伊利120亿定增出炉，高盛高瓴高毅三巨头齐入场_风闻

12月9日，伊利股份发布《2021年非公开发行A股股票发行情况报告书》，公司120亿元的巨额定增结果终于尘埃落定。这也是今年以来A股市场第六大定增募资规模。

本次定增机构阵容豪华，高盛高瓴高毅三巨头齐齐入场，发行价格为37.89元/股，折扣仅5.46%，这也显示出市场对于伊利投资价值的认可。

12月10日收盘，伊利报42.29元/股，涨幅2.13%。

A股消费行业最豪华定增

伊利此次定增，吸引了全球资本的关注，共获得53家机构（含个人）申购抢筹，大咖云集。

其中，既有巴克莱、高盛、瑞银、摩根大通等一批外资巨头，还有易方达、嘉实等公募基金，招商、广发等证券公司和平安养老险等险资机构，以及高毅、景林、高瓴旗下礼仁投资等明星私募。

最终，此次定增发行对象确定为22家，认购倍数高达3.4倍。

其中，巴克莱银行、高盛、安联环球投资新加坡有限公司三家机构分别获配14.88亿元、14.14亿元、7.89亿元，在22家机构中获配金额居前。

另外，明星私募高瓴旗下礼仁投资获配7亿元，上海高毅获配4亿元。

从伊利公布的各家报价情况来看，由于采取竞价获配的规则，本次定增的争夺十分激烈。

比如巴克莱银行报了三个价格，其中一个40.98元几乎是全场最高价。报价当日伊利的收盘价才40.08元，由此也可见巴克莱银行对于伊利定增价值的看好。

伊利此次定增阵容豪华，价格也很养眼。此次定增的定价基准日为2021年11月19日，发行价格37.89元与11月23日询价日的收盘价40.08元相比，仅折让5.46%。

相较于其他公司定增动辄20%的折扣而言，伊利股份的折扣力度要低很多。有投资者表示：象征性的折让，最大限度维护了原有股东的利益。同时，可以说入场的大佬们几乎没有便宜占，这也说明当下公司的估值其实是低估的。

有分析认为，较小的折让幅度，显示出市场对于伊利投资价值的认可。

投资回报领跑A股

不单单是这次定增，今年以来，市场对于伊利的“抄底”，也体现了市场对于伊利投资价值及估值修复的信心。

比如今年三季度，千亿“公募一哥”易方达基金张坤也在抄底伊利。截至今年三季度末，张坤所管的易方达蓝筹精选共持有伊利股份1.06亿股，期末持有市值39.96亿元，成为伊利第5大流通股东。

根据伊利股份披露的定增发行后公司前十名股东情况，易方达蓝筹精选在四季度一股未卖，依旧持有伊利，继续位列伊利第5大流通股东。

而在此次定增中，有投资者表示除了对公司发展前景的看好，伊利一直以来给予股东的高回报，也是其积极参与伊利定增的一个重要因素。

在投资回报上，伊利连续多年领跑行业乃至整个A股市场。数据显示，上市25年来，伊利股份总市值从最初的4.21亿元，成长至超2500亿元，累计涨幅近600倍。

与此同时，伊利股份累计分红21次，累计分红金额高达304亿元，不仅远超行业水平，在整个A股市场都名列前茅。

就在最近，伊利董事长潘刚提出了要实现“全面价值领先”的目标，其中“股东价值领先”被重点提及。对股东价值的重视，相信将为伊利赢得投资者更多的信任票。

前三季度净利超去年全年

投资者信心不减，以及伊利遥遥领先的投资回报，离不开乳制品赛道的利好前景，以及伊利不断增长的业绩表现。

回看伊利的发展，从1999年潘刚牵头组建伊利液态奶事业部，开创中国乳业的“液态奶时代”，再到2005年潘刚成为伊利董事长，带领伊利成为中国首个营收破百亿的乳品企业，伊利站上了乳业发展的风口，也走到了行业前列。

今年前三季度，伊利实现营收850.07亿元，首破850亿元大关，同比达到15.23%，净利79.67亿元，同比达到31.82%。这个净利已经超越去年全年。

并且同样在三季度，伊利并购澳优，交易涉及金额共计约62.45亿港元，诞生中国乳企最大并购。此次收购，对于伊利而言，可以与澳优优势互补，加大在奶粉及营养品领域的布局，助力其在奶粉市场成为头部领导者，并彻底打通营养品赛道。

此外，根据定增方案，此次募集资金主要将用于高品质液态奶、婴幼儿配方奶粉等高增长、高附加值品类的产能建设。这将进一步强化伊利股份在液态奶、婴幼儿配方奶粉领域的竞争优势，这对于公司盈利能力的持续提升也是一个利好。

中银证券在研报中指出，“乳品龙头竞争格局已改善，且未来仍将持续，伊利股份品类均衡发展，高端产品整体保持增长，重点发力奶粉、奶酪业务，布局低温鲜奶，整体可维持较快增速，未来利润率将持续提升。”

结语

如今，伊利已定下30年全球乳业第一的战略目标、25年各品类成为行业第一的目标，在奶粉奶酪等业务加大创新，实质举措都在一一展开。

与此同时，伊利也通过实际行动不断在资本市场给予投资者信心。此次定增，业内大佬纷纷抢筹入场，也体现了市场的正向反馈。未来伊利的发展也值得长期看好。