安能物流（9956.HK）管理层增持公司股票，快递行业竞争加速带来行业新变革_风闻

伴随港股物流板块回暖普涨，快递价格战中短期放缓，快递行业迎来行业新变局。安能物流（9956.HK）作为快递板块的生力军，成立七年即首创平台模式，管理团队经验丰富，拥有大钲资本、凯雷、CPE等多家重磅股东背书，然其估值尚处低位。以此背景为依托，安能物流管理层完成对公司股票的增持，为公司打下强心针，公司未来发展大为可期。

作者 | 独角兽研究员  编辑 | Arti

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快递行业整体前景向好，内部竞争带来发展新机遇

中国快递行业高速增长的势头仍在持续，从首次突破百亿件规模，到如今进入千亿时代，仅仅用了七年时间。12月8日上午9点03分，国家邮政局快递大数据平台实时监测数据显示，2021年我国快递业务量已达1000亿件，标志着我国邮政快递业发展又迈上了一个新的台阶。

我国经济的高速发展带来了居民收入的快速增长，而居民收入的增长并不仅限于一二线城市，也包括三线及其以下的城市、县镇及农村。随着收入水平提高和“互联网 +”的深度渗透，以前难以触达的下沉市场被激活，消费能力得到释放，消费增长动力正从一二线城市向下沉市场转移。随之而来的便是下沉市场对物流需求的提高，一张低成本的全国性货运网络成为了满足下沉市场消费力的基础设施。

国家邮政局副局长陈凯表示，近年来，邮政快递业坚持稳中求进工作总基调，坚持深化供给侧结构性改革，坚持在新发展格局中担当“畅通”使命，持续抓重点、补短板、强弱项，行业发展取得了长足的进步。

在宏观行业发展趋好的背景下，市场也逐渐走热。近两周以来，A股物流板块普涨，其中圆通速递上涨约12.0%，申通快递上涨约8.8%，韵达股份上涨约3.5%。近三个月以来，上述公司也均实现较大涨幅。然而，港股受宏观趋弱等因素影响出现下跌，安能物流在此背景下也出现一定回撤。

快递行业盈利一致预期上调，估值洼地公司料实现股价反弹

行业层面，A股物流快递公司在2022年盈利一致预期上调约30%，表明物流行业景气度上升。公司层面，2021年第三季度快递单票价格环比均实现提升。韵达、圆通第三季度单票价格环比分别提升 0.06、0.01元，顺丰单票价格环比提升 0.75元。9月全网派费上调 0.1元后，行业单票环比提升达4.4%。

同时，今年以来政策持续发力，引导派费上调。对比快递龙头公司目前单票利润与历史峰值，快递行业目前估值尚处于洼地，利润弹性巨大。

作为首创货运合作商平台模式的企业，近年来安能物流牢牢把握住下沉市场，将根系逐渐向全国乡镇延伸、覆盖，并基于数字化决策及精细化运营将成本不断降低，最终打造了一张乡镇覆盖率高达96.4%的低成本物流网络，为全国各地的专业市场提供了高性价比的运输服务。

从估值层面来看，安能物流2022年预计市盈率为9.5倍，与快递行业龙头企业平均市盈率的20.7倍相比，还有约100%以上的增长空间，未来可期。

注：各公司市值选取2021年12月14日数据且均以交易币种列示。净利润均为人民币计价。

安能管理层完成股票增持，公司未来发展大为可期

在上市敲钟时，公司CEO兼总裁秦兴华表示：“上市对于安能来说意味着更大的责任与担当，下一个十年，安能将坚定信念、价值、生存方式，不断完善自我，与时间做朋友，稳扎稳打，做长期有价值的事，成为一家优秀成长型企业。”招商银行研究院夏嘉南也表示：“安能上市可以宣告是国内零担快运行业发展的一个里程碑，国内货量规模最大的零担快运网络、以盈利报表在港上市，证明了加盟制在零担行业依旧具有生命力。”

快递行业伴随政策调整与民生需求发展前景向好，行业内部竞争日益加剧，安能物流管理层选择在此背景下，增持公司股票，更预示着公司内外对未来挑战充满信心，此举必将为公司在资本市场的表现注入强心针，公司后市表现大为可期。