屎难吃，钱难赚呐_风闻

本文首发于微信公众号“李大大饼”

昨晚，叮咚买菜在美股上市了。

作为一个经常会买菜做饭的人，我是盒马和叮咚这类 App 的常客。

从消费者的角度来讲，我觉得类似叮咚、盒马、每日优鲜这样的线上买菜平台是非常有意义的。

平时工作很忙，没时间去菜市场逛，手机上一下单，到家就能拿到菜开做，非常的方便。

就像叮咚买菜在招股书中写的一样：让买菜像在家接自来水一样方便和新鲜。

而且由于竞争激烈的原因，这些厂家在服务上卷的厉害，菜品不好只要找客服基本都是秒退款。

作为一个资深社畜，我没有理由拒绝这么方便好用的东西，除了他们菜价比菜市场稍微贵一点。

不过，毕竟菜品有保障，去菜市场的话我自己又不会挑。。。

但是呢，即便这样，这些生鲜卖菜的企业，在赚钱方面还是非常的菜。

叮咚昨晚上市首日，虽然一开始涨了点，但后面一度破发了，最后平盘微涨一点点，挽回了一点颜面。

跟他差不多的另一家 “ 每日优鲜 ”，也差不多这个惨样，上市就吃了个 3 连跌。。。

为啥会这样呢？

我们拿叮咚买菜为例。

在招股书上，叮咚买菜的营收是负的，花销最大的主要是销货成本和履约成本这两项。

（ 图里数字加括号代表是负数的意思 ）

销货成本主要是：叮咚在卖菜时，采购菜品的进货成本。

履约成本主要是：为了把货交到客户手中而产生的物流、用工、仓库房租等成本。

这两项支出基本干掉了叮咚的所有收入，让叮咚卖一单亏一单。

不过毕竟企业在高速增长期，后面进行成本优化还是能盈利的。

但，从现在来看，未来盈利之后的利润也不会很高。

在增收方面，给菜涨价肯定是 8 行了，因为人们对菜价是非常敏感的，你稍微比人家贵点，马上就会转到别家。

生鲜这个东西一旦开始没人买，是没有回旋余地的，因为马上就会坏掉，直接全亏。

**不排除叮咚后面会变成线上版的 Costco ，商品毛利极低，主要靠会员费赚钱。**但这需要非常强大的供应链，短时间内可能做不到。

增收看起来比较困难，那么就要着手去做降本了。

销货成本方面，就是优化供应链，尽可能去产业链的上游进货买菜，压低进货的成本，但是叮咚现在很多东西已经是原产地直采了，这个进货成本的压缩空间很低。。。

履约成本方面呢，仓储基本上是固定支出，房租不涨就不错了，配送环节的话，要么削减配送员的量，要么削减配送员的工资。

削减配送员的工资多半是不行了，拿不到钱谁给你干活呀，配送员可能干脆辞职去别家送外卖了。

削减配送员的量的话，会导致订单不能及时送达，因为叮咚这类前置仓的生鲜电商都主打当天送到，最快 29 分钟送达。

但，也不是一点都不能削，在技术上来讲，如果配送的调度技术方面足够合理，提高配送员的人效，是可以做到的。

这一块对成本的削减，个人感觉是食之无味弃之可惜的，影响不大。

另外，从招股书的募资使用计划上来看，我感觉他们也没想往这边去，只有 10% 的钱拿去做技术和供应链。。。

这样一来，局面就僵住了。。。

成本成本下不去，菜价菜价上不来，即便盈利了也是薄利，变成 “ 叮咚买菜，赚钱特菜 ”。

如果注定只能薄利的话，就只能靠做大规模来盈利，叮咚现在的月均交易用户有 690 万，对于中国庞大的互联网用户量来讲，还是有很大的发展前景的。

或许他们团队就是这么想的，所以这次上市集资的 50% 会被拿去拓展新市场以及增加市场渗透率。

这么看下来的话，如果后期叮咚发展的比较顺利、逐渐壮大，我强烈怀疑它会变成类似滴滴一样的企业。。。

即便在市场上做到一家独大了，却也还不怎么赚钱

滴滴的策略是拿钱押注自动驾驶，这样的话他就可以砍掉非常大的司机成本，在打车价不变甚至变低的情况下增大自己的利润率。

那么同样，叮咚或许可以做自动分拣以及配送，砍掉履约成本中比较贵的人力成本，以此来增加自己的利润里。

不过，这种技术能达成，可能是十几年甚至几十年之后的事儿了。。。

借用他自己的话来讲就是

“ 忘记股价，做时间的朋友 ”

随便聊聊：

其实我本人很喜欢叮咚买菜和盒马的，我对这俩的喜爱程度是 55 开，具体用哪家主要看当天谁配送更快一点。。。

但是吧，好用是一回事儿，资本商赚不赚钱又是另一回事儿了。

祝他们都能变好吧，不然我去哪方便快捷的买菜呢？

温馨提示：

商业模式的变更和技术的迭代日新月异，本文不构成任何投资建议，不要盲目看空和看多然后瞎买哦~