壹九传媒三度冲击港交所，“老将”的尝试与野望_风闻

继稻草熊、柠萌影业之后，壹九传媒也向资本市场发起了冲击。

据港交所11月30日披露，壹九传媒有限公司第三次向港交所主板递交上市申请，创陞融资担任独家保荐人。公司曾于2020年11月1日及2021年5月7日分别向港交所主板递交上市申请，后已失效。

壹九传媒为一家于2013年在中国成立、以原生内容为核心的综合营销服务提供商。公司的业务模式分为四类，即视频节目营销服务；线下公关及其他营销服务；新媒体内容营销服务及广告投放服务。公司的客户主要为企业赞助商及/或其广告代理。

截止目前为止，公司制作及发布14个视频节目。该等视频节目于不同电视网络播放，亦于线上视频平台(爱奇艺等)进行网络播放。此外，公司制作及发布27个音频节目，有关节目于线上音频平台(如喜马拉雅FM及蜻蜓FM)播放。尤其是，公司于蜻蜓FM发布的音频节目《老马日日评》已合共累计超过10亿次点击，平均每集超过330,000次点击。此外，《老马日日评》的订阅用户超过560万人。

招股书显示，在过去的2018年、2019年和2020年三个财政年度，壹九传媒的营业收入分别为人民币 7,604.0万、8,296.8万和 7,876.2万元，相应的净利润分别为人民币 3,539.2万、2,708.1万和 2,190.3万元。

毛利由截至2018年12月31日止年度约人民币5025万元增加至截至2019年12月31日止年度约人民币6158万元，然而，2020年毛利大幅减少23.1%至人民币4732万元。对应毛利率分别为66.1%、74.2%、60.1%。

公司业务严重依赖个人IP的影响力，公司董事之一的马红漫，过去三个业绩报告年度参与集团发布的10个视频节目及16个音频节目。该视频及音频节目产生的收入为人民币4120万元、3860万元及3170万元，分别占有关期间总收入的54.2%、46.5%及40.2%。

自抖音、快手爆火后，短视频平台如日中天。但如今，吃尽人口红利的短视频平台也将触手伸向了长视频。另一方面，长视频平台在常年亏损的情况下，纷纷开启“自救模式”：严格的版权剧评估标准、自制剧和短视频产品的推出等等行为将这场“用户时长争夺战”推向白热化。

总体来说壹九传媒的团队比较稳定、审美能够跟上时代，捕捉社会议题的能力较强，是公认的“老将”，对于这样的公司上市，市场是欢迎的。

但目前市场竞争激烈，明星问题频发，并不是每部作品的口碑都能越来越好，爆款业绩可遇不可求，当流量热度和人潮褪去之后，真正能被记住的才是好内容。未来壹九传媒能否提高自身核心竞争力，在这场争夺战中存活下来，是公司值得思考的问题。

文|IPO捕手（ipobushou）