青青稞酒中报预喜业绩拐点显现 行业修复带来估值提升预期_风闻

近日，青青稞酒（002646.SZ）披露的业绩预告显示，预计公司上半年净利7000万-8000万元，上年同期亏损3506.64万元，同比扭亏。若以最高盈利预计，这将是继今年一季度之后，青青稞酒连续两个季度实现同比扭亏，业绩拐点显现。

青青稞酒表示，一方面随着国内疫情的有效控制，国内经济持续复苏，白酒行业趋势向好，公司整体业务得到逐步恢复；公司持续聚焦白酒板块，核心区域业务得到修复。另一方面，公司对广告营销、核心产品价格体系和产品结构进行了调整，百元以上产品占比以及平均斤单价稳步提升。

具体来看，一是产品结构调整效果初显。2020年以来，青青稞酒对产品实行分级管理，明确国之德系列、第三代出口型系列、红星级系列为公司主推产品，并将所有产品根据产品特性、价格设置、对标竞品等情况进行梳理分级，以市场和消费者需求为基础，全面引入产品经理管理模式，并以消费升级为契机，对红四星、出口型等核心产品价格体系进行相应的调整。

​此外，根据当下酒类消费高端化和低端化双向发展的市场趋势，青青稞酒加强对光瓶酒市场重视度，全面导入光瓶酒和次高端价位产品抢占空白区域增量市场。叠加青海各级政府一系列支持和振兴青稞酒的计划及扶持方案，公司整体盈利能力和水平有望得到进一步加强。

二是升级拓宽销售渠道，构建以团购为塔尖的新型渠道模式，拉动业绩增长。天府财经网注意到，公司定增募投项目之一营销网络建设项目，拟在青海省及甘肃省建设和升级改造店铺360家，按店铺功能分为天佑德体验中心、旗舰店、专卖店及加盟连锁店四类。这些体验中心、旗舰店具备产品销售和消费者品鉴、体验的多重功能，在满足当下深度体验营销需求的同时，有利于提升品牌形象、提高市场反应能力。

此外，团购成为青青稞酒战略的重要一环。公司全面推动团购营销模式导入工作，通过政务引领进行造势影响、商务品鉴进行销量转换、商会协会年会赞助进行消费培育、名酒进名企促进团购资源挖掘，致力于重新构建以团购为塔尖的新型渠道模式，完善和打通“团购、酒店和零售”三盘互动模式。

广宣方面，青青稞酒在传播上倾向于新媒体，注重提升品牌高度及媒体利用效率。公司今年的广告投放主要集中在央视大国品牌IP，据互动平台消息，《大国品牌》将于7月15日起在央视综合频道播出。青青稞酒作为第一家入驻《大国品牌》的白酒企业，可借助央视平台的公信力和高度，推高天佑德品牌定位。

而环湖赛等传统IP项目，青青稞酒已连续冠名20年。同时，公司也加大了线上媒体内容传播。多措并举，促进品牌的广度和高度建设，增强消费者对青青稞酒的认知与认可。

中信建投指出，近期白酒行情已经扩散到三四线品种，呈现全面普涨趋势，考虑到2020 Q2白酒消费仍受冲击，基数相对较低，2021 Q2同比改善明显，中报业绩可能超预期，业绩高增长支撑股价上涨。