华兴资本投资者：哪都好就是股价不涨_风闻

　　2020年净利润突破10亿元，业绩高速增长，被不少投资者普遍看好的华兴资本（1911.HK），其股价表现自上世以来却有些尴尬。

　　2018年9月27日，以财务顾问（FA）起家的华兴资本正式登陆港交所，上市当天以发行价31.8港元开盘，但随即迅速跌破发行价，当天收盘价报24.7港元/股，跌幅高达22.33%，总市值缩水至135.46亿港元。

　　对此，华兴资本创始人包凡表示，“我觉得公司的投资价值主要还是取决于基本面的，我们对未来业绩的增长还是很有信心。因此对于短期的股价波动我们并不太在意关注，希望大家对我们有信心”。

　　虽然下跌之后有过大涨，但总体来看似乎还是有些差强人意。目前，华兴资本的总市值为128.87亿元，近五日股价在23~24元价格带徘徊，均低于上市当日收盘价。

　　

　　华兴资本强调自己是中国领先的服务新经济的金融机构，公司业务包括私募融资、兼并收购、证券承销及发行、证券研究、证券销售与交易、私募股权投资、券商资产管理及其他服务。

　　财报提到，早年间，华兴资本主要通过财务顾问等收费服务参与合作伙伴的价值创造，而现在则通过投资管理更直接、更显著地创造及分享该价值。

　　2020年度，华兴资本录得总收入及净投资收益27.31亿人民币，同比增长68.4%；录得净利润10.38亿人民币，同比增长320.5%。

　　分业务来看，资管板块首次成为最大的营收板块，华兴资本曾提出过“为中国企业提供全业务投资银行服务”的口号，而现在投资管理业务已占据了公司营收的半壁江山。

　　报告期内，投资管理业务取得收益13.74亿元，同比增长高达127.8%；投资银行业务取得收益10.04亿元，同比增长44.30%；其他业务收益0.99亿元，同比增长62.90%。

　　不过，华兴证券却出现了亏损，2020年度取得收益2.54亿元，同比下滑3.1%，录得净利润-7358.20万元，同比骤降215%，

　　具体来看，华兴证券分部收入及净投资收益2.54亿元，同比下降3.1%。其中，分部收入8831.9万元，同比下降16%。分部收入中，交易及顾问费收入为5727.5万元，同比下降26.4%；利息收入3104.4万元，同比增长13.5%。

　　

　　主要原因是投行业务低迷，股票承销收入减少。但值得注意的是，这一解释却受到了质疑，因为去年在注册制改革的影响下，投行业务一度出现不缺业务就缺人的场面，各大券商先后开启校招、社招计划。同时，已披露业绩的几家大中型券商中，几乎都实现了投行收入的同比增长。

　　据悉，华兴证券于2020年11月才获得自营投资和金融产品分销牌照，业务范围包括证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐、证券资产管理、证券自营、代销金融产品。（来源：大华观察）