“中国巴菲特”系列之：A股史上的枭雄与罪人_风闻

他们曾经创造过投资神话，也曾经声名远播。然而当烟花燃尽之后，要么身败名裂，要么逃之夭夭，要么背上了唾骂和罪名。他们曾经是那样辉煌，却又免不了最终湮灭。

作者|端木清树

编辑|伊页

时隔整整三十年，中国成立了第三个证券交易所——北交所。不由得使我们想起，三十年前设立的上交所和深交所，使1990年成为中国资本市场的元年。

那个时代的背景音乐，还是邓丽君柔情绵绵的歌声。但偶尔也会在某个街巷里，传出崔健嘶吼般的呐喊。

正像中国的资本市场，波澜不惊的水面下，压抑已久的能量正在伺机喷涌。

来这儿，为的就是钱。

所以兵不厌诈，群雄逐鹿。短短几年，有人锒铛入狱，也有人金蝉脱壳。有的跳楼自杀，也有的人间蒸发。他们犹如一道道绚烂的烟花，极盛之后洒下的烟灰，变为后人的一段段故事。

01 管金生，是教父还是罪犯？

现在的年轻一代几乎没人知道管金生这个名字了。

但如果告诉你，上海证券交易所的成立，就是由他一手操办的呢？

没错，从交易规则到交易设备、就连交易员的培训，都是管金生张罗的。

他早在1988年就创办了万国证券，比上交所还早两年。当年万国证券一度持有国内上市公司70%的A股和几乎全部B股，交易量一度占据上交所A股总成交量的22%，B股的50%。

当年的管金生，是整个圈子公认的教父。

当年的万国，也是名副其实的证券王国。

管金生，右一

但如今，证券王国哪里去了呢？

破产了，被申银合并了，变成了申银万国。

几乎是一夜之间——准确讲是在8分钟之间，王国倒塌，教父入狱。这8分钟不仅改写了万国公司和管金生的命运，也改变了中国资本市场的走向。

事情是这样的。

1992-1995年间，国家发行了大量国债，一为搞建设，二为缓解两位数的通胀率。但当时民众认购并不踊跃，一百元面值的国库券，市场价只有八十多。原因很简单：通胀率太高，买了不划算。国库券票面利率为9.5%，可是通胀率都达到15%了，存一年反而亏5.5%。

为了刺激认购，财政部便出台了“贴息”政策：到期兑付时，除了约定好的利息之外再额外补贴一部分。

在贴息的利好之下，国债价格逐渐回升。

其中一支1992年发行、将于1995年6月到期的债券（期货代号为327），票面利率是9.5%，再加上贴息，每张面值100元的债券到期可以兑付132元。但此时坊间盛传：财政部将会提高327国债的贴息率，使之兑付至148元的水平。

所以这支债券期货在1995年初就涨到了148元左右。

但管金生认为，当时投资过热、通胀过高、还面临着财政赤字，提高贴息无异于天方夜谭。因此他判断，148元的价格被严重高估了。

所以他在148元附近开始大量囤积空单，并联合辽宁国发集团一块做空。

然而他们忽略了，他们的对手盘不是一般的来历。

积极做多327国债的，是一家叫做“中经开”的公司。它的全名叫中国经济开发信托投资公司，是财政部的全资子公司。首任董事长就是原财政部副部长，历任总经理也全都出自财政部。稍有国情常识的人应该明白这意味着什么。

但“证券王国”偏偏不以为然，仍然集结兵力大举做空：至1995年2月16日，万国证券持有的做空仓位已经上升到了87万口，投入了几乎全部的资金。

似乎万事具备，只等财政部的一纸公告来澄清“谣言”。

谁知等来的公告，却是提高贴息的实锤：2月22日夜里，财政部正式发布文件，不但贴息，贴得比预期还要高。

这意味着国债期货将进入155-160元区间，也意味着万国证券几乎所有做空仓位都将血本无归。

这是1995年早春，上海的天气还十分寒冷。2月23日一早，管金生就披着一件厚大衣来到公司。果然，一开盘国债327的价格就直接跳升到149.5元。管金生被逼到了悬崖边——每上涨一元，他们就会亏损近十亿。幸好紧急筹措了1个亿的保证金，把价格勉强压制在149元附近。

在这个紧要关头，盟友辽国发却临阵倒戈，大量平仓空单，使得327国债在10分钟内上涨了3.77元。

管金生匆匆赶到上交所，希望能紧急停盘。但被拒绝了。

下午开盘，辽国发不但平掉了最后的做空仓位，还反手做多50万手，价格应声站上了151.98元。

此时的万国证券，已经浮动亏损14亿左右，基本确定净身出局了。管金生下达命令：

高位做空，阻止价格继续上升。

他想通过这种方式带动散户出逃，说不定就扭转了市场趋势呢。万国证券用刚刚融来还没捂热的保证金，又吃进50万口空单。然而，此时的多方已经势不可挡，正所谓螳臂当车，50万口空单瞬间被吞没。

下午4点左右，老管召开全员会议，作出了一生中最疯狂的决定：

不惜一切代价把价格砸下去！背水一战，徒手掐死中经开！

自己的保证金不够，那就借仓——上交所的交易系统就是万国搭建的，他们深谙其中门道。

就这样，中国证券史上的“凡尔登战役”上演了。

下午4点22分，离收盘还剩最后8分钟，万国证券的交易员们用连续几十万口的大额空单狂轰烂炸，将价格砸到148元附近。最后十几秒，又放出一个730万口的天量巨单，把价格封死在147.4元收盘。

看着屏幕上抛物线般的价格走势，所有交易者都惊呆了。

如果按收盘价来算的话，中经开真的被砸爆仓了，“管金生胜利了”。

据统计，在最后的7分47秒之内，万国一共砸出1056万口空单，面值总额高达2112亿元。要知道，1994年全国GDP才5万亿。

但问题是，2112亿元的单子需要至少52.8亿的保证金（当时比例为2.5%）——这还是只是最后7分钟的成交额，再加上原来的持仓，那将是一个天文数字。显然，万国证券不可能有这么多资金。

基于此，当局判定其操作违规。六个小时之后，上交所宣布：

16时22分13秒之后的交易无效！

这一决定，瞬间让大戏出现了反转。不但让万国证券的尾盘收益瞬间化为泡影，还让它一下子亏损56亿，来到了破产边缘。

1995年4月，管金生辞职。

1995年5月17日，开市仅两年半的国债期货宣告“暂停”——这一停就是十八年，直到2013年才恢复。

1995年5月19日，管金生在海南被捕。1997年被宣判有期徒刑17年——让人深思的是，给他定的罪名是“行贿并滥用公共资金269万元”，和327事件没什么关系。

而临阵倒戈的辽国发，其BOSS高原和高岭兄弟二人从此人间蒸发，至今下落不明。

中经开这边，作为最大的赢家，流入账面的利润却连1个亿都不到！巨大的财富哪儿去了？至今仍是个谜。

后来的中经开，在鲸吞蚕食之下走到了终点：

1997年负债达到78亿，几乎破产。2002年因为虚报资产和违规经营被彻底关闭，其证券业务被银河证券接收。

但中经开的死活谁在乎呢，它已经让好几个内部人完成了原始积累，其中包括327事件的操盘手魏东。

02 魏东，从中经开操盘手到财团掌门人

据魏东的同事回忆，魏家的跟风盘在此役中至少获利2亿多。

他们之所以有恃无恐地做多，自然是拎得清底牌。

魏东生于1967年，老家湖南，中央财大的硕士，毕业后曾在财政部任职。他的父亲魏振雄是中央财大教授、财政部高级会计师评委。可谓金融世家，人脉不是一般的深厚。

在327事件之后几个月，魏东就辞职下海，在上海创立了涌金集团，玩起了股票。没几年，就让早期那2亿资金显得不值一提了。

但他并不是坐庄，而是瞄准了法人股。

啥是法人股？国有企业上市时，为了不失去控股权，规定这一部分股票不能流通。这是中国特色的产物。

事实上，这个规定并没有严格执行，只需国有资产管理负责人、或者上交所总经理尉文渊的一句话，某某法人股马上就可以上市交易。但总体上，“法人股是否会上市流通”还是一大悬案，真正敢下手的投资者不多，所以价格也是奇低。

魏东凭借信息优势认为：

法人股绝对是一座“金山”，上市流通只是时间问题。

所以自1996年起，涌金便开始以净资产价格大肆收购法人股和内部职工股——顺便说一句，当时还有两个人也是靠这种方式发了家，一个叫唐万新，一个叫周正毅。

有一次魏东参加某个企业的法人股申购，这家企业位于长江流域一个小城，他提前了解到，来这里最便捷的方式是每周两班的轮渡，于是把全部船票都买了下来。其它投资者不能如期抵达，他的中签率因此大增。

奇招迭出加上人脉广大，魏东的运作如鱼得水。

涌金系先后收购了金荔股份、精密股份、哈慈股份、银河动力、中宝股份、四川湖山、康赛集团（后改名为天华股份）等法人股，2003年之后法人股的流通预期越来越强，价格大涨，涌金的收益自然不菲：以四川湖山股份为例，他的收购价是1.74元/股，几年后涨到了12元，获利过亿。

他对政策的把握，可以说达到了外科手术般的精准：

1999年底，涌金突然买下闽福发（现在的航天发展）的转配股600万股，成为其第二大股东。4个月之后，证监会就宣布转配股可以上市，涌金套现1亿多元。

还是1999年底，魏东得知即将设立创业板，就成立了北京知金科技投资有限公司，专门投资有潜力的中小企业。尽管创业板推迟了，但设立了中小板，他投资的青岛软控和北青传媒都成功上市，又大赚一笔。

2007年3月，魏东（旗下公司）以6.05元的价格从长沙市财政局手里买下了交通银行2791万股法人股，两个月后交行上市，股价涨至13.59元。

尽管在股票上斩获颇丰，但魏东并不想一直这样做一个窃股大盗。他还有更远大的梦想——打造一个财团。

于是，他开始布局医药行业，控股了九芝堂和千金药业。

他以北京知金科技作为孵化器，投资了信息、科技、传媒等新兴行业的多家公司，而且这些公司都有实打实的技术或产品，并非空壳套利。

他布局金融行业，控股了云南信托和国金证券。

在一次采访中，他踌躇满志地说：

“如果要为涌金集团找定位，那它未来一定是集证券、信托、期货、基金管理、投资、投资咨询于一体的金融帝国。”

一副书生面容的魏东，言辞不多，为人低调。当这句话从一个书生口中说出的时候，尤其让人震撼。

或许在他的内心深处，真的想要成为中国的巴菲特，想把涌金做成中国的伯克希尔·哈撒韦。

总之，这盘棋很大，并且每一步都是穷尽心智和人脉，朝着目标推进。

终于，财团已成。

涌金系股权架构图

然而，这一系列布局牵扯到的利益链条，也把他深深地捆绑了进去。每当他向上攀登一个台阶，压力就会加大一点。当这种压力大到顶点的时候，一切便在瞬间破碎了。

2008年4月，因涉嫌在九芝堂重组和国金证券收购中侵占国有资产，有关部门约谈了魏东。

约谈过后没几天，4月29日下午4点左右，在北京紫竹桥附近的“中海紫金苑”家中，魏东当着父母和妻子的面，突然奔向阳台，一跃而下。

这一年他41岁。

他究竟为什么自杀？

关于他的死亡，只流出一份遗书：

写给我最亲爱的人们

由于长期的工作压力，近年来我的强迫症愈发的严重，本想今年能放下工作，安心的休养，医治这种精神上的病症，但近期外部环境又给了我巨大的压力，强迫性的动作，强迫性的思维，如影随形，几乎时时刻刻困扰着我，伴随着严重的失眠和抑郁，使我无法面对生活，对于未来能否摆脱它毫无信心，而且长此以往会拖累得我的爱人，我的家庭不堪重负，(时至今日，小陈已经是疲惫不堪了，对此，我深深感到内疚)因此我决心把大家都解脱出来，把我也解脱出来，这的确是弱者的表现，但我希望爱我的人们能理解我，谅解我的软弱，也希望大家重视精神上的疾病，防患于未然，不要走到我今日这一步。我对不起小陈，我的家庭，我的父母，但我确实无法忍受病症了，原谅我，我深深的抱歉。小陈，你重担在肩，希望你照顾好我们的父母、孩子，让孩子们健康快乐的成长，来世我依然爱你，最深情的吻你！

从遗言中看，似乎是因为抑郁症。

可是，熟悉他的人却都说，他“极具亲和力、人脉极广、善于交流”，即便在赔得很惨的时候也“没有一丝悲观厌世情绪”。

出身金融世家，长袖善舞，绝顶聪明。多少波澜都能从容应对，他为何会因为一次小小的谈话而崩溃？

据证券市场周刊报道，曾有资深的刑侦专家对魏东的遗书做了侦查和研究，认为这封遗书“有太多的疑点，写遗书的时候处于非正常状态”。但此后再也没什么下文。

或许魏东的死，会让一些人长舒一口气。

他带着秘密永远地走了，把苦心经营的“帝国”留给了妻子。

追悼会上，妻子陈金霞的悼词是：“东，你在天堂，请转达我对上天的感恩，把你赐予了我。”

2008年5月6日，北京八宝山公墓东厅

十多年过去了，陈金霞始终保持低调。在2020年的“胡润全球富豪榜”中，她以320亿元位列第555位，被称为上海“第一贵妇”。

03 精彩纷呈的年代，泥沙俱下的庄股

像魏东这样人脉通天的，毕竟少数。

中国经济开放的浪潮，仿佛小浪底打开了闸门，气势磅礴但也泥沙俱下。各路英雄夺门而出，尽情地发挥着自己的能量。

燃烧的欲望，驱动着炒家们绞尽脑汁去构建资本迷宫、去制造谎言、去寻找一切可以利用的机会。一时间，中国股市群魔乱舞，无股不庄。

1999年中国上市公司将近1000家，要想指出一只股票没有庄家，实在不是容易的事。

有一家民间咨询机构认为，2001年初，深沪两市 1100 多支股票中，860支都有庄家驻扎。

中国股市的炒作投机色彩异常浓重。

斯坦福大学刘遵义教授的研究表明，1999和2000年前后中国股市的年换手率达到400%、平均持股时间只有1.2年，作为对比，新加坡当时的换手率是30.2%，平均持股时间达3年。

1994年上半年，上证指数从1月初的800点一直下滑到7月29日的333点，而有一个叫界龙实业的妖股，却特立独行地连涨32天。

其背后，是由个人大户马晓指挥，涉及5家上市公司与14 家证券营业部资金，在5个多月内，从12元一直炒到了33元。其个人利润在扣除各项成本后达了5000万元。

坐庄百科药业的朱耀明，通过“庄家出资1000万、券商出资2000万、再向银行贷款3000万”的方式融资，对百科药业的控盘达到了98%。不过最终因资金链断裂而崩盘，相关券商的高层也在案发后失踪。

江南第一猛庄葛政，2004年坐庄朝华集团，却最终把朝华系推向了绝路，留下了40亿元的窟窿。朝华系的资金流向之复杂，一笔资金让证监会查了4个月都没有查出所以然。

另一个大鳄唐万新，通过新疆德隆实业公司操纵了三家上市公司，从1996到2001年狂涨10倍，赚了100多亿，赢得“天下第一庄”的称号。

他甚至买下苏联退役的一艘航空母舰，停泊在深圳大鹏湾做了一个主题公园（现在被转卖到南通，停在长江边上），一时间风头无两。

如今停泊在南通苏通大桥旁的“明斯克”号航母

还有一支叫亿安科技（现在变成了神州高铁）的股票，1998年股价还是5.5元，2000年就跨过了百元大关，成为A股的第一支百元股。

亿安的老板罗成，把这只小盘股包装上各种高科技概念——什么生物科技、纳米技术、新能源全都装上，那时候他们就开始研究“电动汽车”了。

在它站上100元的那天上午，一些持有它的股民甚至聚集到证券营业部门口，鼓掌欢呼，那感觉就像银行在发钱一样。

但随之而来的是盟友的叛变。正像辽国发背叛管金生一样，亿安的庄家联盟也分裂了，再加上操盘手私下的跟风盘也纷纷出货，亿安终于崩盘。

最后的结果是，他们赢利4.65亿，但被证监会处罚了8.98亿。

可惜，老板罗成早跑了。

证监会是否收到8.98亿的罚款，至今不太清楚，只知道他们的财务总监和运营负责人被送进了监狱。

后来罗成发回一份传真，只有两句话：

“关于这次股市操纵的事情，都由我一人负责，和其他人没有关系。另外，我拿走了8000万元，以后由我负责。”

言辞之间，依然不改枭雄本色。

有意思的是，亿安的主操盘手只是一个20岁出头的小女孩。

坊间普遍认为这个小女孩就是写下《缠中说禅》的缠师，她发明的跌停板洗盘法凶狠彪悍，用792个账户对倒，控盘量最高时占有亿安科技流通盘的 87.34%。

就在亿安科技崩盘后不久，另一支股票也上演了同样的一幕。这支股票叫康达尔。

其背后的主角，是吕梁和朱焕良。

可以说，在庄家们粉墨登场的舞台上，最令人唏嘘的就是这两人。

04 吕梁与朱焕良

康达尔的崩盘，比亿安科技晚了大半年。

亿安是在2000年2月下旬开始崩塌，中科则是在2000年四季度开始连续跌停。

连续跌停之后，庄家吕梁坐不住了，找到媒体，主动曝光了坐庄内幕。

难道不是庄家出货才跌停的么？怎么庄家还坐不住了？这背后，又是一个尔虞我诈的故事。

吕梁本是一个文化人，对美术和文学都很有研究，还在《收获》上发表过中篇小说。在这个文艺青年身上，你根本看不出金融大鳄的凶相。

九十年代初他下海做生意，同时也自由撰稿，在媒体界很有影响力，还报道过当年深圳炒新股的盛况。

今天我们打新股基本是稳赚，当年更是厉害。

1992年8月7日，深圳宣布发售500万张新股抽签表（每张可购1000股），每人凭身份证可买一张抽签表，于是两天之内上百万人涌入了深圳——当时的深圳常住人口不过60万而已。各售表机构门前，提前3天就有人排队了。

8月9号晚上9点，500万张抽签表卖完。数万没有买到的人怀疑有暗箱操作，便愤怒地涌向了市政府。凌晨左右发生冲突，到处是石块、汽水瓶、催泪瓦斯和水炮，汽车和商店也被砸被烧。事后调查表明，至少有10万张抽签表被内部留藏，涉及干部职工4000多人。

新疆德隆的唐万新，也从新疆运来了5000个自带被褥和板凳的老乡参与申购，大赚了一笔。

但这时的吕梁还只是一个看客。

他被这种财富激发的狂热感染了，从一个申购点跑到另一个申购点，采访了大批股民，写下长篇报道《百万股民“炒”深圳》来记录这个狂野时代，他也因此而出名。

随后，不甘于码字赚钱的他，决定投身资本市场，宣称要打造中国的伯克希尔·哈撒韦。

可是一上来，就亏损、被骗了上百万。

谁知道这还只是开胃菜，他结识的一个大户朱焕良，即将再一次教他做人。

朱焕良早期靠开渣土车和倒卖国库券赚了第一桶金，90年代初已是千万元大户，在深圳股市已可呼风唤雨。

有点膨胀的朱大户便凑了2个亿，坐庄一支叫康达尔的股票。康达尔的主业是养鸡，谁知倒霉赶上禽流感，让朱大户深套其中。

1998年，朱大户找到吕梁，请求援助。

那时吕梁正在潜心研究巴菲特，他对朱大户说：

我要学巴菲特，我要在中国做第一家私募基金公司。

朱大户只有小学文化，哪里听说过什么巴菲特，只是回道：我和你一起干，就从康达尔开始吧！

吕梁自己没多少钱，但他凭借自己的影响力，找了几个投资机构合作：吕梁负责在媒体上吹捧，机构们负责拉升股价。

吕梁用这种方式拿到277.9万股康达尔，市值约6000多万。

吕梁和朱焕良约定：

我们接走你一半的股票，但另一半你五年内不许抛，我们齐心协力把康达尔打造成大牛股。

随后康达尔就开始了各种包装。

一个养鸡的公司，摇身变成了打破国外生物技术垄断的扛把子。

吕梁的文学天赋也派上了用场。他发表了一系列文章，格局很大，调子很高，在股民心中塑造了一个战略投资家的人设。他会在文章中恰到好处地点明自己看好的题材和行业——“在生物技术和生物农业这个领域，中国人完全可以和洋鬼子叫板！”他还以“不经意间举例”的方式点名“康达尔”。

吕梁并不完全是在演戏，他可能真的动了情。

他看中了康达尔的土地价值，憧憬着把它重组为“优质农业、生物医药、网络信息设备、高技术产业投资”领域的排头兵。吕梁安排了7个人进入康达尔董事会，占了一多半席位。

据说，吕梁初次和康达尔董事长见面时，后者握住吕的手久久不放，热情地表示“盼你们就像盼解放军一样……盼着你们来重组、解放我们”。

可是很快，吕梁就被整懵了。

深入了解之后才发现，原来这家公司财务混乱、黑洞重重：

他认为很有价值的几块地，早已被卖掉，却没有收到款。其它业务还有4个亿的假账。

无奈的是，他此时已经无法脱身，只好将错就错。

2000年，康达尔的股价从原来的17元冲到80元。所有人都企盼着它能像亿安科技一样跨过100元，吕梁也沉浸在财富的泡沫里。他在北京亚运村的北辰花园买下三栋别墅，打通几十个房间，做成了数百平米的大客厅。其间摆着几件精美家饰，空旷的气度令前往拜访的人们叹为观止。

2月18日吕梁结婚，他还专门让交易员把前一天的收盘价做到72.88元（意为妻儿发发）。

然而，盟友朱焕良这边却开始偷偷出货了：他从2000年5月开始，频繁从营业部提取现金，每次都是1000万以上。

8月的一天凌晨，睡梦中的吕梁被人叫醒：

朱焕良已经用一艘快艇把一笔港币现金运到香港去了，这笔钱至少有4亿。

朱焕良彻底背叛了他。

临走时还扔下一句话：

股票总是要卖了才赚钱。

吕梁气得咬牙跺脚，大骂他是个背信弃义的暴发户。

其实吕梁自己又何尝不是如此呢？他除了操纵康达尔之外，还操纵过中西药业、马钢股份等等，也曾把一些盟友坑得痛不欲生。

而吕梁找来的那几个投资机构，也早已偷偷开了“老鼠仓”，挖康达尔的墙脚。

正所谓螳螂捕蝉，黄雀在后。联合坐庄本身就孕育着背叛，利益面前没有铁板一块。于是，康达尔不可避免地崩溃了。

到了2000年12月底，康达尔的股价已经从最高点跌去了5成。再也找不到资金的吕梁，知道一切都完了，这才决定向媒体曝光、揭发朱焕良。

事后调查表明，此案共涉及54亿资金、400多家机构，仅吕梁一方使用的股东账户卡就多达1565个。

2001年春节后的某一天，吕梁翻过受监视的家中墙头，披着军大衣消失在了北京夜色中，从此再无踪影。这也成为A股史上的一桩悬案。

05 妖股丛生，成王败寇

江山代有才人出，各领风骚没几年。

新生代“股神”们的炒作之生猛，一点也不亚于前辈。

2013年，A股漫长的熊市终于到了尾声，创业板率先开涨。当时著名的公募一姐王茹远，为自己的重仓股朗玛信息披上互联网+医疗、互联网+社交、互联网+金融等多重概念。股价扶摇直上，2014年底以220元的股价登顶股王、俾睨群雄，连贵州茅台都被其踩在了脚下。其实朗玛信息的主要产品，不过是一款由日本女优泷泽萝拉代言的社交软件。

在当时创业板动辄翻几倍的行情当中，除了朗玛信息的妖娆，还有安硕信息的风骚。

2014年4月30日，一个券商分析师给安硕信息的董事长发了一封邮件，含蓄地表示股价低估，建议进行“市值管理”，随后安硕信息邀请他们来公司“交流”。

“交流”之后，分析师便向128家机构发了1.1万多封邮件，字里行间满是“强烈看好”“十倍股”“200亿不是终点”等关键词。在投资机构们的“合作”下，安硕信息的股价在短短一年之间就暴涨了16倍。

这种“抱团操作”的情况，还出现在赢时胜、全通教育等个股上。

将这一模式演绎的登峰造极的，非妖王特力A莫属。2015年股灾止跌企稳之后，特力A便开始了近乎变态的暴涨，半年内从9.88元一路涨到108元。

证监会对特力A的立案调查显示，幕后操纵者为中鑫富盈，动用了近三十个信托账户和个人账户对股价进行对敲和拉升出货。而蒙在鼓里的散户跟风盘，在不知不觉中为他们提供了流动性。

最令人喟叹的是中国中车。

有一个八年从股市赚了10000倍的85后大亨“赵老哥”，在2015年4月16日收盘后发了一篇帖子：

“今天是值得纪念的一天，资金终于上了一个大台阶，感谢中国神车！”

当时正值牛市，一带一路的炒作也进入高潮，南北车合并后牛气冲天，在十个交易日内八天涨停。赵老哥累计买入了至少有13亿元，据测算大概赚了有5个亿。

就在赵老哥发帖的两个交易日后，中国中车便开始掉头向下，一路不回头，绵绵无绝期。

50天后，一个普通股民也发了一篇帖子：

“本金170万加融资四倍，全仓中车，本想给家人一个安逸的生活，谁想输掉了所有。”

然后从22楼一跃而下，了结此生。

这个股民当时32岁，网名叫“想挣钱的散户”。

06 没有结局的结局

A股至今30年，股坛枭雄如过江之鲫。

他们曾经创造过神话，也曾经声名远播。然而当烟花燃尽之后，要么身败名裂，要么逃之夭夭，要么背上了唾骂和罪名。他们曾经是那样辉煌，却又免不了最终湮灭。

谁是赢家？谁是罪人？

昔日的证券教父，进了上海提篮桥监狱。而2015年出狱后，依然可以潇洒人生。

出狱后的管金生

他的对手魏东，在处心积虑构建财富帝国之后自杀了。

辽国发的兄弟俩、亿安的老板罗成、吕梁等等，全都人间蒸发。还有多少人像朱大户一样潜逃境外，从此隐居。

那个时代离我们远去了，但是相似的故事却仍在上演。

聊以此文，祭奠一下这蛮荒时代中的枭雄，以及罪人。

参考资料

庄家吕梁，2003，刘民成

中国股市十七年，张志雄，2007

还原涌金系-揭秘魏东发家之路，2007，新财富

长沙股民跳楼：170万炒中车全亏，2015，观察者网

庄家之死，中信出版社，2011，陈斯文

专访阚治东：我经历的中国证券史上那些第一次，2020，澎湃新闻

327国债期货事件：无法忘却的记忆，2008，中国证券报

演讲实录-管金生首次公开谈327事件，2015，澎湃新闻

大败局2，浙江人民出版社，吴晓波