好太太毛利率下降但整体可控 全年业绩预计恢复至2019年水平_风闻

■文 | 尚义

近日，好太太通过网络文字互动方式召开了2021年半年业绩说明会，投资者就公司经销商调整变革进展情况、工程行业规划布局、今年的业绩是否能够完成目标以及恒大对公司的影响等情况与好太太总经理王妙玉、董事会秘书李翔进行了沟通。

来源：好太太官网截图

零售模式变革效果显现

公开资料显示，好太太是一家集研发、生产、销售、服务于一体的现代化智能家居企业。产品与服务涵盖智能晾晒、智能安防、智能清洁等领域。主要产品包括以智能晾衣机与智能锁为代表的智能家居产品、控制系统及各系列晾晒产品等。

来源：2021年上半年业绩报告截图

公司2021年半年报显示，报告期内：

公司实现营业总收入5.8亿，同比增长55.1%；

实现归母净利润1.3亿，同比增长59.3%；

每股收益为0.32元。与此前公司预增公告内容几无太大差别。

对于上半年业绩的变动原因？好太太在业绩说明会上表示：

“主要受去年疫情对以零售为主的好太太影响较大，但从去年三季度起公司主动应对进行调整，开始持续恢复，整体态势向好。2021年第一季度延续了向好态势，实现营收2.05亿元，同比增长72.04%，实现净利润4419.03万元，同比增长125.16%。下半年公司将继续求变，搭建立体渠道，持续深化零售变革。”

同时，好太太在业绩说明会上表示，公司也对经销商进行调整变革。达到了公司的预期目标。

为进一步强化总部一体化管控，快速高效地赋能终端，推进零售模式发展，公司启动省运营平台模式。在缩短管理链条的同时，更直接为终端提供帮扶，促进各实体终端的客户体验、运营效率、服务质量、口碑管理等全面提升，对经销商进行“一城一策”的管理建议，帮助经销商启动系统性经营规划，构建以效率管理为导向的管理体系和能力体系，实现经销商良性经营。截止目前上半年试点了四个省级运营平台，从数据来看，效果非常显著。

毛利率下降，整体可控

半年报显示，报告期内：

好太太的毛利率下降3.8%。期间费用率为23.3%，较去年下降3.6%，费用管控效果显著。经营性现金流由-1.4亿增加至8257.8万，同比上升158.1%。公司本期研发投入为1664.7万，同比上升14.4%。

对于公司毛利率的下降，也受到了众多投资者的关注。

对此，好太太在业绩说明会上表示：

“自去年年底及今年上半年掀起的原材料涨价潮，对公司会有一定的影响，但公司通过供应商寻源优化、集中议价及采购、套期保值等措施来合理地控制原材料价格，同时通过技术革新，来降低成本端带来的影响，因此可以看到各类产品毛利率都略有下滑，但总体可控。”

从业务结构来看，“智能家居产品”是企业营业收入的主要来源。具体而言，“智能家居产品”营业收入为4.2亿，营收占比为73.3%，毛利率为46.7%。

“智能家居行业规模巨大，产品类别众多，公司将根据公司优势在智能清洁、智能安防类、智能交互类产品来着重进行布局。”好太太在业绩说明会上也强调，“在工程行业布局方面，公司工装渠道目前处于开拓阶段，智能家居 产品不是精装标配，随着选配变标配，工程业务端预计会有比较大的空间。”

此外，好太太在业绩说明会上表示：

“由于去年特殊情况，大部分行业的业绩均受影响。根据目前的情况，公司2021年的业绩预计至少会恢复至2019年的水平”。

作为一家智能家居企业，与地产商的合作必不可少。

近期恒大地产深受投资者的高度关注，好太太也不例外。在业绩说明会上，好太太表示，“目前公司工程业务占比不大，公司与多家房地产开发商均有合作，恒大的业务比例不大。”

至于其未来表现如何？我们将持续关注！

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