京东深度合作落地，摩根大通评级增持，每日优鲜迎资本市场价值重估_风闻

**北京时间11月19日，摩根大通首次覆盖每日优鲜（MF.US）给予增持评级。**摩根大通分析师认为，作为中国领先的前置仓企业，每日优鲜专注于深耕一、二线城市高价值用户的差异化战略，将有助于其尽快实现盈亏平衡。

与此同时，在京东超市企业业务发布的双十一战报中，成交额同比增长220%。其中，与每日优鲜深度合作中的次日达业务成交额同比增长超过8倍。

自每日优鲜与京东深度合作全面落地以来，从供应链、前置仓、产品、用户体验等方面实现全链路升级，共同提升双方在生鲜零售领域的价值输出。依托京东平台能力，每日优鲜进一步丰富SKU，扩大覆盖范围，服务更多用户，深入三四五线市场并拓展超500座城市，拉动用户体量实现百万量级的增长，促进销售额增长34倍。

业内人士表示，生鲜零售竞争越发激烈，多方巨头的加入让市场充满变数，每日优鲜与京东同为生鲜零售的领先玩家，双方用户圈层高度契合、业务优势互补，在实现生态融合之后，将产生巨大的协同效应，对行业的竞争格局带来长远影响。

伴随双方合作的不断深入，每日优鲜在资本市场的价值也得到重塑。最新财报显示，2021年第三季度，每日优鲜收入和毛利率增长双双超出预期，自身价值逐步显现。财报发布当天，其股价大涨10%，意味着每日优鲜为资本市场打开更大想象空间。

作者 | 独角兽研究员  编辑 | Arti

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深度合作落地背后，每日优鲜的数字化新路径

今年4月以来，每日优鲜上线京东到家，牵手京东超市，通过“物竞天择”项目撬动更广阔市场，结下累累硕果。经过半年时间的沉淀，每日优鲜依托京东平台能力，突破前置仓SKU的局限，并拓展500多个城市，有效推进三四五线城市布局，业务基本实现全国送。随着业务模式的革新，每日优鲜实现百万级用户量的增长，以及34倍销售额的提升。

在亮眼成绩背后，是双方生态融合下的叠加效应。在与每日优鲜的合作中，京东全渠道价值得到充分体现，通过供应链管理、数字化运营和整合营销三大能力的赋能，以及物流配送能力的加持，为生鲜零售拓宽边界。每日优鲜则基于在农产品上游领域的深耕，以及在前置仓模式的深入布局，为京东提供稳定而有品质的商品供应，形成优势互补，协同增长。

**事实上，京东并非唯一牵手每日优鲜的巨头。早在2019年，每日优鲜便与腾讯智慧零售达成深度合作，打造“智慧营销”“智慧物流”“智慧供应链”三位一体的智慧零售网络RAIN。**在此基础上，每日优鲜今年宣布与腾讯智慧零售进一步深化合作，在云计算、营销云、直播等领域展开合作，推动社区零售行业的数智化升级。

可以看出，每日优鲜虽然业务聚焦生鲜品类，而战略视野却在于数字化的星辰大海。目前，每日优鲜打造出（A+B）x N创新战略，分别对应前置仓模式、智慧菜场、零售云三大业务版图，通过智慧零售网络深入产业，赋能社区零售行业，实现从生鲜电商向数字化平台的华丽转身。这一层面来看，无论是携手腾讯或是联合京东，都是每日优鲜的必经之路。

业内人士表示，如今生鲜零售赛道越发拥挤，竞争日益激烈，每日优鲜与互联网巨头的强强联手，同时也为自身数字化能力带来新的动能，为行业打开更大想象空间，引领社区零售产业进化的新方向。

巨头+资本全方位加持，每日优鲜市值有巨大提升空间

作为前置仓模式的开创者，每日优鲜一方面坚持农产品品质，提升用户运营效率，持续吸纳高质量用户，另一方面增强数字化能力，为产业上下游降本增效，深度挖掘前置仓潜能，得到单笔订单最优盈利模型。如今，每日优鲜与腾讯、京东合作的达成，也折射出互联网巨头对其商业价值的认可与期待。

**不仅如此，每日优鲜也获得了来自包括高盛，老虎全球、中金资本和保利资本等国内外巨头股东的全力支持与投资。**因此，从行业增长前景、当前低位市值与各大巨头全力支持等多维度来看，每日优鲜潜在的市值提升空间巨大。

这一季度，每日优鲜也交出了一份漂亮成绩单，其2021Q3财报显示，三季度公司净收入同比增长47.2%，毛利率由Q2的7.5%大幅提升至12.3%，收入和毛利率增长双双超出预期，供应链能力持续增强。财报发布当天，每日优鲜股价大涨10%，意味着资本市场正在对每日优鲜价值进行重估。

提到前置仓业务，就不得不提另一家中国头部生鲜电商叮咚买菜。对比两家数据，营收方面叮咚买菜的113亿元高于每日优鲜的61亿元，毛利率略高于每日优鲜。

在研发投入方面，每日优鲜自主研发的智慧零售网络能够较好地预测销量，来吸引高客单价的客户。从客户粘性、客单价及研发投入角度来看，每日优鲜处于行业较为领先的水平。所以，相较于叮咚买菜目前的市值，每日优鲜有很大上升空间。

在消费升级大潮之中，伴随城市新中产规模扩大，生鲜零售出现新的增量市场，而这也是每日优鲜核心用户群体。数据显示，每日优鲜用户集中于26-35岁的年龄段，并且愿意为高品质商品买单。

每日优鲜也一直秉持全品类精选的经营理念，2021年第三季度，其平均客单价同比增长5.2%至88.4元，付费会员贡献收入同比增长8倍。每日优鲜毛利率由Q2的7.5%大幅提升至12.3%，公司自身价值逐步显现。

受益于疫情以来生鲜电商行业的高速成长和用户习惯的深度改变，以及“深耕供应链，聚集高质量用户”等核心策略。每日优鲜预计，公司今年第四季度的净收入同比将有35%-40%的增幅，同时非美国会计准则下经营亏损率将环比进一步显著缩窄8-10个百分点。

上市以来，每日优鲜仍不断坚持商业模式的持续成长性，不断完善自身生态建设，用强大的精细化运营能力提升行业壁垒，全方位提高价值增量。

如今，在京东、腾讯等行业巨头，以及国内外股东的不断加持之下，每日优鲜将迎来新的发展良机，实现更长期、更强劲、更优质的可持续增长，为用户创造高质量的消费体验。