.51%；归属母公司净利润约65.09亿元，同比增长51.93%；实现经营性净现金流142.68亿元，同比增长33.78%，均创历史最好水平。

年报称，公司金资源储量约2334吨，相当于国内总量的16.52%；公司矿产金产量40.51 吨，相当于国内总量的13.43%。2020年公司铜资源储量约6206万吨，相当于国内总量的52.56%；公司矿产铜45.34 万吨，相当于国内总量的27.10%。2020年公司锌资源储量约1033万吨，相当于国内总量的5.10%；公司矿产锌34.21 万吨，相当于国内总量的12.36%。

不过，紫金矿业近期股价却从2月下旬的高点15元一路下跌，今日收盘报价为10.15元，跌去32.3%。原来，紫金矿业的亮眼业绩被市场视为“矿茅”，在去年下半年开始的结构性行情中引来大量基金持仓，截至2020年年末，有1088家基金持股紫金矿业（东方财富网数据），持股比例占紫金矿业总股本13%，占流通股比例16.8%，同期业绩排名前十的基金中，有5只基金的第一大重仓股是紫金矿业。在这一过程中，紫金矿业的股价也从不到4月一路涨到15元的阶段高点。

而今年2月，前期涨幅巨大的“抱团股”突然遭遇市场情绪降温，在随之而来的基金赎回潮中，一批股票遭遇被动减持而发生股价大幅波动，紫金矿业也未能幸免。

不过仍有机构看好紫金矿业后市。惠誉4月4日发布报告称，得益于金价和铜价上涨，以及铜产量增加，紫金矿业2020年营业收入上升25.9%，由于大宗商品价格可能维持高位，因此惠誉预计紫金矿业将在2021年保持强劲的盈利能力。如果紫金矿业能够在未来1到2年内把快速杠杠降低至2.5倍，将上调公司的评级。