英国宣布加息，美联储转鹰，明年将至少加息3次，全球央行大转向_风闻

本周是欧美央行议息会议的集中时间。

周四凌晨3点，美联储率先进行议息会议，而结果也基本没有超出市场预料。

美联储宣布将每个月150亿美元的缩减购债力度提升一倍，将每个月缩减300亿美元的购债力度。

同时，美联储也出现“最鹰点阵图”。

美联储18名委员，这次所有人都认为2022年要加息，同时由12名委员认为会至少加息3次。

并且认为2023年还会再加息3次。

而9月份的时候，还只有一半的认为2022年要加息，另外一半认为要到2023年才加息。

并且9月份，没有一人认为2022年要加息3次。

所以，从点阵图看，美联储确实是大幅度“转鹰”。

不过，就像我之前每次分析点阵图的时候，都会强调的，美联储的点阵图是基于当下的一个判断，是会根据未来不同情况，而动态发生变化。

在今年初，几乎没有人认为美联储会在明年加息。

我是一直说，美联储最终会迫于通胀压力，在明年加息，并且通胀越严重，美联储提前加息的幅度会越大。

鲍威尔也在记者会上不得不承认，是因为美国通胀偏高，才迫使美联储加速Taper。

在之前，美联储是一直保持每个月1200亿美元的购债力度，也就是每个月印钞1200亿美元通过购债形式，投放到市场。

在11月，美联储宣布开始缩减购债，也就是Taper。

当时美联储计划是每个月缩减150亿美元，按照这个速度，需要花8个月时间，才能完成缩减购债。

也就是明年6月完成缩减购债。

所以之前美国利率市场是预期美联储明年最快6月份加息。

这一次，美联储宣布加速缩减购债，也就是美国缩减300亿。

这意味着，美联储明年3月份就能完成缩减购债。

换句话说，美联储最快可能明年3月份就会加息。

我个人认为，美联储明年如果要加息3次的话，那么美联储最迟4月份就至少要加息一次。

所以总的来说，当前美联储明年加息，是基本没悬念的。

而市场在鲍威尔本月初突然大幅转鹰后，对此也基本已经早有预期。

所以，美股在美联储议息会议之后，反而不跌反涨。

有一种靴子落地的效果。

这让很多人看不懂

之前说继续大放水吧，美股涨。

现在说要加速缩减购债，明年还要加息3次，美股还是涨。

合着美股横竖都是要涨？

不过，其实这也不奇怪。

本月初鲍威尔突然大幅度转鹰后，当时美股有跌了一波，市场其实也对美联储加速缩减购债有所预期。

至于明年加息3次，那也是明年的事情。

这里是市场认为，美联储明年即使加息，是否是真正一加到底，还只是做做样子，还是一个很大疑问。

美联储今年的议息会议，最末尾基本都有这么一段话。

有人说是因为这段话，昨晚美股才不跌反涨。

不过其实也不对，因为这段话在11月份的议息会议也原封不动的出现过。

这段话就像是一个万能的狗皮膏药，意思是美联储随时可以根据新出现的一些情况，来随时调整货币政策。

比如万一疫情比预料的更严重，或者美国经济明年陷入严重衰退，那么美联储的货币政策，有可能重新宽松。

或者美国明年通胀不但没有回落，反而进一步加剧，那么也有可能还会进一步收紧货币。

其实美联储一直以来，都是这么一个德行，随时会出尔反尔的。

而且最关键是，美联储早就被美国资本市场绑架。2018年美联储连续加息之后，美国金融市场崩盘，结果美联储就马上结束短暂的加息周期，在2019年连续降息，并重新扩表，美国金融市场马上起死回生。

所以，并不是加息对美国金融市场不起作用，而是因为市场对美联储也并不是太信任，说白了就是市场认为美联储装装样子的可能性更大，而不会动真格的大幅度加息。

另外就是，从历史数据看，美联储加息，到最后金融市场崩盘，是有一些滞后性。

要么就是美联储加息之前，基于预期提前下跌。

要么就是要等加息之后，过一段时间，才会下跌。

比如，2005年美联储连续大幅度加息，但美股也只是短暂下跌后，就继续一路上涨，直到2008年爆发次贷危机。

但次贷危机的爆发，也有一部分原因是因为美联储2005年的加息。

另外，美联储2015年底首次加息，但加息之后，美股也是一路上涨，因为当时美联储在2015年底只是“试着”先加息一下，装装样子。

但一直到2018年才连续大幅度加息，并缩表，而美联储动真格后，美股才在2018年出现崩盘式下跌。

所以，美联储的水龙头，对金融市场的影响效果，是根本性的。

只不过短期影响，还得看美联储的真正态度，已经实际事情的变化。

比如，假如明年美国通胀真的回落的话，美联储可能也就是装装样子，先试着加息一次，就没影了。

但假如明年美国通胀没有回落，或者只是短暂回落后，又开始大幅度飙升，那么美联储即使打心眼里不想动真格去加息，也只能被迫去加息。

所以，目前仍然还是有变数，只不过，现阶段，美国的资本市场，基于自身利益认为，明年美国通胀会回落，并且美联储只会装装样子。

不过，就像美联储今年撒谎扯“通胀暂时论”，现在又不得不放弃“通胀暂时论”。

所以，美联储是会犯错的，或者美联储基于被绑架的利益，会睁着眼睛说瞎话。

明年情况会如何，还是有很多变数。

虽然金融市场大多数时候是“买预期，卖事实”。

但有时候，也是“不见棺材不落泪”。

特别是泡沫狂欢阶段，往往任何利好利空消息，都无法阻止上涨，直到所有人都不相信股市会跌的时候，收割的镰刀才会落下来。

也只有收割的镰刀确确实实的落下来，才能幡然醒悟。

所以，不要轻视美联储货币转向对全球金融市场的影响。

短期走势，变数比较多，不一定能立竿见影。

但全球金融市场的整体估值水位，还是得看各国央行的水龙头。

虽然很多人不相信，但很多迹象确实显示，明年全球央行有可能从大放水周期，短暂切换到大收水周期。

周四晚上，英国央行就率先宣布加息，虽然只是加息15个基点，利率上调至0.25%。

但这也是相当有标志性意义。

我在两个月前也分析过，下一个加息，最有可能的发达国家，不是英国，就是加拿大。

英国加息，是G7成员国里，首个加息的发达国家。

这个还是比较有标志性的。

估计下一个宣布加息的发达国家，应该就是加拿大了。

另外，美国最近也是总算通过了债务提高上限的法案，这个我之前也分析过，并不意外。

美国是不可能承受债务违约的巨大风险。

美国现在一次性提高了2.5万亿美元债务上限，这大概够美国用一年多。

但现在问题是，一方面是供给端美国还将加速发债，一方面是需求端美联储加速缩减购债。

卖的多了，买的少了。

此消彼长，美债市场的压力将大增，从长期看，美国国债的收益率将持续上行，价格将持续下跌。

所以，美国未来仍然还是会无所不用其极的在全球范围内搞事情，逼迫其他国家加大购买美债力度。

整体来说，明年全球央行大概率会从大放水周期，过渡到大收水周期。

只是这个大收水周期，会持续多长，目前还有比较多的变数，并不好确定。

比如疫情未来的走向，我们和美国的博弈胜负，都会对全球货币走向，有很大影响。

还得到时候再具体观察。

本文作者：星话大白。

我每天都会写分析文章。

原创不易，多谢赞赏和关注支持！