基金投资拒绝“盲目”，比“涨跌”更重要的是看懂产业逻辑_风闻
向善财经-2021-06-30 19:32
年轻人的入场，使得基金市场变得热闹起来。新时代基民的热情之下，不少90后形成了一套自身的“投资方法论”，试图获得更多的“躺平收入”。
其中，有不少基民选择投资市场上关注度颇高的基金产品。那么对于基民而言，“网红基金”的价值究竟在哪？玩转基金投资究竟有哪些课要补？我们不妨探究一番。
01
基民日趋“年轻化”，投资“网红基金”亦需看懂产业逻辑
年轻人入场，为基金市场注入了新的活力，以往“不炒股”的年轻人，也开始表现出对基金投资的偏爱，优秀的基金经理也成为众多年轻投资者簇拥的对象。
对此，也有不少业内人士担心，这种日趋“偶像化”的日常投资氛围会对基金投资造成一定的影响。基民年龄结构年轻化，不可避免地带来一股基金圈“泛娱乐化”风潮。这种“泛娱乐”的结果就是一些基金经理、产品在短时间内获得大量的流量和热度，产品也会被抢购。这也难免会滋生浮躁的心态和非理性投资氛围，基金看涨的时候“粉丝们”越热情，价值回撤的时候骂起来也更无情。
比如2020年以热搜22次“出圈”的诺安成长混合，作为一支“网红基金”， 根据基金年报数据，其2019年全年回报率达到95.44%。而随着市场调整以及板块轮动，诺安成长混合在一波净值回撤之后，也遭到网友非议。但不少业内人士认为，“网红基金”的关注度和讨论度较高，市场波动净值回撤其实是很正常的。
诺安成长混合之所以成为“网红基金”，热度这么高，其实也是说明更多人群对基金的关注度提高，且有更多人想要进一步了解基金产品和其背后的投资理念。
在向善财经看来，网红基金热度大涨，不仅是基金经理个人能力的体现，背后折射出的是整个资本市场对产业的信心。比如买白酒基金，并不是为了短线净值收益，而是看中随着时间增长日渐稳增的白酒品牌价值。而半导体基金，半导体产业作为互联网信息产业中的基础产业，企业未来发展的长期价值才是投资者所看中的。
实际上，很多偏感性的年轻投资者们也需要明白，基金圈的“偶像化”背后是基民年龄结构的年轻化，而不等于直接“娱乐化”。基金短线的波动是市场正常的调整，产业投资的逻辑才是促使投资者入场的关键所在。对于年轻的投资者来说，看懂基金投资背后的产业逻辑变得更加重要。
02
做产业基金价值投资，更多是一种长期主义的坚守
IoT时代万物互联是时代潮流，信息技术与各行业的融合也在加速，这个过程中的价值顶点其实就是半导体产业。去年12月份，南北大众汽车芯片断货的消息一度甚嚣尘上，虽然有人出面澄清，但背后透露出的其实是车规级芯片的短缺。
不只是车规级芯片，全球芯片短缺的大背景下，半导体产业的长期价值进一步凸显。从这个角度来看，诺安成长混合基金重仓半导体领域，其实就是看中了产业发展的长期趋势。科技领域的特点在于发展的周期比较长。当下火热的AI技术就源自于在90年代末机器学习技术的兴起。
因此，做产业长期趋势的价值投资，往往需要长期主义坚守。
在向善财经看来，所谓长期主义，其实就是跨过产业发展的周期性，去精准洞察到未来价值变现的可能性。长期主义投资就是通过对现有趋势的研究，去预测未来技术、企业乃至产业的发展前景，从而跨过当下视野的局限，谋求更长远的价值。
在接受中国证券报的采访时，蔡嵩松作为基金行业的新锐代表也对产业做出了研判，他认为未来中国科技赛道有望成为新的趋势性产业，科技赛道的趋势性投资，才刚刚开始。
无独有偶，创新工场董事长兼CEO李开复也认为，未来几年在硬科技领域，比如人工智能、芯片、操作系统到医疗生物等科技领域，有很多投资机会。
历史学就是未来学。
过去科技行业的发展已经印证这一赛道的长期价值，未来，随着国内相关产业的完善和发展，科技产业的长期价值，也有望被再一次验证。在这个被验证的过程中，也许更需要长期主义的坚守。
03
践行长线投资逻辑的关键：充分做好基金价值预期管理
很多基民做投资常常会有谜一样的信心。但作为一名合格的基民，需要明白购买基金本质上是投资行为，风险并非遥不可及，做决策前，也需要有清晰的投资逻辑，并非说今天这只基金跌了就抛，明天那只涨了就买。
做产业基金投资，相比涨势和跌势，基金经理人的投资方向和逻辑更值得参考。
当投资人做决策前，首先要明确投资的方向，是看好某个行业的前景？还是看好国家宏观政策带来的红利？又或者是看重基金经理的能力，这些因素都是在做决策前需要考虑的。
比如做产业趋势投资，就需要投资人有一定的抗风险意识，并且对政策方向以及产业未来发展前景有一定认知。
产业的发展不是一成不变的，而是不断动态变化的，这也是趋势投资的一个特点：净值往往会有波动，但只要产业发展趋势的基本面不变，未来的增长空间依旧很大。因此，向善财经认为：投资人做长线基金投资，关键在于要做好价值预期管理。
即，在做投资决策之前，对基金背后的产业逻辑要有一个基本的认知，在不同阶段对基金的涨跌调整相应心里预期，最终获得基金产业投资的长线收益。
产业政策上的决心，是行业投资价值的基本面：产业趋势投资的核心是找出景气度最高的细分赛道，而综合国内外的产业发展趋势来看，无论是从政策因素还是经济因素来看，半导体似乎是不二之选。
在接受中国证券报专访时，基金经理蔡嵩松指出，短期的扰动并不会改变科技赛道的景气度，在国产科技链遭遇打压之后，科技行业国产替代在外部的压力下得以加速推进。
公开资料显示，蔡嵩松15岁进入中科大少年班，25岁计算机博士毕业，知行合一是他坚信的原则。
作为一名专业的基金经理，看好半导体产业也是蔡嵩松经过大量的产业调研和数据研究的结果。在对产业的深刻了解以及对大环境的清醒认识下，依然坚持重仓半导体行业，也同样是这名基金经理一直以来对于知行合一原则的坚守。
就像是蔡嵩松在接受中国证券报专访时说的那样，如果不坚持半导体这个方向，就违背了个人知行合一的原则，为了市场的短期波动而放弃未来，也违背了基金投资者选择诺安成长混合的初衷。
从这个角度来看，诺安成长混合重仓半导体的投资策略并不是什么“买菜赌博”。在向善财经看来，诺安成长混合重仓半导体行业，更多的还是坚守产业的长期发展价值，以及作为基金管理者对于投资人负责的初心罢了。
结语：
谷歌工程总监雷·库兹韦尔所著的《奇点临近》中，有一句很著名的话：“人们总是高估短期内能够达到的目标，而忽视需要较长时间才能达到的目标”。
如果把这句话放到基金投资上，大概就是“基民们总是关注基金短期内的净值增长价值，而忽视基金产业投资所带来的长期价值”。
客观来看，相比前者单纯的金融意义，后者可能会更有促进技术、产业发展的现实意义。而这一点，也是基金作为一种金融产品真正的意义所在。