暴毙的在线教育，是互联网下个时代最好的教材_风闻

编辑：P仔

前两天，一个做私域SaaS工具的朋友告诉我：

「我们再也不谈在线教育的客户了，这个生意已经凉透了。」

在「双减」落地之后，监管已经动用了「扫黄打非」的雷霆手段，一脚踢爆了K12教育脆弱的底裤。

如果连「你情我愿」才能成立的私域都玩儿不下去，就只能说明这条疫情之后爆火的赛道，已经彻底成了所有人避之不及的资本旋涡，谁碰谁倒霉，谁投谁血亏。

但是有人可能看热闹不嫌事儿大：

「也没一棒子打死啊？不还有高中辅导、职业教育、素质教育，再不济还可以教育教育家长嘛，你看老油条新东方动作多快，优质父母智慧馆分分钟就上线了。」

△俞老师的辟谣来的也很快

还有这种想法的铁子，劝你看看新东方的股价吧，已经是干啥啥不行，绿化第一名了。

现在的家长花钱把娃送到机构学习，本质上就是把养孩子的责任外包，是一种纯纯的偷懒行为。

想把他们送回学校，相当于搞教育的资本家要和当老板的资本家竞争这波人肉干电池，用脚指头想都知道谁能赢，那肯定是饭碗重要。

如果教育真有这么多「细分赛道」，那凭什么只有K12起飞了？尽管金融资本天然贪婪，但是在社会上肯定相对聪明，不赚钱的生意多看一眼都是浪费时间。

但K12赚钱不在于能不能，而在于该不该。

教育本质上是一项服务，学校或机构整合师资、开发课程，吸引学生参与、家长付费，学生成绩提高之后形成复购和口碑，再推动新一轮的开课、招生、授课，实现增长和扩张。

从衡中到新东方再到蓝翔，可以说凡是“学校”的生意，都遵循这个滚雪球的逻辑。

也正因如此，师资、课程、生源共同构筑了一家教育机构的护城河。

但好的老师是有限的，他们的精力更有限，经济越发达的地区，能为教师支付的薪酬越高，越加剧名师集中和「牛校」发育。

由此形成学区，再派生出学区房、鸡娃、内卷这一系列后果，再催生更明显的人才、资本、社会关系集中和固化。

△图源：搜狐新闻

这是一种残酷的平等，而互联网的介入，本应改善这种局面。

直播和录播课在提升教师收入水平的同时，让名师精品课的边际传播成本降至最低，人工智能的参与则让个体精英的经验有机会整合转化出更丰富的内容，以指数级的效率提升机构课程研发的能力，驱动整个教育行业走向下个时代。

但要做成生意，只需要办三件事——赚钱，赚钱，还是他妈的赚钱，而不是做公益。

一级市场风险资本的终极赚钱目标是被投企业上市，退出血赚百倍，创业公司赚不赚钱不重要，能疯狂增长干掉对手就和你白头偕老；

二级市场的大庄和散户最想看的都是数据漂亮的各种报表，最好动不动还有个重大利好，除了硬实力，一个好会计也是必不可少。

△贾会计，永远滴鬼

互联网造富的泡沫每年都在爆破，但没人能抵抗这种诱惑。整个投资圈都在等待着这个一年融资超过500亿的赛道，接连敲响纳斯达克和港交所的钟声。

然而危机早有征兆。

前瞻产业研究院今年6月发布的《2021年中国K12在线教育行业市场现状与发展前景分析》指出：

随着疫情防控的有效推进，大中小学稳步复课，中国在线教育的用户规模出现了显著的萎缩，2020年12月相比同年3月减少了8125万，为3.42亿。

尽管这份报告指出K12教育仍是整个在线教育市场的增长冠军，但市场份额仅为17.9%，用户规模约为6000万。

而「界面新闻」曾在报道中提到，仅2020年，在线教育企业新增多达9.7万家，教培相关企业则新增61.7万家。

两组数据简单做个除法，很容易得出一个结论：

机构越来越多，韭菜马上就不够割了，存量博弈近在眼前。

熟悉的味道扑面而来，单车、打车、团购大战的典中典跑马灯般上演。

只有增长，不顾一切地增长，谁吃掉台面上所有的蛋糕，谁就是最后的赢家。

名师的数量有限，很多老师甚至一人在多家在线教育公司兼职；好课的数量也有限，打磨一节课程需要多批次学生的验证，时间不等人。

△一个专家四家公司都在用，英语数学一把抓

方法只剩下一个：砸钱投广告，透支利润获客。

于是我们看到，彼时估值超过200亿美金的猿辅导高调拿下春晚，各类教育公司轮番占领一线城市最大流量的地铁广告位。

主营K12的高途2020年营销支出暴涨458.8%，占去总营收的八成以上，跟谁学则用4倍的营销费用换来了双倍的营收增长……

 

正是这种搏命的互联网增长逻辑，把这个行业变成了一团旺盛的虚火。

创业公司的增长焦虑、风险资本的退出焦虑和上市公司的股价焦虑集中体现于日渐疯狂的营销上，最后催化出全社会不鸡娃不成活的内卷焦虑。

狂热营销之于教育赛道，犹如西地那非之于某凡，效果还没起来，人先没了。但这不是药的错，而是人的过。

众所周知，羊毛出在羊身上，离谱的成本就需要离谱的营收才能cover，二胎、三胎政策相继出台，教育费用却水涨船高，被第一个娃掏空家底的新生代父母，哪敢再去生娃？

即便这一波教育独角兽能够撑到上市，在奇高的获客成本面前，又有什么业务能撑起严重泡沫化的估值呢？新生儿不足，K12胃口再大也是涸泽而渔，未来这些「巨头」又能往哪儿去？

「双减」落地之后，这些问题都成了天问。

追求增长本没有错，但增长不是目的，只是一种手段、一个过程，研发和获客成本倒挂的K12教育，本就已经走上了弯路，耶稣也留不住它。

现在互联网上流行一种风气，出了大事小情都把「资本」拉出来批斗一番，Jack马已经接替孙笑川，成为新一代的背锅王。

但常读横发会文章的家人们应该都知道，我们主张借力打力，实用主义，以帮助各位大发横财为己任，不搞资本原罪论那一套，能合理合法发财的时候绝不手软。

不过这回，几百亿的资金确实在这场闪电战里翻车了，而上一次资本被打脸，还要追溯到一个月前的滴滴滑铁卢，两轮大利空吓跑了投资中概股起家的孙正义，直接宣布暂停在华投资。

甚至还有人抛出了「China Discount」这个概念，认为凡是海外上市的中概股，估值就得自动打点折扣，基本可以确诊是中概股PTSD了。

说白了，这帮人和刘华强一样，要求瓜必须保熟，否则关键时刻捅刀绝不手软，然而咱这大棚的瓜，确实有点儿不一样。

还是从教育说起。

儿童的教育对一个社会和国家尤其重要，鲁迅先生认为「儿童与国家之关系，十余年后，皆为成人，一国盛衰，有系于此」，放到今天来说，就是K12教育这一块儿。

所以从根儿上，这门生意就没有太多「试错、迭代」的空间和机会，也不会被允许形成任何意义上的垄断。

换句话说，任何人想在这个领域再造一个微信、支付宝、美团，都是徒劳。

不过咱们前文也说到，教育是非常容易引发马太效应的行业，也是「新三座大山」之一。

原因就在于优质教育资源的极度稀缺性，所以有效可控地利用社会资本和技术创新走普惠路线是非常有必要的，这也就是为什么「双减」政策关上了K12的大门，却留下了素质教育、职业教育、高中教培和B端服务等几扇窗户。

说白了，只要你按监管要求低调做好服务，推进教育普惠，该融资还能融资，该上市还能上市。

要知道，政策从某种意义上来说是「铡刀」，但相比之下更是一种信号，洗牌之后，能干什么比不能干什么更重要。

这两年和在线教育有相近声量的赛道还有新消费，为了快速抢到热门项目，原本高高在上的VC只得像个乙方一样登门拜访，把投后做到投前，做起了创业公司的舔狗，这一现象又被大家称为「资本内卷」。

但反过来说，「跪舔」原本不被看好的消费品赛道，押注爆款产品而非指数级增长，本质上就是资方对于互联网模式创新乏力的一种深刻焦虑。

△图源：《财经》杂志

从共享单车整合失败被招安，到滴滴强行上市后休克，再到监管瞬间浇熄K12在线教育，那个「羊毛出在猪身上，猪在风口都能飞」的时代已经过去。

没有坚实壁垒和深厚护城河的公司，只靠增长神话已经不能抵达皆大欢喜的终点，寻求事实垄断或打造表面垄断都将不被允许，一个产业政策大放异彩的时代即将来临。

△图源：《遇见大咖》、投中教育

成为资本不是原罪，但资本会轻易地放大错误，每个人都应该和「时间的朋友」学习一下，