大同证券：上游矿产+中游贸易双轮驱动效果显著_风闻

10月24日，大同证券发布玉龙股份（601028.SH）研究报告。报告显示，公司通过转型实现业务多元化，增强对外部环境变化风险的抵抗能力。公司不断地收购金矿的战略选择，再与公司强势主业相结合，上游矿产经营与中游贸易环节相结合，形成双轮驱动的发展模式。

最新发布的 2021 年中报显示，公司业务范围已覆盖有色及贵金属、农林产品、化工品、煤炭、油品、矿产品等大宗商品类别。并相继投资设立广州宇繁、浙江封景、上海厚能、玉龙香港、蓝景矿业五家全资控股子公司，全面布局国内外大宗商品市场，不断开拓新的供销渠道，极大支持了 2020 年公司大宗商品贸易业务的增长，也为公司主营业务的持续稳定发展奠定了夯实的基础。

公司近期国内外投资动作频频，于2021年10 月23 日发布公告称全资子公司拟作为有限合伙人以自有资金出资人民币 3.2 亿元成立以收购国内黄金矿业项目的合伙企业；不断整合资源，渗透至产业链上下游，通过延伸业务布局与经营布局，从而使公司营收空间不断增厚。

公司经过一系列的权益变动，正式由民企转为国企，目前公司第一大股东（实控人）为济南高新控股集团有限公司（以下简称“济高控股”），属于济南高新区国资委的全资企业，属于地方国企。

玉龙股份主营突出，资本动作频频，股东资源强势，负债与现金流管理能力突出，员工与客户稳定性高，在此基础上不断地推动战略转型，大宗商品贸易与上游实体企业经营的双轮驱动战略正在形成。

10月23日，玉龙股份发布三季报，净利润3.1亿元，同比去年增长225% 。单三季度净利润1.07亿，同比增长180%。公司三季度净利润创历史新高，连续三个季度净利润增速翻倍。

截至10月25日收盘，玉龙股份股价报17.77元。