对计划中澳门证交所既是警讯更是强大动力_风闻

对计划中澳门证交所既是警讯更是强大动力

　　一连六日的中国国际服务贸易交易会正在北京举行。在前日的开幕式上，国家主席习近平以视象形式发表重要讲话，并透露了中国中央政府的两个重大决策。其一是中国将提高开放水平，探索建设国家服务贸易创新发展示范区，支持北京等地展开国际高水平自由贸易协议规则对接先行先试，打造数字贸易示范区；其二是将会继续支持中小企业创新发展，深化「新三板」改革，幷将以「新三板」为基础、成立北京证券交易所，建设成服务创新型中小企业主要市场。

　　由于澳门经济界人士对《横琴粤澳深度合作总体方案》，可能会按照《粤港澳大湾区发展规划纲要》中有关「研究在澳门建立以人民币计价结算的证券市场」的指向性规划，及行政长官贺一诚在《二零二一年财政年度施政报告》中提出「加快发展现代金融业。检视和建立健全金融法律法规，加强金融软硬基础设施建设。加快建设债券市场，积极发展财富管理业务，推进跨境人民币结算中心建设，推动金融业务多元发展。」的构思设想，澳门与横琴合作设立证券交易所寄以厚望；实际上澳门金融管理局也已经委托国际顾问公司，对落实执行上述两方面设想开展可行性研究，另外广东省地方金融监督管理局局长何晓军曾经透露，该局协助澳门特区政府做了一个澳门证券交易所的方案，希望澳门证券交易所成为人民币离岸市场的纳斯达克，为广东的高新技术企业上市做一些准备，而这个方案已经报给中央了。因此，对习近平主席宣布的设立北京证券交易所，将会对正在酝酿设立的澳门证券交易所，将会产生怎么样的影响，也就成为他们深度思考的问题。

　　对此，首先应当了解习近平主席宣布将于成立的北京证券交易所，是属于怎么样的性质，其成立的国内外背景是什么，及与正在酝酿成立的澳门证券交易所是否具有同质性及重迭度如何。

　　习近平主席在讲话中，特别强调了北京证券交易所支持中小企业创新发展，深化「新三板」改革的性质。所谓「新三板」市场，原指北京中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统的转让试点平台，现已发展至成为全国性的非上市公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。也就是说，「新三板」是指全国性中小企业股份转让市场，过去为那些还未上市的中小微企业提供股权交易，和证券交易所有所区别，没有固定场所，属于「场外」市场，不是直接买卖交易。股权交易和证券交易，本质上没有区别，但股权交易主要是「大宗」「批发式」的，交易方主要是机构投资者。而在设立北京证券交易所后，「新三板」就从「场外」变为「场内」，可以实现「股票式」交易，个人投资者也可以参与买卖。

　　　　因而可以想见，中央成立北京证券交易所，除了是习近平主席所强调的支持中小企业创新发展，及内地一些媒体分析的促使我国证券市场形成北、中、南的区域平衡格局，即北方有北京证券交易所、中部有上海证券交易所、南方有深圳证券交易所，证券交易所在地域空间上平衡分布、错位发展对促进和平衡区域经济发展带来便利，对活跃北方金融市场，促进北方经济发展带来新的机遇之外，可能也是针对以下的两个现实背景：其一是美国对中国的企业到纽约证券交易所上市，设下了许多限制条件，导致中国不少企业赴美上市计划受阻；其二是中国政府出于维护国家安全，防止大数据外泄甚至被盗窃的风险的考量，对一些涉及国家安全或性质敏感的企业，如拥有大数据的企业，到美国上市，也予以限制。前段时间的滴滴出行突然被「喊停」赴美上市，除了是违背相关监管部门的安排部署之外，也是担心其所掌握的大数据中所含有的国家机密或敏感资料外泄甚至被盗窃。还有一些大型互联网企业的赴美上市计划受阻，也是担心大数据中的国家机密资料外泄。当然，北京证券交易所是以服务中小微企为主，但也不排除同样可以容纳大型企业，或是大型企业分拆多个小型企业上市。

　　而这些含有大数据的互联网大型企业在澳门证券交易所上市，就不存在此类问题。实际上，澳门已经回归二十多年，由中央政府直接管辖，而且广大「澳人」爱国爱澳，因而即使大数据企业到澳门上市，其所含有的国家机密将不会被外国势力所掌握以至窃取。在这方面，澳门可能比香港还要「保险」。因为澳门的证券交易所可能设在横琴，内地完全可以掌握，包括管理人员都是经过政治审查。而香港回归前的证券交易专业人员，大多思维西化；即使是在回归后，还有不少外籍人员在香港证券交易所打混，可能其中就有某些敌对国家的情治机构刻意遣派的「潜伏」人员。而在澳门，将不会发生这种状况。而且因为是在横琴，即使是有发现此等状况，也完全可以执行全国性法律《国家安全法》和《反间谍法》，予以惩处。

　　而且，在《香港国安法》颁布后，特朗普不甘心其在推动香港「颜色革命」的失败，宣布撤销《美国－－香港政策法》中给予香港的独立关税区地区；众议院也通过《香港人权与民主法案》，其中一些内容，就含有要摧毁香港的国际金融中心地位的图谋。这是美国要围堵中国的战略的一部分。而在《美国－－澳门政策法》的内容中，美国却没有可以「遏制澳门」的成分。因为相对于《美国－－香港政策法》而言，《美国－－澳门政策法》已经几乎是「去到尽」，能够「发挥」的空间已经不大。比如，在美国敏感高科技产品转移方面，《美国－－香港政策法》是允许向香港输出的，只是禁止向中国内地转售；而《美国－－澳门政策法》却是禁止向澳门出售敏感高科技产品，因而已是「低到不能再低」了。因此，推动设立澳门证券交易所，可以作为香港的「备份」，由澳门来强化及帮补之。

　　从习近平主席的重要讲话内容，及国内外一些媒体的解读来看，北京证券交易所的性质与计划筹设的澳门证券交易所，重迭度不高，但具有一定的同质性。因而对澳门特区来说，这既是「警讯」，更是推进的动力。就像当年毛泽东所说的那样，不能在紧要的关头老是止步不前，老是需要别人在他的背上击一猛掌，才肯向前跨进一步。在内地纷纷进行各种新经济的探讨之下，就是「走得快，好世界；走得摩，冇鼻哥」，可能会大叹「来迟一步」。因此，在设立北京证券交易所的「刺激」实际上是激励之下，有关澳门与横琴深度合作设立澳门证券交易所的议题，就必须摆上议事日程，尽早推动实施了。