稳健收益+顶级投资大咖!这只“固收+”基金又火了_风闻
光明观察-2021-09-09 14:17
目前股市震荡、理财净值化转型的背景下,银行和基金公司正加大合作力度,来填补传统理财打破刚兑后的巨大替代需求。基金公司会针对银行机构匹配一些定制化“固收+”基金产品,这类产品可能是独家销售渠道,另外,目前银行机构都设置了基金产品中心,会对基金产品进行挑选,主要考量因素是基金经理的历史业绩和风控水平等。头部基金公司的实力派基金经理更具有吸引力。
像这次由18年从业经验的固收“老司基”、嘉实基金“固收+”解决方案CIO胡永青亲自担纲的嘉实稳健添利就由华夏银行独家首发,受到投资者热捧,据银行渠道消息,该基金今天大概率会提前结束募集。
胡永青投资经验丰富,曾有保险从业背景,更注重安全边际和绝对回报;擅长大类资产配置,强调估值的安全边际,管理的基金产品历史业绩表现突出。截至9月7日,胡永青管理的嘉实稳固收益A、嘉实策略优选、嘉实浦惠6个月持有A、嘉实稳惠6个月持有A等固收+产品净值均创历史新高,年化回报分别达11.62%、9.91%、6.45%和8.43%。
成熟的1+N策略是胡永青的投资方法论,在他看来,以绝对回报为目标,战略战术相结合,采用衍生工具、打新等方式增厚收益,并通过风险预算、安全垫等方式严控下行风险,能够力争实现给投资者带来稳稳的幸福。
从稳健添利的公开信息来看,这只“固收+”产品拟投资股票资产的比例为0-40%,其中投资港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%。胡永青表示,“固收+”产品需要悉心炼制:一方面要通过债券打底、仓位控制、适时止盈等保持较好的安全性;另一方面要通过精选个股、多资产并进等增强进攻性,背后是严格的纪律性和对市场的敬畏。
展望后市,胡永青指出,2020年末以来,通胀、货币政策转向等多项重大利空围绕债市,但供给端大幅减少意外导致流动性被动充裕,债市反而走出一段小行情;在普遍预期下半年继续收紧的背景下,央行超预期降准,叠加引发的降息预期,债市快速下探,10年期国债收益率跌破3.0%。当前消化降准、降息预期较为充分,预计后续将有所震荡。中期来看,经济面临见顶回落,债市价格重新有向上动力。
权益方面,胡永青表示,从股债比价关系来看,此前风险集中释放,股票市场整体吸引力有所改善,但仍没有到股债比价大拐点阶段,中期配置思路上需要降低股票类资产的预期收益;板块间依然有丰富的结构性投资机会。从调整后的高分红资产和周期类行业估值水平来看,配置性价比提升,部分行业基本面改善的中期逻辑可以维持。策略维度关注交运、化工,航空,建筑建材,机械设备等行业。
此外,固收+的一个重要目标是努力提升客户投资体验。据历史数据测算,持有期越长,获得正收益的概率越大;持有期越长,获得更高收益的概率越大。为此,越来越多的“固收+”采用持有期模式,从几个月到几年不等。持有期设计日渐成为“固收+”基金的标配。嘉实稳健添利也采用一年持有期设计,买入后需要持有一年以上才能赎回,因此适合有一年以上闲钱理财需求的客户。未来开放申购后随时可以买入,解决了客户做决策的时间点问题。
【风险提示:投资有风险,入市需谨慎!】