印度的信贷炸弹，滴答作响_风闻
李建秋-李建秋的世界官方账号-2021-09-14 14:11
印度的银行和非银金融公司一直在核算还款期超过90天的不良资产，一些大型商业公司不是违约，就是搞诈骗，今年4月到6月，很多借款人无法正常还款，金融机构被迫延缓了这些公司的还款时间。
除了大型公司外，小额金融机构领域也出了不少问题，非住房零售的贷款也受到了不少影响，黄金贷款和商用车贷款受到的影响最大。
国有银行在6月份把营业利润的60%以上提为拨备，很大一部分用于坏账处理和资产重组，留出拨备主要是提前确认贷款损失，由于第二波疫情的影响，一季度的零售和小企业压力越来越大，旁遮普国家银行的拨备占了利润的77%，巴罗达银行的拨备占了72%。
大型银行已经比较困难，印度的金融并不健康，但大型银行还是有一定的风险控制，关键在那些小额信贷上，也所谓的小额信贷之类的机构可能会出很大的问题。
我们来看一下这个是怎么运作的。
穷人也是需要信贷的，尤其是印度的农村，但是穷人没有抵押品，所以走传统银行信贷的路子肯定走不通，在印度农村地区，有不少农村妇女自发的组织起来，建立一个基层信贷组织，使用自我筹集的资金来进行信贷，这种组织称之为Self-help group，简称SHG，以下简称为自助小组。
运营模式是这样的：先建立一个自助小组，然后在几个月内成员们定期缴纳小额储蓄，等到小组有足够的资金后开始放贷，资金主要是借给本组成员或者村里面有需求的人。
这类小组一般是这样的：
小组通常由10到25名，年纪为18岁到40岁的当地妇女构成，这类自主小组在整个南亚和东南亚都很普遍，它有很多好处：它很灵活，借贷的人很了解当地市场，妇女们组织在一起也有利于提高妇女地位，提高了穷人们的领导力，为急需资金的穷人们获得了信贷，例如学费之类的，还增加了入学率。
印度央行很快注意到了这种自助小组，央行认为这些自助小组很不错，但是力量太弱，因此启动了自助小组---银行的联系方案，来促进自助小组的发展，这样以妇女为中心，以家门口，自我管理为主的自助小组在印度被大面积推广，成了世界上最大的小额信贷运动。
国有银行很快参与其中，其中突出代表就是国家农业和农村发展银行（以下简称农发行），农发行直接参与了一些突破性的举措，例如：
加大对自助小组的贷款，
支持自助小组的数字化，
对自助小组进行财务培训
启动了生计和企业发展计划，为自助小组的成员提供技能培训和再培训，帮助其就业
制定微型企业发展方案，对自助小组的成员传授企业运营知识，参与经济活动。
我们回头看看整个自助小组的发展，它实际上不太讲究盈利问题，而是一场社会运动，是源自于底层自助运动，是群众性创造的产物，后来被国家发现，予以大力促进。
然而，就在这个节点，事情开始变味了。
因为私人资本参与进来了。
2000年的时候，私营金融实体开始大规模入侵到了农村，这里面两个突出的代表，一个是小额贷款机构，简称MFls，一个是非银金融公司，简称NBFCs。
一开始，这种私营部门入侵农村互助金融的现象并没有得到重视，印度政府也没有采取任何方式监管，结果导致贫困农民过度负债的现象，完全背离了当时这个政策设计的初衷，过度负债是因为僵尸贷款造成的，2008年金融危机，严重打击了印度的农村金融，大量的安得拉邦，泰米尔纳德邦，西孟加拉邦和卡纳塔克邦的穷人自杀，2011年12月2日，印度政府终于出手，起草了小额贷款---非银金融公司的法规，开始了对这行业的监管。
法规刚实施的时候，由于适逢农民大量自杀，舆论抨击强烈，尤其是安得拉邦的小额信贷危机，小额信贷机构和非银金融公司还不敢太造次，但是随着时间的推移，这些公司逐步开始胆大起来。
在小额贷款---非银金融公司的现行法规约束下，如果小额信贷要被列为合格资产，借款人家庭年收入必须不超过125000卢比（10967人民币），如果是在城镇，家庭收入不得超过200000（17548人民币）。
第一周期的贷款不应该超过75000卢比（6580人民币），第二周期的贷款不应该超过125000卢比（10967人民币）
借款人总负债不应该超过125000卢比（10967人民币），不包括用于支付教育和医疗费用的贷款，金额超过30000卢比的贷款其使用期不得少于24个月。
贷款必须在没有抵押品的情况下延长。用于创收的贷款总额不得低于货币金融机构贷款总额的50%。
贷款必须按借款人的选择，每周、每两周或每月分期偿还。同一个借款人允许借款的小额贷款---非银金融机构不得超过2个。
利率一般为12%，或者五大商业银行平均基准利率乘以2.75，取最低的。
手续费不得超过贷款总额的1%，放贷人不得就延迟还贷向借款人收取罚款。
从整个准则来看，准则起草的出发点是为了保护穷人，避免过度借债，同时这些机构不得接受活期存款，不是支付和结算系统的一部分，因此也无需受到约束，不要求其保持准备金，允许外国借款人100%的投资，也不需要向优先部门提供贷款。
然而，在2021年6月12日，印度央行的新提案，取消了几乎所有的上述贷款的保障措施，尤其是取消了利率的限制，印度央行表示，新的提案文件旨在建立一个市场机制来降低利率，反映了监管机构对小额信贷机构设定利率透明度的信心。如果利率下降的话，老的规则剥夺了“借款人享受竞争和规模经济带来的好处”。
借款人也被允许向两个以上的小额贷款--非银金融公司贷款。
在打着“市场利率”，“放宽金融监管”的旗号下，各式各样的私营公司一拥而上，尤其是互联网行业开始大举入侵到这个行业。
例如有些私营机构已经不考虑收回贷款了，而是采取鼓励放贷的方式：借款三个月，不收取利息，但是允许无限结转，只要你交一笔结转费即可。
截止到去年，印度小额贷款机构一共197家，未偿还金额为227943亿卢比，在这197家机构里面，真正属于银行的，包括公共银行的，只有15家，占贷款总额的93432亿卢比，占未偿还贷款总额的41%，其他59%的未偿还贷款，属于私营部门。
目前的印度国内信贷并不算健康，2021年7月印度货币供应M2同比增长13.4%，不良贷款率为8.2%，虽然较上一年的9.1%已经有所下降，但是依然很高。
中国不良贷款率为1.9%，美国为0.9%。
这些小额贷款--非银金融机构也和公共银行产生了复杂的信贷关系，目前看起来印度的小额信贷市场欣欣向荣，各种民间信贷机构越来越多，包括安巴尼，谷歌，Facebook等等全部参与进来了，但是如果一旦出现重大的形势变化。
例如美联储决定升息。
所有的金融机构都会受到影响，无论是公共银行部门还是小额信贷机构，当公共银行减少贷款后，小额信贷机构和非银金融部门必然受到影响，进而传导到借款人，尤其是穷人手里，穷人过去的“循环借款”---“循环还款”的方式就可能无法维持下去，穷人被迫自杀，而这些机构肯定产生坏账，进而又反过来影响到公共银行。
一个本应该是基层金融互助，帮助穷人的制度，如何慢慢变成了现在的金融游戏？
在放宽监管，讲究“市场竞争”和“金融创新”之下，这一颗隐形炸弹自此埋下了，等待着未来美联储的连环引爆。