美联储宣布减少印钞购债，这是要干嘛？_风闻

【本文原标题为“美联储宣布减少印钞购债，但仍坚称通胀是暂时的，来掩耳盗铃”，风闻社区有修改】

在11月4日凌晨2点，美联储公布了最新的议息结果。

正如外界预期的那样，美联储是正式宣布缩减购债，并且是从11月份就开始缩减。

不过昨晚美股却不跌反涨，俨然一副靴子落地的模样。

这是因为，美联储虽然宣布缩减购债，但鲍威尔在随后的新闻发布会上，发表对加息的鸽派言论，仍然十分嘴硬声称通胀只是暂时的。

本来美国货币利率市场已经预期美联储明年将加息两次，现在被美联储这样一顿“安抚”，让市场反而不关注早已经板上钉钉的缩减购债的事情，而把鲍威尔这番鸽派加息言论，解读为对市场的利好，美股才因此出现不跌反涨。

可见，美联储为了维持美国资产泡沫，也是拼了老命，甚至连脸都不要了。

今天文章，我会就此来做一个详细分析，揭露美联储虚伪的谎言。

（1）鲍威尔都说了啥？

美联储从去年3月份疯狂大印钞开始，就一直维持着每个月1200亿美元的印钞购债速度，也就是所谓的量化宽松（QE）。

欧美日等发达国家，从2008年次贷危机后，就一直维持这种量化宽松的印钞模式，来进行实质性的债务货币化。

美联储印钞，是通过购买美国国债和房地产债券的模式，来投放到市场。

但在当前美国通胀越发失控，特别我们并不愿意配合美国来帮美国压低通胀的情况下，美联储不得不开启“Taper”。

所谓Taper，就是缩减QE，也就是缩减印钞购债规模。

按照美联储10月份公布的缩减购债计划，是打算每个月缩减150亿美元的购债，一直减少到明年6月份，彻底结束本轮量化宽松周期。

再加上鲍威尔10月22日的讲话，基本确定会在11月4日这次议息会议正式缩减购债。

所以，本次议息会议，鲍威尔正式宣布缩减购债，市场已经早有预期，并不意外。

按照美联储这次公布的结果。

11月份就会证实是减少150亿美元购债规模，也就是从1200亿美元购债规模，降低到1050亿美元。

到12月份，会再降低150亿美元，变成每个月购买900亿美元。

所以，缩减购债规模，意味着美联储的水龙头，开始缓慢收紧，减少放水量。

但需要注意，这里美联储也只是减少放水量，但仍然还会继续放水。

只不过之前美联储是每个月印钞1200亿美元，而现在是未来8个月，美联储每个月减少150亿美元印钞量。

直到明年6月份彻底关上水龙头。

至于下一步会不会缩表或者加息，不但不放水，甚至收水，按照美联储的话说，他们现在也不知道，明年的事情得明年看。

鲍威尔甚至不得不说，“预测经济很难”。

我认为，鲍威尔这段话，纯粹只是为了掩饰美联储的无能和不负责任。

美联储并非无法预测经济，而只是他不得不用各种谎言来自圆其说，来维持美国金融市场的资产泡沫不被戳破。

这对美国来说，在当前我们进行这场史诗级经济博弈的大背景下，是尤为重要。

所以，不管是美国还是美联储，都会为了维持美国的体面，而极尽所能撒谎，来维持投资者的信心。

但在越来越多现实面前，美联储的谎言想要继续维持的难度是很大的。

除了缩减购债之外，本次议息会议，鲍威尔的讲话重点，我可以跟大家归纳一下。

1、美联储对明年加息表态十分鸽派，一再强调现阶段还不是考虑加息的时候，意思是明年的事情，明年再考虑。

2、美联储当前仍旧坚持“通胀暂时论”，鲍威尔表示，很多人对于“暂时”这个词有不同的理解，有的人可能将其看作“几个月”，但对美联储来说用这个词反应高通胀不会长期、持续存在。

鲍威尔这个暂时论，完全就是脱裤子放屁，按照鲍威尔的说法，即使美国通胀持续个十年，也是暂时的，因为早晚会回落的。

3、美联储认为供应链危机才是引发当前美国通胀的原因，而货币政策解决不了供应链危机。

其实对于当前美国通胀失控的原因，美联储一开始是推给了疫情，随后推给了供应链危机。

这些原因，确实推动了美国通胀失控，但都不是根本原因。

美国通胀失控的根本原因，就是美国过去18个月的疯狂大印钞。

但美联储对此，一直只字不提，从来不说美国通胀跟美联储印钞之间的关联，对美联储来说这就像是皇帝新衣一样，美联储认为只要他不说，这件事情就不存在一样。

这是完全掩耳盗铃的行为。

美联储认为美国通胀明年会回落。

按照美联储的逻辑，明年通胀会回落，所以明年就没必要加息了。

美股昨晚也因为鲍威尔的鸽派讲话而出现上涨。

但美联储年初也说下半年通胀会回落，结果美联储惨遭打脸。

那么美国明年通胀真的会回落吗？

我个人是抱有很大怀疑的。

美联储已经缺乏最基本的实事求是的客观态度，那么美联储基于此所得出来的任何结论，其可靠性都要大打折扣的。

（2）美联储的谎话连篇

面对美国通胀已经失控大半年了，美联储虽然仍然嘴硬，但身体已经不得不老实的缩减购债，但即使如此，美联储仍然要张嘴闭嘴“通胀是暂时的”，仍然要不停打消市场对加息的预期。

但我是一直说，美联储作为世界最大的卖方，自然是只能王婆卖瓜自卖自夸，只会挑好的说，绝不会说不好的。

所以，美联储历史上也是经常谎话连篇。

比如2019年美联储在连续加息3次之后，面对美国资产价格暴跌，而不得不紧急停止短暂的加息周期，而连续降息3次，重新大放水。

但当时美联储在2019年降息的时候，却口口声声说这只是“加息周期中的短暂调整”，结果在2019年9月份面对美国钱荒危机，美联储却马上重新扩表，一口气印钞了5000亿美元。

这让美联储所谓的“加息周期中的短暂调整”，完全就是在撒谎。

然后在2020年3月美国资本市场因为疫情而出现世纪崩盘，面对美股连续4次熔断，美联储不得不祭出无限印钞大法。

美联储在过去的18个月，资产负债表从4.2万亿美元，扩大到了8.55万亿美元，整整翻了一倍。

这等于美联储18个月印了4.35万亿美元的基础货币钞票，就连M2数据也暴增了35%。

也就是当前流通的美元，有超过1/3是过去18个月印了。

美联储18个月就印了过去几十年的钞票总和。

在美联储如此疯狂印钞下，美国今年自然而然就出现严重的通胀失控现象，让美国通胀率已经创下过去20多年来的新高，开始有朝着重演上世纪70年代大通胀、大滞涨的趋势。

但在今年3月份，鲍威尔面对开始出现的通胀失控苗头，就不断声称通胀是暂时的。

当时，鲍威尔也说过，通胀会在下半年回落。

结果，在通胀持续大半年后，不但没有回落，反而持续处于高位。

然后鲍威尔就说大家对“暂时”的理解不同。

我就想问美联储，要脸不？

其实在新闻发布会上，有很多记者也因此质问鲍威尔“美联储之前的预期一直都跟着通胀屁股后面跑，凭啥推测明年通胀会走弱”

对此，鲍威尔是这么解释的“在风平浪静的日子预测经济已经很难了，更不要说是疫情期间的预测，这种事情根本没有太多经验可以借鉴。

所以鲍威尔认为美联储的政策本身并没有落后，恰到好处地应对了爆发的问题。

这完全就是睁眼说瞎话。

美联储并非解决爆发的问题，他只是在掩盖问题。

另外，由于当前美国货币利率市场，交易员用脚投票预期明年美联储将加息两次，有记者问“市场反映出的2022加息预期是否错了”。

鲍威尔对此表示，目前美联储基准的判断是随着疫情平息，供应链瓶颈叠加通胀都将会在2022年缓解，虽然很难给出确切时间，但通胀大致会在明年二、三季度回落。

除此之外，鲍威尔一再强调，今天宣布的缩减购债并不构成对加息情况的指引，加息需要达到另一套更为严格的门槛，需取决于经济自身的发展。

鲍威尔这番讲话，也被视为对加息的鸽派言论，从而安抚了美国的资本市场。

但在本次议息会议之后，美国联邦基金利率期货显示，美联储在2022年7月加息的可能性为90%。交易员预计美联储2022年12月前将加息两次。

也就是货币利率市场的交易员，并没有被鲍威尔的谎话所欺骗，仍然用真金白银投给了对美联储的不信任票。

也就是市场仍然认为，美联储明年6月份彻底停止量化宽松后，就会马上开始加息。

这意味着，当前美国资本市场的资产价格泡沫，仍然可能在最后泡沫狂欢之后，明年出现比较大的转折。

（3）美国经济的死穴

鲍威尔在面对“美联储后续是否可能进一步加快Taper速度”的提问，鲍威尔仅表示一切都取决于经济复苏的路径，目前没有办法详细描述调整Taper速度的门槛。

鲍威尔意思是“如果经济前景变化有需要，那么我们随时可以加速或放慢Taper的节奏。”

假如明年美国通胀不像美联储所预期的那样出现回落，反而进一步失控。

包括美国10年期国债收益率因此涨破2%，让美国国债市场出现大跌。

那么美联储是完全可能提前结束这轮量化宽松，再次对加息进行提速。

反过来，假如明年美国通胀如美联储预期那样，出现回落。

那么美联储完全可能放缓缩减购债的进程，这也是美联储本次实际上只是宣布头2个月的缩减购债，对明年没有做具体安排的原因。

那么，后续加息，自然也就遥遥无期。

也就是，当前决定美联储明年货币政策走向，最终是要取决于明年美国的通胀情况。

美联储现阶段，实际上已经丧失了对货币政策灵活控制的自主权。

美联储一方面被美国资本市场所绑架，为了维持美国资产价格泡沫，是竭尽所能。

另外一方面，美联储又被美国高通胀所制约，不能真正进行无限印钞。

也就是，只要加剧美联储通胀失控，就是戳向美国这个核动力印钞机的死穴。

所以，美国通胀率越高，对我们越有利。

迫于通胀压力，美国就越需要跟我们进行经济上的合作，这也可以反应在美国最近这半年，虽然在很多领域仍然咄咄逼人，但唯独在经济上，美国一直显露出很务实的态度。

美国的务实，是迫于通胀压力的无奈。

如果让美国通胀回落下去，指不定美国就又要来一场“农夫与蛇”的戏码，马上就翻脸不认人。

所以，我是一直呼吁，世界各国都应该尽快筑起针对泛滥美元的堤坝，把美国对全世界输出的通胀挡回美国。

实际上，世界各国面对越发失控的通胀，一个个也都很老实的开始加息。

今年除了已经加息的13个国家，就连加拿大和英国这样体量比较大的发达国家，也在开始不断调高加息预期。

加拿大在10月27日，已经宣布停止量化宽松，并将加息预期提前至明年二季度。

英国也在高通胀压力下，不断暗示会采取加息来控制通胀。

当前泛滥的美元是席卷全球，叠加疫情、供应链危机，来共同推升全球原材料价格暴涨，全球能源价格暴涨。

这根本不是短时间就可以解决的问题，所以美联储一厢情愿的认为通胀只是暂时的，恐怕最后也是自欺欺人而已。

美联储作为世界最大的货币管理者，却经济的未来，表现出如此的迷茫，这是十分无能的体现。

美国终将会为自己滥发美元的行为，付出应有的代价。

本文作者：星话大白。

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