攻守自如，斗鱼二季度营收、MAU量价齐升_风闻

　　三位一体业务生态发力了

　　斗鱼季度MAU创历史新高，这背后折射出什么样的生态布局？

　　北京时间8月16日，斗鱼（NASDAQ:DOYU）发布2021年第二季度财报。财报显示，本季度斗鱼移动端MAU达6070万，创下历史新高。

　　本季度亮点数据不在少数，总营收达23.37亿元，较第一季度环比增长8.6%；毛利润从第一季度2.6亿增长至3.07亿，环比增长17.8%，毛利率为13.1%。

　　疫情后时代，通过夯实内功斗鱼仍创造季度MAU历史新高，移动端季度平均月活用户数从去年同期5840万增长至6070万。得益于直播、视频、图文等内容丰富度提高，斗鱼用户活跃度、粘性均保持着良好增长态势。

　　紧握重大赛事流量机会

　　面对快手、抖音等短视频平台集中火力进攻游戏直播，抢版权抢人。斗鱼实现季度活跃用户增长，离不开三位一体业务生态形成的“以电竞为核心的多元化社区”。

　　展开来讲，本季度斗鱼持续深耕头部电竞赛事，在纳新促活上，充分利用重大赛事流量机会。

　　今年5月21日，斗鱼正式宣布，获得了包括2021年英雄联盟职业联赛(LPL)、2021年英雄联盟发展联赛(LDL)和2021年LPL全明星周末等赛事直播权和点播权。

　　此外，斗鱼还获得了腾竞体育授权的二路直播、主播OB、第一视角、英文流、复盘节目等内容权益。

　　据不完全统计，仅第二季度斗鱼就直播了超过50场官方大型赛事活动。值得一提的是，本季度斗鱼自制超过80场电竞赛事，显而易见斗鱼已具备实现优质内容自我“造血”的能力。

　　围绕电竞内容生态链，斗鱼还深度联动游戏厂商与平台上极具影响力的顶级主播，利用衍生节目丰富站内电竞生态。这样做能够大幅提升游戏直播内容的质量与玩家选择性。

　　本季度斗鱼策划自制衍生节目如《斗鱼解说台》《主播马后炮》《这场怎么说》《江湖圆桌派》等。

　　通过上述内容，斗鱼将观看流量锁定在斗鱼平台，以便后续活动的流量经营。

　　社区化战略激活内容生态

　　锁定平台流量，仅靠直播内容显然不够。

　　本季度，斗鱼坚定执行社区化战略收效颇丰。追溯斗鱼社区化战略，不得不提去年年底更新的7.0版本。

　　该版本上线后，“直播”板块仍占据C位，但也迎来了“社区”和“视频”两个新板块。具体到产品形态上，在原有鱼吧基础上，创建了以“发现游戏、推荐游戏、讨论游戏”为主的兴趣集群。

　　目前，视频已经成为社区板块的核心业务之一。从一开始斗鱼就清晰定位，着力于自己最擅长的方向，以游戏电竞为核心扩充视频内容，形成差异化竞争。

　　首先，扶持、激励主播在直播内容外，衍生生产的PUGC视频内容。其次，打造主播IP栏目，强化“斗鱼出品”的能力。再次，引进成熟的内容创作者，丰富多元化社区生态。

　　仅第二季度，斗鱼陆续上线了《葛大爷情报站S2》、《复盘者联盟》、《火线犀利说》、《火线老炮儿——CF主播纪录片》等赛事衍生节目，创新推出了网络幽默微短剧《如果》、综艺真人秀《长沙来死狗》等节目，承接了赛事流量，增强了粉丝粘性。

　　在社区运营层面，斗鱼仍然坚持以“游戏厂商、主播和视频创作者、游戏玩家的需求关系”为切入点，为游戏厂商、游戏媒体、视频创作者构建起个性化的运营场景。

　　第二季度，斗鱼积极引入众多游戏厂商，追踪不同游戏的生命周期，从测试阶段和游戏厂商深度联动，营造游戏相关热门话题，推出自制赛事、策划面对面等活动，提升社区活跃度和用户黏性。

　　社区作为社交互动的产品形态，承载着二次热度的功能。自此，斗鱼视频+社区+直播形成一套价值闭环与三位一体的业务生态。

　　随着社区繁荣度提升，又将进一步释放斗鱼商业化潜力。

　　财报显示，本季度营收达到23.37亿，环比增长8.6%；其中直播收入达21.78亿，环比增长9.0%，月均付费用户达到720万。

　　在财报电话会上，斗鱼管理层表示，平台今后会持续深耕直播、PGC内容以及图文生态，希望借此丰富平台内容，提高用户使用时长。这也是对移动互联网用户碎片化消费习惯的针对性解法。

　　表面上，PGC、图文内容似乎仅是直播内容的补充板块。深入思考下，便可得知上述内容可丰富变现模式及效率，比如版权IP、广告等。

　　上述多样化内容某种程度上也将提升社区黏性。在社区运营层面，斗鱼坚持以“游戏厂商、主播和视频创作者、游戏玩家的需求关系”为切入点，构建起“看”“读”“玩”的个性化运营场景。

　　在内容已取得先发优势的基础上，本季度斗鱼也从测试阶段和游戏厂商深度联动，营造游戏相关热门话题，推出自制赛事、策划面对面等活动，提升社区活跃度和用户粘性。

　　在财报电话会议上，斗鱼管理层表示未来将继续拓展游戏影响力，深耕直播、图文生态，保持游戏直播行业的良性发展。在跟传统电竞厂商合作外，也在布局非电竞游戏领域，打造以游戏为核心的综合性社区。

　　目前平台上头部游戏种类丰富多元，例如MOBA、FPS等。凭借长线运营，拥有长生命周期的游戏也有不俗表现。上述管理层表示，未来斗鱼会积极引入众多游戏厂商，追踪不同游戏的生命周期。

　　根据斗鱼平台数据显示，类似《CFHD》等新游在今年表现亮眼。下半年，平台也会重视新游的市场表现，比如《英雄联盟手游》。

　　此前《英雄联盟手游》有延期，但因为斗鱼布局时间较早，不管是在内容获取亦或是头部主播层面，均已全面领先其他平台。

　　整体来看，斗鱼攻守张弛有道。在捍卫优势电竞品类上，通过坚定推行社区化战略，有望持续拉新、促活用户。

　　背靠大股东腾讯，斗鱼正深耕王者荣耀、和平精英等热门电竞手游，抢先占领用户心智，与虎牙、B站、快手正面竞争，以期突破强势能力范围圈。而在其他非传统电竞游戏方面，斗鱼则希望通过前瞻布局，快速领先赛道其他玩家一个身位。

　　增长双引擎增添更多想象力

　　攻守之势，在于变化。

　　事实上，B站、抖快等平台无不对游戏直播有着浓厚的兴趣。大家切入角度不一，相互角力中转型也在继续。

　　就目前来看，斗鱼通过践行“三位一体”业务生态是转型最为顺畅。我们发现，斗鱼在厂商发行游戏链路上，地位愈发重要。

　　从纯品宣展示，到直播、视频带“游”，再到游戏兴趣集群，斗鱼较好地覆盖了游戏发行所需的拉新、沉淀用户。

　　**加之云游戏等手段，斗鱼进一步缩短了云玩家到真实玩家之间的距离。**对厂商来说，斗鱼正成为游戏发行链路上的关键一环，产业链话语权进一步提升。

　　对玩家来说，斗鱼早已成为一站式电竞生活消费圈。

　　在平台上，水友们可无缝观看头部热门竞技赛事，顶尖主播带来的“骚操作”。如果想换换口味，切换至任意频道看看策划面对面，了解游戏背后台前幕后也未尝不可。

　　国内业务稳定增长，斗鱼亦在积极寻找新的增长极。早在2019年，斗鱼便出海日本推出Mildom平台。

　　上线伊始，凭借大手笔直播奖励政策及大主播效应，Mildom平台渐渐站稳脚跟。本季度，斗鱼持续完善Mildom产品功能，丰富内容品类。

　　据App Annie最新数据统计，Mildom平台已经成为日本主流的游戏视频直播APP之一 。

　　不难想象，斗鱼势必将进一步提升Mildom平台社区粘性。通过合理的货币化手段，稳步持续释放商业化效应，进而形成主播赚钱→观众买单→平台获益的良性循环。

　　展望未来，斗鱼将依托国内、日本两大增长引擎持续扩大用户规模，届时投资者或许得重新审视直播一哥斗鱼了。