央行降准，万亿现金利好谁？_风闻

继7月7日国常会超预期发布了“降准预告”，两天后的今天，央行宣布降准将在7月15日实施，释放万亿现金，速度之快让“等子弹飞”的我瞠目结舌。

去年疫情最严重的时候，才有一次全面降准，如今经济已经恢复，各金融专家们普遍认为将是定向降准，导致整个金融市场也对此次全面降准大为震惊，新闻一出，A50和大宗迅速起跳。

此次，国务院在坚持不搞大水漫灌下，这一波“我偏要勉强”式的全面降准，瞬间改变了整个金融领域的信心，让无数金融大佬由鹰转鸽，认为下半年的货币政策可能偏宽松。

不过在政事堂看来，真要是鸽也会是偷偷摸摸，下半年货币政策趋紧的局势不会因为国常会的降准改变，降准这种一刀切式的政策，等不及的第一时间出台，大概率是某几项宏观经济数据跌破警戒线。

就像七普数据出来之后，城市化加速引发的教育医疗地产政策，如雨后春笋般破土而出，一大批上市公司也因此跌成了狗。

降息之急，让我不由得去查找了一下国家统计局公布的6月一系列数据。

6月综合PMI产出指数为52.9%，比上月回落1.3个百分点，比节后3月的55.3高点，下滑2.4个百分点，基本确立了今年节后生产持续下滑的趋势。

此外，更为关键的PMI新出口订单，也已经出现了节后连续三个月下滑。

这些数据本都在意料之中，随着全球产能的复苏，我们庞大的产能将越来越依靠国内的消费，6月指数超过50也主要靠消费生产的高歌猛进。

但是，与央行降准同步发布CPI、PPI数据的统计局，今天却告诉了我们一个明确而极少有人关注的消息，中国未来将出现消费和需求不振。

在全球通胀的大背景之下，我国CPI一改连续数月的温和修复，在即将进入夏季的六月出现了拐点，环比下降0.4%。

细节，都藏在数据里面。

之前很长一段时间，除以二师兄猪肉为代表食品外，CPI是普遍温和良性上涨的，但是在本月，各项数据均出现了全面的下滑。

2021年6****月份居民消费价格主要数据

环比涨跌幅

（%）

同比涨跌幅

（%）

上半年

同比涨跌幅（%）

居民消费价格

-0.4

1.1

0.5

　　其中：城市

-0.4

1.2

0.6

　　　　　农村

-0.5

0.7

0.4

　　其中：食品

-2.2

-1.7

-0.2

　　　　　非食品

0.0

1.7

0.7

　　其中：消费品

-0.6

1.1

0.7

　　　　　服务

-0.1

1.0

0.3

　　其中：不包括食品和能源

-0.1

0.9

0.4

按类别分

一、食品烟酒

-1.4

-0.4

0.4

　　粮　　食

0.0

0.7

1.2

　　食 用 油

0.2

7.7

7.1

　　鲜　　菜

-2.3

0.1

3.2

　　畜 肉 类

-7.6

-19.5

-9.5

　　　其中：猪　　肉

-13.6

-36.5

-19.3

　　　　　　牛　　肉

-0.3

4.8

4.1

　　　　　　羊　　肉

-1.8

7.3

8.1

　　水 产 品

0.1

14.2

8.9

　　蛋　　类

-0.6

17.9

7.4

　　奶　　类

0.1

2.2

2.0

　　鲜　　果

-4.5

3.1

2.6

　　卷　　烟

0.2

1.1

0.9

　　酒　　类

0.3

2.7

2.0

二、衣着

-0.2

0.4

0.0

　　服　　装

-0.2

0.5

0.1

　　鞋　　类

-0.4

-0.1

-0.3

三、居住

0.1

0.9

0.2

　　租赁房房租

0.2

0.7

0.0

　　水电燃料

-0.2

1.3

0.6

四、生活用品及服务

-0.2

0.3

0.1

　　家用器具

-0.3

1.0

0.2

　　家庭服务

0.1

2.6

2.4

五、交通通信

0.1

5.8

1.9

　　交通工具

-0.3

-0.8

-1.5

　　交通工具用燃料

2.0

23.6

8.2

　　交通工具使用和维修

0.0

1.3

1.5

　　通信工具

-0.2

6.2

5.8

　　通信服务

-0.1

-0.3

-0.3

　　邮递服务

0.0

0.0

-0.3

六、教育文化娱乐

-0.2

1.5

0.9

　　教育服务

0.1

1.9

1.8

　　旅　　游

-2.0

-1.1

-4.3

七、医疗保健

0.0

0.3

0.3

　　中　　药

0.2

1.5

1.5

　　西　　药

0.0

-0.8

-1.5

　　医疗服务

0.0

0.7

0.7

八、其他用品及服务

0.1

-0.9

-1.1

除去房租、加油、食用油这些硬性支付的消费之外，6月几乎所有的自主消费领域，如服装、食品、酒店、家电、水电、汽车、机票、手机等民生领域（衣食住行）的消费都在全面下跌。

而且，上涨的那几个，房租是由于一线城市房价飙涨带动的，高油价是由全球原油飙升引发的，食用油价格上涨是由全球大豆飙涨带动的，都是外部成本在强制转移。

也就是说，除了不得不承担的涨价，以及情绪类消费的烟酒中药，中国居民在所有可选择的消费领域，出现了无一例外的全面萎缩。

简而言之，老百姓没钱了，或者说，年初的报复性消费之后，大家不敢花钱了。

这意味着，如果没有新的刺激消费措施，出口退坡之下，下半年大批企业将会面临需求和订单持续性下滑，疫情以来生产端的高歌猛进很可能会逐步熄火。

而这种熄火又会导致就业以及消费问题，与下半年的金融政策收紧，形成进一步的负反馈。

面对的危机越大，倒逼的妥协越大。于是出现了各位金融大佬难以理解的全面降准，速度更是远超我的想象。

而更有趣的是，看似不顾一切的“偏要勉强”式降准，却如赵敏一般，很聪明的将各方面利益都照顾到了。

降准相比于续作MLF，国有企业能拿到更多的直接融资进行扩张；地方政府能低成本借债，渡过下半年的举债高峰期；放血了一年的金融机构终于缓了口气，降低百亿成本；关系硬的民营大佬们也能够蹭着喝上一口汤。

明面上，是对冲七月税期，背后，是各方大佬之间的“共赢”。