为恒大打了多年工，这家公司竹篮打水一场空......_风闻

恒大一出事，投资者和合作商都要受累，这场风波难以休止。

上周，山东高速发公告，追问深圳人才安居要去年转让恒大地产股权的80亿元尾款。一下子，把大家的目光拉回了恒大1300亿元的战投事件上，三轮投资，25家投资者。

如今，恒大市值不到200亿元，投资者的钱估计也随之打水漂了。而这25名“受害者”中，就有广田集团的名字。

广田集团，不仅是恒大的投资者，还是恒大多年紧密合作的好朋友，甘愿做提款机的那种。

不过现在看来，广田集团或是错付了。

离开国企，从事装修风生水起

广田集团是一家装修公司，业态涵盖室内装饰、幕墙、智能、园林土建等领域，可以为客户提供建筑装饰施工设计一体化服务。

其董事长是叶远西，出生于汕尾陆河，是汕尾的富豪之一。

1991年，在国企工作，是很多人梦寐以求的工作。叶远西偏偏离开国企，选择下海经商。

1993年，叶院西创办深圳广田集团有限公司，做房产业务。但由于竞争者众多，广田不占优势。又恰好赶上城市化发展的进程，设计和装修行业发展空间更大。于是，叶远西决定做正在初期发展阶段的装饰业务。

当时，很多房地产的老板调侃叶远西说：“老板不做，做包工头”。因为传统的建筑装饰行业，准入门槛较低、文化和技术含量低。

但叶远西认为建筑装饰行业也有高新技术，应该创新。基于这种精神，在不断尝试下，广田先后成立了设计院、技术研发中心，并且实现了“工厂化生产、现场装配”的工业化和“一体化施工”的经营模式。

1995年，叶远西成立深圳广田装饰集团股份有限公司，并在2010年成功上市。

据2016年福布斯中国400富豪榜数据显示，叶远西家族以73.7亿位居第332名。

凭借对市场的敏感，叶远西扭转了公司发展受限的局面，转行装饰行业，不断创新，探索新的经营模式，将公司发展成了内装行业的龙头企业。

与房企合作，强强联手锁定利润

期间，凭借早年对房地产行业的了解，广田集团开始与房地产合作，获得了更多的订单资源。其中，恒大就是广田的好友之一。

2007年，广田集团和恒大地产开始业务合作。

2010年11月，广田集团宣布与恒大地产签署了战略合作协议，将承接恒大地产及其子公司属下项目公司部分建设楼盘的建筑装修装饰工程施工业务。协议约定，恒大地产每年安排约35亿元的装修施工任务，并逐年增加约10亿元左右的施工任务给广田集团，该项协议的有效期为3年。

之后2013年11月，广田集团推出“融资促订单”的商业模式，成立深圳市广融工程产业基金管理有限公司（下称“广融基金”）来运作。几天之后，广田集团宣布和恒大地产续签了《战略合作协议》。

当时，恒大是广田集团多年的第一大客户，2010-2013年的营业收入中，有一半左右来自于恒大。作为资深合作伙伴，恒大也自然参与到融资促订单的新模式之中。

2016年，广田集团还宣布和恒大的合作全面升级。广田旗下两家子公司和恒大人寿旗下的基金，共同发起设立珠海市广融恒金投资发展合伙企业(有限合伙)，设立这家企业的目的就是以金融带动工程业务。

一家是知名建筑装饰公司，一家是国内一流房企，一家需要稳定的订单，一家需要供应商，各取所需，两者的合作实现了长期共赢。

向恒大投资，50亿战投大幅缩水

基于多年的业务往来的了解，广田集团还向恒大地产投资了50亿元。

2017年，恒大计划借壳上市，与深深房进行资产重组。对赌协议要求恒大地产引入总额约300亿元的战略投资者。

于是，恒大在2017年间分三批引入了1300亿战投，参与战投的投资者共有25家。

在第一轮，广田集团的子公司广田投资有限公司就出资50亿元参加了战投。增资完成后获得1.6%的股权。

但是，2020年11月，恒大和深深房相继宣布终止资产重组。公告称，1300亿元战投中的863亿元战投已签订补充协议，同意不要求进行回购并继续持有恒大地产权益。

广田集团，就是首批签订补充协议的投资者之一，叶远西当时还出席了签字仪式。

可谁知道，恒大地产没有完成上市就算了，在2021年还风波不断，成了地产界生死存亡间最受关注的一个。

截至今日收盘，恒大的市值不到200亿。广田集团持有1.6%的股份市值不到5个亿。50亿的投资一下缩水了90%以上，令人唏嘘。

而广田集团也只是1300亿战投公司的小小缩影。

利益捆绑，变成恒大的提款机

债转股的选择，可以看到广田集团对恒大的信任。作为合作商，广田集团也不好让恒大承担负债的压力，不撤资，也能稳固市场对恒大的信心。

那他俩的合作情谊，全靠订单来维持吗？是，但前提是融资。这是广田和客户进行“融资促订单”模式的灵魂所在。

众所周知，房地产是一个资金链很紧张的行业，离不开融资输血。广田集团恰好能满足恒大这一需要。

那“融资促订单”模式要怎么操作？

这就需要上面谈到的广融基金来运作。具体就是，与房企签订工程订单的同时，采用信托通道向房企项目提供委托贷款。

例如，为了让子公司顺利承接四川门里关联公司的装饰业务，共计15 亿元，广融基金以信托方式，指定北京信托收购四川门里孙公司成都宽窄旅游开发有限公司（下称“宽窄旅游”）100%股权，提供短期融资6.5亿元，预期信托收益率为13.8%，委托期限6个月。

到期后，北京信托再退股，将股权重新转让给宽窄旅游的原股东。

除了借道金融机构提供委托贷款，广田集团还设有担保公司、小贷公司等金融子公司，为上下游提供融资服务。

在订单和资金的一来一往间，广田集团的订单越来越多，房企等客户收到的钱也在增加。

久而久之，广田集团就像恒大的提款机了，恒大可以有不断的资金输入。

股权复杂，最终导向恒大项目

凭借多年合作，恒大可以提取多少金额？说不清楚。

天眼查显示，广田集团旗下的“恒字系”基金，背后出资方没有恒大的身影，但大多投向了和恒大相关的楼盘。

比如，珠海市广融恒泰投资中心（有限合伙）。天眼查显示，它由深圳朗泓浩星、国通信托、深圳广融汇股基金分别持股80.99%、19%、0.01%，疑似实际控制人为叶远西。对外投资的云南良黎房地产开发有限公司，负责改造恒大珺睿项目。

来源：天眼查APP

此外，叶远西的股权控制下，还有家深圳万鼎富通投资管理有限公司（下称“万鼎富通”），其创始股东就是广田集团和永晨投资。

万鼎富通的多个基金投资，最终也都流向了恒大的楼盘项目。

如深圳坤行七号投资的开发商开发了恒大轨道时代、恒大龙跃台、恒大翡翠华庭等。深圳坤行五号投资的开发商开发了河北邯郸市恒大翡翠华庭工程(一二期)、京北恒大国际文化城、恒大都市广场等。

房地产下行，回款艰难业绩亏损

这种商业模式给广田集团带了好朋友，收获大量订单的同时，也让广田十分危险。公司资金大量输出，房地产行业下行，直接引发大量回款难的现象。

好友遇难，广田就受拖累了。借给恒大的钱，现在要不回来了。

据广田集团2021年第三季度报告，2021年第三季度以来，受公司第一大客户债务风险影响，公司第三季度新签订单、产值及利润均有所下降。截止本季报董事会召开日，公司应收第一大客户的商业承兑汇票余额为30.68亿元(含逾期转应收部分)，其中已到期未兑付的商业承兑汇票余额为12.7亿元。

而广田在去年的财报中就透露过，中国恒大集团仍是第一大客户，报告期内占广田集团营业收入比重为44.92%。

三季报还称，第三季度公司实现营业收入约20.28亿元，同比下降47.21%。实现归属于上市公司股东的净利润亏损约6616万元，同比下降138.69%。

回款难收。受恒大的影响，广田集团不仅业绩下滑，而且出现了拖欠工资的情况。

据中国房地产报道，业内人士表示，“广田集团此次拖欠工资，最大的原因是钱收不回来，这与第一大客户债务风险影响有直接关系。”

所谓成也恒大，败也恒大。广田集团早年依靠恒大，成为了建筑装饰行业的龙头企业之一，但也因过于依附恒大，成为了恒大的“提款机”，给恒大输送了大量资金。随着恒大的轰然倒塌，其背后广田集团的问题也就直接暴露在大家的面前。

为恒大打工多年，如今回款难，广田集团暂时也束手无策了，难为叶老板这些年的付出了……