“萝卜快跑”订单全球第一 从百度Q3看自动驾驶的春天_风闻

作者 | 白 望

编辑 | 陈 酿

北京时间11月17日，百度（NASDAQ：BIDU）发布了截至2021年9月30日的第三季度未经审计的财务报告。

第三季度，百度实现营收319亿元，归属百度的净利润（非美国通用会计准则）50.9亿元，净利润（非美国通用会计准则）超出市场平均预期。

财务数据与高层表态都表明，Apollo三大业务场景将成为百度市值增长的弹性空间，分别是万亿级市场规模的Robotaxi、ACE智能交通与汽车智能化解决方案。

飞奔的“萝卜”

Robotaxi对百度的未来至关重要，不仅意味着将为其开拓一个全新的C端业务，参考IHS Markit的数据，2030年Robotaxi市场规模预计超过1.3万亿，这一巨大蓝海市场足以承载起百度Apollo的未来。

不过该行业尚处萌芽阶段，因此商业化订单规模是目前最适用的研判尺度。

据百度透露“萝卜快跑”Q3订单量11.5万。根据过往订单推算，Apollo萝卜快跑2021年下半年的累计订单将会突破27万单。Apollo超Waymo实现自动驾驶订单量全球第一已毫无悬念。

萝卜快跑商业化进程有多快，看一看此前巨头Waymo的数据便能想象。

根据公开数据，去年Waymo车队规模为365辆，周均订单数约为1000-2000单，平均每个季度的订单规模在1.2万-2.4万单之间。

截至今年8月，车队规模不过615辆，增长68%，粗略估算每季订单在2.02-4.03万单之间，不出意外今年全年订单总数在16万单上下。

萝卜快跑弯道超车的困难模式颇高， Waymo不仅商业化时间较早，而且两家布局城市的安全需求、道路情况以及复杂程度都不可同日而语。

即便困难重重，萝卜快跑第三季度的订单数距离Waymo全年已经相当接近了。

与传统网约车类似，Robotaxi考验服务方的运营与规模化能力。最近一年，百度在上述两个方面的推进速度明显加快。

运营能力与传统共享出行服务的差异明显缩小。自去年10月10日在北京正式推出Apollo自动驾驶出行服务，到今年5月2日开启常态化运营，运营时间从8：00-16：00延长为7：00-22：00，距离全天候只有一步之差。

传统网约车市场中，人为因素是造成各类风险的重要源头，且运营时间随着司机驾驶时间增长而陷入安全与收益两难，显然，解决当前共享出行痛点，自动化与智能化是目前看来最理想方案。

解决了服务供应难题，百度在8月18日世界大会上宣布进行自动驾驶出行服务平台品牌升级，意欲打开C端市场。

过去滴滴为了笼络司机，投入不少资源地推，而百度通过线上能力即能触达市场。由百度地图、萝卜快跑App、百度App等多个国民级平台构成的入口矩阵，为规模化提供了线上支撑。

据悉，萝卜快跑预计将在2025年扩展到65个城市，到2030年扩展到100个城市落地。

显然，萝卜快跑的商业化订单大增只是前菜，其市场价值还远未释放，未来伴随着更多城市的落地，萝卜快跑将进一步提升百度Apollo在资本市场的想象空间。

Robotaxi必须依靠商业化与规模化“两条腿”走路，二者缺一不可。订单与运营城市增加会为规模化提供正向的现金流，为后期良性运转提供可能。

运营时间增加，也将提升既有存量市场。而自动驾驶车辆的利用率提升，前期高投入也会因成本边际效应而被进一步摊销。

因此，在现有阶段，萝卜快跑的运营模式没有明显短板。

Robotaxi是起点不是终点

在Robotaxi这一万亿赛道之外，自动驾驶还有着更广泛的应用场景。

根据乘联会数据，今年1-10月新能源汽车渗透率约为13%，较去年5.8%的渗透率大幅增长，电气化进程加速将明显带动智能化与自动化需求增长。

显然，百度Apollo将从这个万亿级赛道获得可观的市场份额。

当前，百度Apollo正将自动驾驶技术降维赋能给车企，推动汽车智能化发展。

据悉，百度Apollo已推出了智舱、智云、智驾、智图四个系列的智车产品，通过提供“乐高式”汽车智能化解决方案切入市场。

这种“可定制化”的组合，让主机厂可以根据自身需求选择对应方案，且不会产生“要灵魂还是要身体”的疑虑。

今年10月，百度与威马W6达成新一轮合作，新车将全面搭载ANP领航辅助驾驶系统，同时搭载了AVP自主泊车系统的威马W6开启大规模量产交付。

目前百度Apollo已经在自动驾驶、汽车智能化、智能交通三大领域拥有业内领先的解决方案，拥有全球生态合作伙伴超过210家。

百度Apollo自动驾驶全场景能力不仅在乘用车市场显现，还拓展到干线物流中的自动驾驶货运，园区、码头、仓库、矿场等封闭区域的无人车运输。

由于场景相对单一且具有封闭性，智能矿卡这条千亿级赛道被认为是最容易商用化的自动驾驶场景。

今年9月，百度与狮桥联合打造的卡车新势力——DeepWay推出的新能源重卡“深向·星途”第一代，而背后的H2H模式（点对点可替换）给出了一个高速干线智慧物流解决方案。

在内蒙古伊敏煤矿，百度Apollo无人矿用卡车在三班连续作业情况下，其作业效率基本与人工齐平。在全行业数字化改造与下，专业无人载具拥有着不小市场规模。

此外，我们注意到作为智能交通城市解决方案，百度ACE智能交通已在24城落地，其中近一半来自复购，这意味着其落地效果已经得到广泛认可。

当百度ACE智能交通的身影不断出现在基础设施智能化中时，有理由相信Apollo会因更好的亲缘性，而“近水楼台先得月”，获得更多订单。

结语

早前有分析师用成熟、成长与前沿业务解读百度各个业务，其中AI与自动驾驶一度被划入了前沿业务。

Q3我们看到，Apollo平台的全场景能力正在凸显其商业价值，存在多个市场前景广阔的增长点。

从三季度“萝卜快跑”商业化订单爆发，到今年以来自动驾驶解决方案不断拓展“朋友圈”，乃至介入商用车、封闭园区、矿车等细分垂直市场，这些变化都在深刻改变百度的营收结构。

Robotaxi显然是目前衡量Apollo平台能力与整个自动驾驶商业化的刻度计，而百度已经在周期和成本方面给出了令人信服的答案。

从测试到商用落地再到多城运营时代，不过只花了两年时间。传统网约车的历史经验表明，商业化与规模化最早的玩家往往就是最大的那家。

在成本侧，今年6月，我们看到Apollo Moon无人车每公里成本又削减了60%，每车成本为48万，已经具备大规模投放的市场条件。

如果加上前面提到的乘用车、商用车以及其他垂直市场，单靠Apollo，百度就已经提前预定了下个时代的巨头席位。