“海运茅”股价腰斩，站岗的又是散户_风闻

文丨霖霖  编辑丨杜海  

来源丨正经社（ID：zhengjingshe）

中远海控又火了。

不过这一次，让这个有“海运茅”、“周期王”雅称的股票大火的，却是连续回调。

10月15日，它的A股又下降了6.35%，报收15.05元/股（前复权，下同）。相较于9月13日触及的近期高点23.55元/股，回撤了36%。相较于7月7日触及的历史高点33.40元/股，回撤了55%。

《正经社》分析师注意到，截至6月30日，中远海控的股东户数为45.22万人。近期，一个似曾相识的画面是**：**

大量散户拥挤在一些股吧、社区里，硝烟弥漫地争议着要不要割肉出局的争议，言语间的焦灼莫名仿佛触手可及。

针对仍然看多的言论，私募人士但斌提示道，“这是千年一遇！恢复常态后，高点买入的不知多少年后能解套？周期行业就这个特点”。

与此相对照，许多机构投资者，早已高位套现离场。比如，持有5561.11万股、持股比例为0.45%的振华重工，6月28日晚间的宣布就显示，其拟通过集合竞价、大宗交易等方式，择机、“清仓式减持”所持有的中远海控股票，这意味着振华重工此次是“清仓式减持”。

彼时，离中远海控7月7日触及的历史新高，已是一步之遥。以振华重工2019年1月花费4.2亿元认购的1.1亿股粗略计算，浮盈就超过了20亿元。

《正经社》分析师发现，这些机构投资者的操作，正是出于对运价周期拐点的较好把握。

基本面方面，2021年以来，在国际航运集装箱“一箱难求”、海运市场走向高景气度的刺激下，昔日的亏损大王中远海控，表现出了超强的盈利能力。1-9月，预计净利润约为675.88亿元，同比增长高达1600%左右。

再往前捯饬，净利润同比增长方面，一季度，高达5200%；1-6月，高达3162%。

第三季度，预计净利润为约304.9亿元，相当于日赚约3.30亿元。这是什么概念？放眼2020年全年，大A共计不到4500家公司中，有3270家单拎出来的净利润，都抵不上中远海控在此期间的一天所赚。

不过，到了9月底，空箱短缺情况基本得到缓解，中美海运运价开始出现回落。天风证券、中金公司等的研报均认为，进入四季度，一方面，集运需求增速可能周期性下滑、季节性下降；另一方面，疫情正在缓解、台风将减少，四季度港口拥堵有望缓解，有效运力有望增加。于是，传统旺季逐渐结束，运价的顶点或已临近，行业或在明年前三季度回归常态。

如果双限对于生产活动和出货量产生实质性影响，还可能会加速拐点到来。同时，供应链安全和可靠性要求或促使更多头部客户签订长协运价，对运价的接受程度也将高于疫情前的水平。

有业内人士指出，中远海控近期股价的大幅连续回调，符合周期股的股价顶点总是先于周期顶点到来的特色。未来的不确定性因素，也相对非周期股为多。【《正经社》出品】

责编|唐卫平·编辑|杜海·校对|然然

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