爱康科技压力大：前三季亏损1.2亿，中泰证券喊话全年净利3.92亿_风闻

原标题：爱康科技压力山大：前三季净利亏损1.2亿，中泰证券喊话全年净利3.92亿

■文 | 尚义

爱康科技2021半年报取得不错成绩之时，中泰证券积极看好其未来发展，爱康科技有望成为HJT电池龙头，2021全年净利润有望实现3.92亿元。然而，伴随着三季报的公布，这一业绩目标却极为扎眼。

前三季净利润亏损1.2亿，同降超11倍

来源：2021三季报公告截图

10月17日晚间，爱康科技发布2021三季报显示，公司营业收入降幅较去年同期收窄，净利润由盈转亏。

具体来看，截止9月末，公司实现主营收入20.27亿元，同比下降16.7%；

实现归属于母公司股东的净利润亏损1.2亿元，同比下降1105.97%；

扣非后的净利润亏损2.4亿元，同比下降969.7%。

从单季来看：

第三季度内，公司实现主营收入7.6亿元，同比上升9.44%；实现归属于母公司股东的净利润亏损5328.54万元，同比下降254.42%；扣非后的净利润亏损7530.64万元，同比下降108.93%。

对于业绩的下滑？爱康科技在此前2021年三季报预告中解释称：

“报告期内，受国外新冠疫情的影响，公司海外业务市场营销受到限制，而公司制造业产品出口销售比重较大，制造业营业收入和经营业绩较去年同期有所下降。”

此外，报告期内，铜、铝、钢等大宗商品及硅片、电池片价格均大幅上涨，公司制造业产品原材料采购价格大幅上涨，致公司制造业产品毛利下降。同时，公司新投建高效电池项目处于产能爬坡阶段，项目投建、运营、人员储备等均需公司持续资金投入，影响了公司损益。

另外，从财报数据中看出，报告期内，伴随着公司营业成本的下降，公司营业收入下滑幅度较大。

来源：2021三季报公告截图

三季报显示：

公司2021三季度营业成本19.6亿，同比下降1.25%，低于营业收入16.7%的下降速度，毛利率下降15.1%。期间费用率为20.8%，较上年升高1.5%，对公司业绩有所拖累。经营性现金流大幅下降95.9%至2364.8万。

中泰证券喊话：全年净利润3.92亿元

爱康科技2021半年报显示，实现营收17.40亿元，同比下降31.08%，归母净利润2696.38万元，同比下降17.76%，扣非净利润1323.53万元，同比下降14.88%。

中泰证券发布研报认为：

2020第一季度公司销售毛利率19.50%，同比增加4.84%；销售净利率1.80%，同比增加0.18%。公司盈利能力持续攀升，整体经营状况呈现良好的发展趋势。

事实上，爱康科技在原有边框、支架等优势制造基础上，从2010年开始培育HJT异质结核心技术。公司规划的HJT电池一期220MW预计2020年9月开始电池安装调试，2020年10底投产。另外，子公司爱康光电一期项目（2GW高效异质结电池及组件）已经投入5.7亿元，其中900MW组件项目已经投产。

中泰证券认为：

爱康科技在异质结投资方向上把握精准，且正好踩在异质结产业化前夜，依托多年来在行业内的持续积累，已经在异质结电池及组件规模、技术和成本方面具备明显的竞争优势，有望迅速成为 HJT电池龙头。

此外，中泰证券预计，爱康科技2020-2022年净利润分别为0.83、3.92、7.06亿元。这一预测数据对爱康科技来看，在前三季度净利润亏损1.2亿元的前提之下，单靠第四季度实现盈利预期目标的压力不小。

爱康科技是否能够完成中泰证券给予的这一业绩目标，我们将持续关注！

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