芒格大笔增持 阿里巴巴股价已触底？_风闻

股神巴菲特的老伙计，伯克希尔哈撒韦的副董事长芒格先生近期披露，其在第三季度已经大笔买入了阿里巴巴，然而期内阿里巴巴的股价却下跌了35%。芒格增持阿里巴巴虽然大有抄底意味，但投资者如果要跟随的话，应先留意一下阿里巴巴的优点和仍面临的风险。

阿里巴巴越跌芒格越买据芒格旗下的公司Daily Journal Corporation提交给美国证监会的第三季度13F文件显示，截止9月底，Daily Journal已将阿里巴巴美股ADS的持仓数量增加至82%至30.2万股。芒格4月份首次公布持有阿里巴巴美股，按3月底阿里巴巴美股报226.73美元计，截止9月30日收盘价148.05美元，阿里巴巴股价半年内已经累计下跌了35%，反映出芒格看好阿里巴巴价值，越跌越买。然而芒格入场，阿里巴巴股价仍未见底，美股ADS 10月4日仍低见138.43美元，而阿里巴巴港股则于10月5日比上市时的132元还低。芒格持续抄底阿里巴巴，其中一个主要原因是阿里巴巴的估值比同行有吸引力。阿里巴巴今年预测市盈率在20倍左右，对比亚马逊(AMZN)

预测的50倍、京东的85倍，明显更为便宜，也比阿里巴巴港股2019年上市以来的平均市盈率27倍还要低。这也是市场认为阿里巴巴值得抄底的最主要原因。

利空出尽的关键还在于政府监管是否暂告一段落不过阿里巴巴等一众科技股当前最大的挑战是来自监管问题。11月份将正式出台《个人信息保护法》，新法规的推出，对广告商投放广告意味着将有更多的影响，类似欧盟的《通用数据保护法》（又称：GDPR）综合立法模式，即用户“同意”并非唯一数据收集和使用合法数据的理由，因此对科技公司的广告收入具体影响还要时间来验证。此外，来自政府的监管仍然不明朗。自2020年底蚂蚁金服上市失败，阿里巴巴在今年4月又遭市场监管部门以公司实施“二选一”垄断行为而被罚款182亿元人民币后，其又继续面对零星反垄断的罚款和监管收紧，成为包括阿里巴巴在内的一众科技股股受压的原因。由于政府的监管范围不断扩大，因此阿里巴巴是否会面临新一波监管打击，市场还很难预测。基本上只要政府方面没有消息就是好消息。事实上，在芒格大笔增持阿里巴巴的消息在10月6日公开后，阿里巴巴港股股价就从上市的132元，于其后的两个交易日立即反弹了17.8%。除了部分原因是由于受益于芒格投资的消息外，也受益于部分北水回归，趁阿里巴巴处于超卖水平而出手抄底所导致的。

结论芒格大笔增持阿里巴巴无疑增强了投资者的信心，但芒格增持不一定不代表阿里巴巴的股价经已见底，关键还得看监管政策走向。投资者要注意，芒格凭借着22美元起家一路做到如今排在福布斯世界富豪榜1499位，绝非一般人能做到的。他的阿里巴巴持仓市值只有4700多万美元，只占其身家的2.1%，所以即使阿里巴巴股价进一步下跌，对芒格影响也不大。除非你的财力和芒格持有阿里巴巴的情况差不多，否则你即使再看好阿里巴巴的长期表现，也应该分批次吸纳，并严守止损而非不断增持。