尿布茅和金麒麟，也被“期货大神”咬悲催了_风闻

文丨林雨秀  编辑丨杜海  

来源丨正经社（ID：zhengjingshe）

上市公司跨界炒期货，已经不是新鲜话题。

但不务正业走捷径的结果，却多是鸡飞蛋打。

而心痒难耐欲罢不能，性质就更加深入了一层，不仅会被梦中的“期货大神”反咬，还将失职于公众公司及其领军性人物这些个高大上的角色。

**《正经社》分析师最新注意到的，是屋漏偏逢连夜雨的豪悦护理：**刚刚上市一年有余，股价已较历史高点跌去了近80%，炒期货又亏掉了2020年净利润的12%。

**其主业，**原本是纸尿裤、卫生巾，有投资者美其名曰“尿布茅”。

**其追风，**是跨界炒期货，选择的品类是焦煤、焦炭。

**其理由，**是为了套期保值，以间接对冲相关材料价格：前期新建厂房，钢材等原料需求较大。

但实际情况却是，其手中最新拿着的焦炭合约、焦煤合约，跟新建厂房之间显得干系不大。

**其记录，**是2021年1月，追加投入200万元，累计投入达到300万元；“大赚”37.24万元，浮盈幅度超12%。

5月，浮亏3.35万元，累计继续“大赚”40.36万元，浮盈幅度超13%。

6月，继续加码投入500万元，浮盈金额共计达103.63万元。

接下来，力度、节奏明显加大、加快，7月、8月、9月、10月，分别追加500万元、6000万元、4000万元和4010万元。

但打7月起，形势急转直下，巨额浮亏排山倒海般汹涌而来：累计亏损逐月攀升，分别达到259.52万元、1419.82万元、5120.58万元、6934.15万元。

此时此刻，亏损比例已高达45.29%，累计投入的1.531亿元资金，眼看就要颗粒无归——这可是占去了2020年净资产的5.49%。

**其原因，**在于做空的方向性错误：1月以来，所投资的焦炭2201合约，涨幅约为60%；焦煤2111合约和焦煤2201合约，涨幅约为100%。

**其资金，**2019年末，货币资金为1.23亿元。2020年9月，IPO募资金额为15.48亿元，其中10.99亿元用于新建生产线。

简单对比之下，确实令人陡生疑意：炒期货累计投入的1.531亿元中，是否“挪用”了IPO募资资金？

**其股价，**在2020年12月23日触及245.88元/股新高后，日前刚刚创下了49.36元/股的新低，跌幅高达80%。

**其业绩，**是2021年1-6月，营收为10.85亿元，同比下降21.72%；净利润为1.92亿元，同比下降48.76%；货币资金为11.31亿元，相比2020年底减少30.52%。

面对业绩的大幅下滑，其主要归咎于防疫物资生产销售下降，以及受疫情影响，全球货物出口运输运力紧张，导致运费大幅上涨，客户采购成本上升订单减少，出口业务下降。

对于货币资金的大幅减少，其主要归结为理财占用。

**其宣誓，**是将在董事长兼总经理李志彪的亲自带领下，有序终止焦炭、焦煤期货的操作，在尽量减少公司损失的前提下，对目前持仓择机进行减仓、平仓，尽快终止期货业务。

不过，在上市公司炒期货的路上，豪悦护理并不孤单。跟其同在10月12日晚间宣布“金盆洗手”的，还有主营汽车零部件的金麒麟。

金麒麟宣称的初衷，也是套期保值。2020年5月，建仓750手热卷期货的初期，也尝到了浮盈的甜头。

2020年12月，认为在冲击4500元/吨后，热卷期货价格将会回落，遂开始加码做空。仓位最高时，多达8500手。

到了2021年5月中旬，热卷期货价格竟一路来到了6700元/吨。眼见越陷越深，金麒麟管理层不得不以8000多万元亏损的苦果，斩落了大部分空头仓位。

10月11晚间，金麒麟进一步宣布，以亏损2051.117万元为代价，了结了最后一笔期货交易，累计亏损1.08亿元。

一路心惊肉跳下来，其此次期货之旅累计亏损已高达1.08亿元，在投入的1.42亿元本金中，占比高达76%，亦为2020年度净利润的66.07%。

自身股价方面，相对于2020年8月触及的高点，最新价格已接近腰斩。

半年报显示，正遭受重大考验的，还有业绩。2021年1-6月，主营收入为6.3亿元，同比下降6.68%；归母净利润为-3992.41万元，同比下降145.39%；扣非净利润为2282.38万元，同比下降69.33%。

痛定思痛，金麒麟同样以公告天下的方式，“誓言”将终止期货投资交易，终止开展期货投资及相关计划，未来将主要精力投入主业经营中。

这似曾相识的行文表述，又勾起了《正经社》分析师对秦安股份64岁董事长YUANMING TANG（曾用名：唐远明）的记忆。

秦安股份同样主营汽车零部件，却在董事长的亲自带队下，玩起了高频度、高风险、高难度的期货交易。

2020年9月28日晚间，在监管、舆论以及过山车行情等的压力之下，秦安股份也曾正式宣布，将退出投资性期货交易，未来仍将主要精力投入主业经营中。

然而，这刺激的游戏，岂是说撒手就能撒手？即使已过耳顺之年，且贵为上市公司董事长，也不例外。

差不多整整一年后，2021年9月14日晚间，秦安股份的一纸公告，剧透出YUANMING TANG 仍然还在玩着这个心跳。

不过，这一回传出的，却不是捷报：2021年1月1日-9月14日，已平仓亏损及浮动亏损，预计合计影响2021年损益-4950.31万元。

至此，没能见好就收、急流勇退的“期货大神”，又一次跌落神坛。

《正经社》分析师认为：

期货投资的高杠杆、高风险属性，很容易导致非专业人士或机构出现重大亏损，甚至丢失全部本金，如若发生穿仓，还将极大地威胁到上市公司的运营与财务稳定。

因此，无论是着眼于上市公司自身，还是投资者与社会，其决策层都应该在诱惑和上瘾面前保持强大的定力。【《正经社》出品】

责编|唐卫平·编辑|杜海·校对|然然

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