观点：我为什么特别看好光伏行业的股票？_风闻

​近期我发表了一些看好光伏行业的文章，内容遭到一些股友的反对。

有的朋友直接给我提出了两个尖锐的问题：

1 光伏行业产能严重过剩，这个行业还可以看好吗？

如果我们把产能过剩当成判断一个行业好坏的标准，那么全世界绝大多数的行业都可以看空了。

比如，白酒行业就是一个产能严重过剩的行业。仅一个茅台镇就有成百上千家的酒厂。但A股白酒行业的股票近几年涨了很多倍，未来也可能涨很多倍。

原因在于虽然白酒行业总体是产能过剩，但实际上是结构性的产能过剩。低端白酒产能过剩，高端白酒反而是产能不足。像茅台这样的高端白酒很难平价买到，大多被人炒作或囤积。

**光伏行业的产能过剩其实是结构性的过剩。**中低端光伏产品的产能大量的过剩，高端产品反而是供不应求。国内几家A股上市的光伏龙头产品销量非常好，有的公司甚至卖到断货。

国内几大光伏龙头公司占据了85%以上的市场份额，可见光伏龙头公司的销量是非常好的。因销量低迷而犯愁的都是那些中小厂家，产能过剩主要是指它们的库存大量积压。

**光伏行业的产能过剩是阶段性的、暂时性的过剩。**早在2007年光伏行业就出现了严重的产能过剩，现在14年过去了，光伏行业当前依然是产能过剩。但从2011到2021年这十年之间，光伏的装机量增长了88倍！

可见产能只是短期内过剩，从长期看光伏行业的需求空间更大。当前的光伏行业依然只是处在起步阶段。

为了实现2030年碳达峰这一目标，我国光伏行业在未来十年的产能至少需要增长20倍！

全球绝大多数国家都准备在2050年左右实现碳中和。这为光伏行业的发展提供了广阔的空间。

从长远的发展来看，全球对光伏产品的需求仅仅是刚刚进步。未来光伏产品会解锁更多的应用场景。光伏不仅可以应用在建筑上，还可应用工业、交通、农业、储能、制氢等等。光伏有可能是全球的一场影响深远的能源革命。

总之，当前的光伏行业的产能过剩是结构性的、暂时性的过剩，从长期看当前的光伏产能依然远远不足。

2 光伏行业技术门槛低，竞争过于激烈，这个行业值得投资吗？

行业技术门槛低，不代表这个行业的龙头公司就没有护城河。

我们以瓜子、乳制品、调味品等消费行业为例，这些行业的技术门槛都不高吧？洽洽食品每年研发费用只有几千万元，但是它却能在行业中屹立几十年不倒。伊利的牛奶产品又有多大科技含量呢？但它现在却做到了全球乳业前五名。

光伏行业虽然科技门槛不是很高，但是后入局者想从龙头公司嘴里夺食也是困难重重。

光伏产业链主要有上游的硅料、硅片，中游的电池片、光伏组件 ，下游的光伏应用领域

以光伏组件这种被人们认为最没技术含量，最没有门槛的光伏产品来说，它有着较高的销售渠道壁垒，有较强的品牌粘性。新品牌、新公司很难在光伏组件这个细分行业中站住脚。没有个十年、八年的耕耘积累，在光伏组件行业是无法生存的。

光伏组件的寿命达到25年以上，其运营、维护的粘性非常高。后入局者很难替代。

以安防行业为例，世界高科技巨头华为公司对安防行业觊觎已久，已全面入局安防领域。华为的技术实力绝对是碾压海康威视、大华股份等安防巨头的。但是几年来海康威视等安防巨头的业绩依然稳定增长。强龙真是难压地头蛇。

我看好光伏行业的理由：

1行业发展空间广阔

替代传统能源是大趋势

2 发电成本比风能有更大的下行空间

未来光伏发电的成本可能会降低70%以上

3 光伏龙头占据全球领先位置，选股确定性强

我国光伏龙头同时也是世界巨头，牢牢占据市场优势

4 行业高景气度，未来高速成长概率高

国家和全球的碳中和目标和要求绿色能源产业在未来几十年高速增长

光伏行业的弱点：

1重资产行业，需要大量的资金投入

2 技术研发复杂，技术路线的选择决定公司的命运