刚刚碳达峰行动令已发布，新能源响应召冲锋号召！_风闻

近期，新能源汽车、电池、光伏、储能等板块涨幅较好，从近10日涨跌幅看，锂电负极指数、光伏逆变器指数、储能指数位居前三位，上述领域处在比较好的赛道，又有特别多的利好政策出台，前景可期。

【两大看点】

1、碳达峰顶层文件出台，透露了哪些利好？

2、长期热门赛道经历了短期的回调，投资者如何应对？

【正文 | 阅读约需3分钟】

碳达峰顶层文件透露了哪些利好？

顶层文件的落地，对于未来碳达峰和碳中和目标的实现意义重大。2020年以后，中国要想保持社会经济可持续发展，关键在于突破制约发展的三大瓶颈，包括要素瓶颈（能源资源和生态环境的约束，低成本劳动力供给的约束）、体制瓶颈（市场配置资源和政府调节之间的矛盾瓶颈）以及生态瓶颈（“生态”赤字的加速扩大），而要素瓶颈和生态瓶颈的打破，急需碳中和战略的坚持和落实。

从具体内容中看，可以预期有以下三个 “新”利好。

1、利好新能源汽车产业发展

通过积极扩大电力、氢能、天然气、先进生物液体燃料等新能源、清洁能源在交通运输领域应用，实现新能源汽车的大力推广，逐步降低传统燃油汽车在新车产销和汽车保有量中的占比，推动城市公共服务车辆电动化替代，推广电力、氢燃料、液化天然气动力重型货运车辆。

2、利好新能源行业发展

加快构建清洁低碳高效安全的能源体系利好风电、光伏行业发展。全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展，加快建设风电和光伏发电基地。光伏方面，加快智能光伏产业创新升级和特色应用，创新“光伏”模式，推进光伏发电多元布局。风电方面，完善海上风电产业链，鼓励建设海上风电基地。电力消纳方面，要完善可再生能源电力消纳保障机制。

3、利好新型电力系统建设。

大力提升电力系统综合调节能力，加快灵活调节电源建设，提升电网安全保障水平。积极发展“新能源+储能”、源网荷储一体化和多能互补，支持分布式新能源合理配置储能系统。制定新一轮抽水蓄能电站中长期发展规划，完善促进抽水蓄能发展的政策机制。加快新型储能示范推广应用。深化电力体制改革，加快构建全国统一电力市场体系。

此外，《方案》提出重点实施的十大行动：能源绿色低碳转型行动、节能降碳增效行动、工业领域碳达峰行动、城乡建设碳达峰行动、交通运输绿色低碳行动、循环经济助力降碳行动、绿色低碳科技创新行动、碳汇能力巩固提升行动、绿色低碳全民行动、各地区梯次有序碳达峰行动等，将碳达峰贯穿于社会发展全过程和各个方面。

《方案》用高屋建瓴的视角为我们描绘了实现“双碳”目标的行动路线图，也将深刻影响我们日后的工作、生活，希望我们的解读能让大家更好的应对未来的机遇和挑战。

总结：（1）积极发展非化石能源，大力发展风能、太阳能、生物质能、海洋能、地热能等。提出重点发展抽水蓄能、氢能、新型电力系统等；（2）明确以消纳可再生能源为主的增量配电网、微电网和分布式电源的市场主体地位；（3）大力发展节能低碳建筑，开展建筑屋顶光伏行动；（4）强调继续限制高耗能高排放项目，利好新能源产业链中具备高耗能特征的环节。（5）强化能源消费强度和总量双控。

**光伏：**我们预计全球2021年光伏新增装机或达170GW（供应链限制的组件需求），整县推进、大基地等项目推动2022-2023年装机确定性高增；组件企业反馈四季度订单较满、硅料供需偏紧、EVA树脂供需持续紧张、硅片价格因供给释放节奏以及成本曲线支撑或好于预期、电池盈利处于底部区间、玻璃供需阶段性缓解。

**风电：**我们预计2021年需求或达50GW以上，风电产业链中零部件环节业绩高增、整机环节弹性大，此外本轮风电景气周期出现明显大型化的趋势。近期风电利好性政策频出，我们预计在“大基地项目+老旧机组改造+风电下乡”三大政策刺激下，叠加海上风电高速发展，十四五期间国内风电年均装机量可达66GW，CAGR为17%。

**电动车：**9月新能源车国内零售渗透率21.1%，1-9月渗透率为12.6%，较2020年5.8%的渗透率提升明显。有券商预计全年渗透率有望超13%，2025年渗透率有望达到34%，2030年渗透率有望达75%，远超规划提出的2030年渗透率40%的目标。17%，当渗透率超过10% 时，电动车渗透率将快速提升。新能源汽车2020年-2025年复合增速有望达到40%以上。

储能：《方案》中以2025年新型储能装机容量达到30GW以上作为托底（5年增长10倍），乐观预计下2025年新型储能装机容量可达124GW。**新型电力系统：**全力支撑高比例新能源接入，需解决电网间歇性与波动性增大、系统可靠性、配网灵活性等问题，重点投资方向为数字化、新能源电站配套、配网、安稳控制、电能质量、特高压等。长期热门赛道短期回调，投资者该如何应对？

受益于“双碳”的长期目标，新能车ETF（代码515700）与光伏ETF平安（代码516180）所在行业未来发展前景可期。但新事物的发展总是螺旋式上升，9月份，新能车ETF与光伏ETF平安也经历了一段时间的调整，许多投资者关心回调时长与幅度，我们建议作为长期热门赛道，只要行业景气度向上，坚定长期持有**。**

回头看，光伏ETF平安在8月31日至10月12日出现较大回调，而后又迅速进入下一波上升区间，截至10月27日，市值已接近前期高位。

新能车ETF从7月12日起开始横盘震荡，其中最大回撤期间是9月16日至10月12日。但10月13日起，新能车ETF开始了一轮强势的上涨，截至10月27日已经突破了横盘震荡区间，创下历史新高。

综合来说，新能源热门赛道，长期发展空间较大，又有不间断的政策利好，因此，建议投资者可以采用定投的方式投资，平滑持仓波动。

【碳中和小知识 | 什么是海上风力发电厂**】**

海上风力发电厂，是利用海上风力资源发电的新型发电厂。“十四五”规划中，我国也明确提出大力提升风电规模，有序发展海上风电建设。相比陆上风电，我国发展海上风电有以下几个优点：

1）海上风资源较陆地更优。我国海岸线辽阔，风能资源丰富，例如东南沿海及附近岛屿的有效风能密度为200~300瓦/平方米以上。

2）海上风电占地少，不扰民。在陆地可用于风电开发土地捉襟见肘的情况下，海上风电不需要占用大量土地资源，对生态环境的影响较小。

3）沿海地区电力需求量大。中国沿海地区是电力负荷中心，电网结构较完善，基础设施建设较好，不需要远距离的电力传输，对海上风电可以进行及时消纳。

4）海上风电单机较陆上发电容量更高。海上风电的机型较陆上风电的机型更大，同一地区的扫风面积更大、可利用的风能越多，发电容量更大。