是时候埋伏春节档了_风闻

“股票开盘就涨停，如何买入？”

2021年大年初七，我在搜索引擎中输入了这个问题，卑微得如同一株低到尘埃里的韭菜。

意识到《你好，李焕英》势头强劲之后，我摩拳擦掌等了五天，早早就挂单在了北京文化屁股后面，却不想迎头就撞上开盘封板。

痛定思痛，转眼又来到了2021年年底。

面对春节档这种相对稳定的周期性收益，提前做足功课，是我们今天要做的事。

进入正文之前，先聊几句闲话。

一直以来，我们坚持的投资标准是：社会价值、赛道前景、企业生态位、独家壁垒（排名有先后）。

再往其底层探究，是“求稳大于求量”的基本价值哲学。

这样做的好处是精力花在开头，选股确定之后操作起来就非常省心，逢高卖出逢低买入，面对市场的短期波动也充分的底气敢于长期持有，心中不慌。

但坏处就是太慢，而且市场中最大的肥肉（炒概念）很难吃得到。

而这篇则是以上理念的反面，是彻头彻尾的投机指南。

从策略的角度来讲，我们很尊重其他不同的方法。

高风险偏好者，周期短，利润更高，但也需要更大的精力投入，以及指数级增长的短期信息处理。

只要在法律的红线之内，这其中就没有绝对的对错。不同的投资策略，只是根据每位投资者的自身情况，看合适与否。

从写稿的角度来说，我更倾向于在前者的逻辑下进行写作。

一方面短线策略时效性太强，同样的一篇稿子，当下有用，下周可能就没有任何价值了；

更重要的是，短线策略的扰动因素太多，风险太大。作为你自己的私人投资战略没有任何问题，但拿出来面向公众进行分享，甚至推荐，这多少是有些不负责任的。

因此本文中更多侧重的是信息的收集梳理，以及仅供参考的个人观点，请各位读者且批判且吸收。

回到春节档。

就影视行业而言，当下依然处于2018年行业大震荡之后的艰难爬坡期。

在疫情和监管强化的双重压力下，整个影视市场都依然处于营收、盈利双降的收缩态势。

相比于最悲观的时刻，当下传媒股已经消化了很多历史上的估值风险和负担，但整体而言，估值仍处于历史的中下线，并跑输了整个市场。

在这样的大背景下，此时此刻，我们对传媒股的总态度自然也是谨慎大于乐观，观望大于进场。

有了对海的敬畏，我们再来考虑要不要下海游泳。

游泳须知：

1、内容行业，不确定性很大。春节档，犹如赌马；

2、2021年《唐探3》很强势，春节期间表现也不算太差，但万达影业开盘即下跌；

3、买入的不是绝对成绩，而是未来预期。表现好，但低于预期，依然跌。表现一般，但远高于预期，也能涨；

4、时刻谨记这里是海。赚了钱要赶紧跑。赔了钱，更要赶紧跑。

01 赛场角逐

先来看马。

根据公开资料整理显示，2022年大年初一，共有10部影片定档。

根据其成为票房冠军的概率大小，我们将其分为以下四类。

特等马两匹：

《长津湖》原班人马续集《水门桥》，开心麻花第一部春节档《超能一家人》。

一个刚拿下“影史票房冠军”，余威犹在。一个则占据了天时地利（喜剧）人和，在淘票票、猫眼专业版数据榜单中，“想看人数”高居榜首，遥遥领先。

值得注意的是，《水门桥》是否会登陆春节档仍有变数。

此前，该片的出品方英皇集团主席杨受成以及博纳影业董事长的妻子，均在公开场合透露本片会于春节档上映。

但截至目前，《水门桥》依然没有官宣定档，而它的参与与否，会直接影响春节档的走势以及相关判断。

上等马三匹：

《奇迹》——“想看榜”第二位。带来过现象级影片《我不是药神》的导演文牧野，加近年来佳片频出的青年演员易烊千玺，讲述一群草根在深圳奋斗的中国故事。

《四海》——“想看榜”第三位。由春节档的村上春树，知名陪跑选手韩寒执导，由最具国民度的演员沈腾主演，相比开心麻花自己出品的同档影片，这一部“含腾量”最高。

《狙击手》——“国师”张艺谋与女儿的联手之作，原定于7月上映，但因跟《长津湖》撞型选择撤档。如今改档春节，《水门桥》是否会“追杀”过来仍未可知。

就质量而言，无论是摄影、剪辑、美术指导，还是演员本身，都是行业内有口皆碑的专业团队。但商业角度来看，票房号召力相对未知。

中等马三匹：

《这个杀手不太冷静》——话剧导演邢文雄的第一部银幕电影。取名方式上直接“致敬”了《夏洛特烦恼》，后者的导演闫非、彭大魔也在该片中担任监制，开心麻花功勋演员马丽、魏翔担任主演。初步判断，属于“人保活”的典型作品。

《樱桃小丸子：奇幻笔记》——动画片。由出道就拿出《海洋天堂》的薛晓路指导，这位女性导演一直以来都十分擅长情感塑造，且商业语言成熟。该片由去年的最大赢家贾玲配音，可以说是girls help girls。

“大IP+情感炸弹”，有一定的黑马潜质。

《喜羊羊与灰太狼之筐出未来》——情况特殊。

一开始我们就说了，此次的分类标准只关乎于对票房的预测。

与影片质量，影评分数，个人好恶，社会价值等，均不直接相关。

所谓中等马的选拔标准，就是“有可能”成为票房冠军，但概率不大。

一般来说，喜羊羊和熊出没系列，这么多年以来这两大系列都稳定保持在数亿规模的盘子上，天花板虽不高，但合家欢属性都保障了其下限。

那么按照标准，此类片子虽然也很不错，但都只能归结到下等马，因为他们从一开始就没瞄着票房冠军去使劲。

但值得一提的是，今年年初上映的动画片《喜羊羊与灰太狼之筐出胜利》上演了一个不大不小的“破圈奇迹”。

以篮球竞技为主题的动画片中有大量的篮球迷熟知的NBA“内部梗”，其用心程度引起了篮球爱好者的广泛讨论，并在篮球社区“虎扑”内引发了相当长时间的讨论热潮。

此次《筐出未来》的设定即为《筐出胜利》的续集，特殊的题材下或许会延续此前的破圈，囊括到过去无法覆盖的市场人群。

下等马若干：

《唐刀记》、《我是霸王龙》、《戏如人生》等，无论是宣发还是制作团队都相对较弱，整体气质上都没有体现出对票房冠军的争夺。

值得一提的是被“下放”至下等马的《我心飞扬》。

由于冬奥题材，该片的想看人数排名其实还是相对靠前的。

但主演孟美岐因个人事件导致其风评急转直下，影片本身势必会受到不小的影响。

此外，导演王放放此前几乎没有被广大认可的作品，主要都是主旋律献礼式，尚未经受过市场的检验。

02 投资指南 

“百亿仙股”，阿里影业（01060）。

一直以来阿里影业就是春节档的积极参与者。

回顾2021年初，阿里影业分别下注了《你好，李焕英》、《刺杀小说家》、《新神榜：哪吒重生》，股价也随之一飞冲天。

再往前，2019年的春节档中，阿里影业更是积极参与了《流浪地球》、《飞驰人生》、《新喜剧之王》的投资。

今年，阿里影业延续了此前的打法。

《水门桥》、《超能一家人》、《奇迹》、《四海》等热门影片中，阿里影业均是主要出品方之一。

就算是有特大冷门的黑马出现（概率很低），这四部影片也不会有太差的表现。

可以说只要整体市场不出现大的问题，阿里影业在2022年春节档中基本上已经提前预订了“赢家”席位。

因此，关于这支票，合适的买点才是最需要斟酌的问题。

12月8日, 南向资金增持阿里影业1317.00万股，连续5日增持。

截止当日收盘，港股通共持有阿里影业418401.86万股，占流通股15.58%。

总体来看，最近一段时间里港股通一直在买进，近5个交易日港股通累计增持3719.00万股，而近20个交易日港股通累计增持2808.00万股。

股价方面，阿里影业仍没走出下跌通道，近5个交易日下跌8.43%。

我们的思路其实也非常简单：

找一个合适的买点提前埋伏进去，等待着春节档的红利释放。

只要我们判断红利尚未释放，那么无非就是赚多赚少的问题。

“支柱国企”，中国电影（600977）。

一直以来，中影都是主旋律作品的产出大户。

在当下的观影市场中，这一类型的作品可以说是恰逢其时。

顶层设计上，今年11月正式发布的《十四五中国电影发展规划》中已经指出，要“牢牢把握举旗帜、聚民心、育新人、兴文化、展形象的使命任务”，加快推动中国电影向高质量发展。

总书记也曾在全国宣传思想工作会议上指出：“要不断推出讴歌党、讴歌祖国、讴歌人民、讴歌英雄的精品力作，书写中华民族新史诗。”

民间情绪中，随着中国经济的不断发展，弘扬主旋律、彰显中华民族精神和东方美学风格的题材电影，也越来越被当下年轻人所喜爱，这种喜爱也直接在票房上有所反映。

此次春节档的票房预测中，能否最大范围的调动起全民的共同情绪，是我们进行判断的一个重要标准。

此次春节档中，中影集团参与出品的电影包括《水门桥》、《超能一家人》、《奇迹》、《熊出没·重返地球》共四部作品，与阿里影业大致相同。

其中《奇迹》的气质乍一看是不太契合春节档的，但回顾2021年的经济困境，其中关于奋斗与励志的中国故事，或许会调动起全民的情感共鸣。

“院线龙头”，万达电影（002739）。

注意看图。

与前两家公司不同，万达电影的股票走势是，春节档正式开启后就一路走低。反而在春节档前期达到当年的峰值。

这并不能完全归咎于《唐探3》的表现不佳，事实上从成绩来看，拿下45.15亿票房的《唐探3》是圆满完成了自身任务的。

对此，我们更多倾向于理解为“红利出尽”。

如果市场共识过早达成一致且推高了股票，那么并不需要等到票房成绩真正出来，大量的投资者完全可以套现离场。

同样的，今年的2022年春节档中，如果年前你所选中的股票已经拿到了不错的成绩，那么万达的例子就在那里告诫着你：不要贪多。

具体来看，2022年中，万达影业参与的电影只有《奇迹》一部。

这种态势下，埋伏的风险会加大，收益也会相对更高。

从“马”的角度来看，票房冠军预测的话，我个人最看好《水门桥》（如果上映的话）和《奇迹》，《超能一家人》和《小丸子》并列次之。

原因在于它们大概率最能激起整个市场的情感共鸣。

基于此我们重点介绍了上面三个投资标的。

除此之外，还有几支股票信息可以分享给大家。

《狙击手》的第一出品方光线传媒（300251）。

创业板，自10月末就已经进入了上升通道，走的是元宇宙概念逻辑，我个人认为已经有所虚高。

该片还有另一个参与出品方爱奇艺。

对这家公司而言，当下的主要矛盾显然不是院线领域，因此《狙击手》的表现对其股价的影响力也是较弱。

但无论如何，还是票房成绩来说话，倘若该影片呈现出黑马之态，那么这两支股票无疑将成为最大受益者。

横店影视（603103），参与《熊出没·重返地球》。

奥飞娱乐（002292），《喜羊羊》出品方，好像是已经开始启动了。就在上个交易日，该股票迎来了今年的第一次涨停。

阅文集团（00772），子公司新丽传媒参与出品《这个杀手不太冷静》，今年的整体逻辑跟爱奇艺类似。

对投资者而言，除了《小丸子》之外，其余的影片在二级市场上均有相应的企业可以下注。

但无论你所青睐是哪一匹马，都不要忘记我们在文章开头说过的那些话。

最后，请让我们再背一遍那句指导纲领：

*股市有风险，入市需谨慎。