多邻国成功登陆纳斯达克，上市首日收涨36.28%，市值近50亿美元_风闻

在线语言课程公司多邻国(DUOL)今日正式在美国纳斯达克挂牌上市，股票代码“DUOL”，以102美元的价格发行510万股(28%为股东献售股)，募集资金5.21亿美元，IPO发行价高于此前公布的发行价区间95-100美元。该公司最初申请的发行价区间为85-95美元，但在本周一进行了上调。因此，多邻国的融资额比最初的预期高出13%。此次IPO收益将用于一般企业用途，包括对企业、产品和技术的投资。

多邻国上市首日收涨36.28%，报139.01美元，市值49.89亿美元。

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多邻国是全球领先的移动学习平台，下载量超过5亿次，是谷歌Play和苹果应用商店的教育类应用中最畅销的应用。多邻国每月为大约4000万活跃用户提供40种语言的课程。该公司采用免费增值模式，大约5%的月活跃用户是Duolingo Plus的付费用户。

2020年营收为1.617亿美元，上年同期为7080万美元，同比增长129%。2021年Q1营收为5540万美元，上年同期为2810万美元，同比增长97%。

按业务划分，2021年第一季度营收由72%多邻国+订阅服务收入、17%广告收入以及11%来自于多邻国英语测试和其他收入组成。2020年营收由73%自多邻国+订阅服务收入、17%广告收入以及10%来自于多邻国英语测试和其他收入组成。

2020年净亏损1580万美元，上年同期为1360万美元。2021年Q1净亏损1350万美元，上年同期为净亏损220万美元。

多邻国在招股说明书中表示，在该公司平台上学习某些语言(如爱尔兰语和夏威夷语)的人数，超过了全球以这些语言为母语的人数。

截至2020年12月31日，公司2020年月度活跃用户为3700万，上年同期为2700万，同比增长34%;2020年付费用户160万，上年同期为90万，同比增长84%。在截至2021年3月31日的季度中，公司的月活跃用户为4000万，付费用户180万。

这家总部位于匹兹堡的公司由两位工程师Luis von Ahn和Severin Hacker于2011年创立。Luis是卡内基梅隆大学(Carnegie Mellon University)计算机科学系的教授，Severin是他的博士生。

多语言在线学习平台多邻国进入中国市场两年，其APP的中国用户数达到1500万，活跃用户数是2019年的10倍。

“中国用户年龄集中在18岁至45岁，基本上是以中学生、大学生、以及工作之后的白领为主。”6月3日，多邻国中国区市场总监海纳在线接受采访时表示，“15-16岁的用户人群增长非常快，并呈现年轻化的趋势。”

其原因主要有两点，一方面，年轻人群对于学语言的需求和主动性越来越强；另一方面，小语种越来越大众化，学习小语种的用户年龄也呈现年轻化。

小语种中，日语、韩语和法语最受中国用户欢迎。

2019年，多邻国进入中国市场。“中国市场是多邻国营销投入的关键市场之一。之所以看中中国市场，一是人口基数大；二是中国用户对于语言的需求大。” 多邻国亚洲团队负责人王妍表示。

但在早期阶段，中国市场却是多邻国唯一一个没有实现自然增长的市场。原因在于，在多邻国进来之前，中国的在线教育已经发展到一定程度，尤其在2020年获得爆发式增长。而多邻国所在的语言教育市场，已是竞争饱和的红海状态。

增长情况在今年有了改善，海纳称：“这两年时间，我们看到良性且稳健的增长步伐，DAU（日活跃用户）在过去两年的时间涨了十倍。”

针对中国用户，多邻国做了相关的本土化调整。

产品层面，一是深化英语学习内容，“中国人一般都是学了很多年的英语，有一定英语基础。通过用户调研也发现，大家觉得英语偏简单。”二是提升日语、韩语的课程质量，同时开发新课程，比如今年下半年即将上线的粤语课程。

市场层面，口碑传播依然是多邻国最大的获客来源。

“但是仅做口碑的话，用户对品牌的认知相对零碎。”海纳坦言，口碑传播或是社交媒体传播能够带来很多短期的增长，但如果要在教育领域获得长期的收益，还需要提升品牌辨识度及好感度，这也同时意味着更大的投入。

多邻国的业务构成主要分为三块：一是订阅用户购买的付费业务，也是多邻国的最为核心的收入。

“5亿的用户里面，3%是付费用户。” 海纳介绍，付费用户和普通用户在学习内容上没有根本性的差别，但是会获得一些不一样的功能，比如可以离线下载学习、去除广告等。”

另两块是广告和英语测试（Duolingo English Test）业务。英语测试是为有意向申请海外大学的学生开发的在线英语考试，目前已有3000多所国内外院校接受多邻国英语测试成绩，包括耶鲁大学等顶尖学府。

针对雅思、托福考位紧张、费用昂贵的痛点，多邻国在线英语测试不受物理空间的限制，测试费用为49美金。虽然为考生带来了便利，但同时也提高了作弊风险。

在意识到会有作弊行为之后，多邻国的产品团队开发了一个单独的App，用于监测考生在考试期间的行为考试。

“你不能外挂，也不能连接任何其他不同的屏幕，从技术层面来讲，可以更好地帮助我们规避一些技术上的作弊手段。”海纳称，此外，考试过程还将被全程录像，随后由人工进行内容审查。

海纳透露，该业务在疫情期间获得1500%的爆发式增长。

但随着线下雅思、托福等出国考试的放开，“今年的增长确实没办法和去年相比，增长速率在放缓，但依然在增长，整个考试量是2019年的10倍，搜索量是疫情前的3倍。”海纳坦言。

去年11月底，多邻国完成3500万美元H轮融资，估值达24亿美元。投资方为投资公开和私募市场的投资管理公司Durable Capital Partners LP和全球成长型股权投资公司泛大西洋投资（General Atlantic）。

多邻国亚洲团队负责人王妍表示，“这轮融资金额不是很大。相比融资金额，更重要的是引入优质投资者作为合作伙伴，帮公司进行更规模化、更专业化的管理。”