第五轮集采：真正触及药企的核心利益_风闻

　　恒瑞、正大天晴这样的大药厂选择“流血中标”，因为集采变得势不可挡。

　　文丨张铃

　　中国的药品集采制度从2018年开始，坚定推进，到今年的第五轮集采，真正触及了医药企业的核心利益。

　　与虹桥机场旁的龙柏饭店相比，上海奉贤的东方美谷论坛酒店再也没有了飞机起降的喧嚣，不过参与报价的企业反倒更紧张了。2021年6月23日，第五轮集采现场，信息管控比以往更加严格，信号屏蔽器摆在报价现场，直到中午12点左右，才有少数消息流出。

　　这也让资本市场没有太多反应的时间。以往常见的盘中跳水并没有出现，但一场不见硝烟的战争其实已经结束。

　　这是史上规模最大的一轮集采。

　　亮点之一就是注射剂。官方披露：62个拟采购品种当中，注射剂的数量占一半，涉及金额占70%。

　　比起药品，注射剂有其特殊性——主要在医疗机构使用，院外零售市场极其有限，也就是说，如果错失集采，几乎是死路一条。

　　对此，国家医保局医药价格和招标采购司司长丁一磊认为：“大规模开展注射剂集采，是医保局向药价虚高最主要的板块进行采购。”换句话说，本次集采真正触及了药企的核心利益。

　　正因如此，国家医保局在企业面前的话语权大大增强。以往经常“用脚投票”的跨国药企也不得不谨慎考虑集采机会，参与第五轮集采的外企数量和品种都是历次以来最高的。

　　竞争激烈了，价格下降空间自然也大了。急性胃溃疡治疗药物埃索美拉唑注射液，从每支65元下降到了4元；赛诺菲的奥沙利铂，每支费用从1760元降到310元，每半年就可以为老百姓节省5万元的费用。

　　预计今年10月，患者就能用到此次集采的降价药品。那时，药企的“痛苦”才刚刚开始。

　　抗癌药降价凶猛

　　恒瑞也扛不住

　　6月23日晚，恒瑞医药公布集采结果。

　　恒瑞医药的股价自年初以来已经下跌30%左右。消息一出，24日恒瑞医药股价再度大幅下跌4.43%，当日资金净流出12.5亿元，位列沪深两市资金净流出第二位，显示出资本市场对于恒瑞未来经营的担忧。

　　事实上，恒瑞此次共有8个品种参选，最终6个入选，只有抗癌药紫杉醇和一款造影剂落选。平心而论，面对集采，恒瑞很有诚意。

　　这种“诚意”是有数据支持的。规格50mg的奥沙利铂，齐鲁报出每支价格为198元，四川汇宇236元，原研方赛诺菲报价更是达到310.51元，而恒瑞的报价是：91.8元。

　　另一款20mg规格的抗癌药多西他赛，奥赛康报价每支65元，四川汇宇报58.8元，扬子江报30元，恒瑞的报价是：22.6元。麻醉用药苯磺顺阿曲库铵注射液，恒瑞的报价也要比健友生化等同行低40%以上。

　　抗肿瘤和麻醉药是恒瑞的两大支柱，2020年年报中，恒瑞医药抗肿瘤药物收入152.68亿元，超过公司总收入的一半，麻醉药的收入也接近46亿元。上述三款产品都是恒瑞的当家品种。

　　恒瑞医药2019年年报中，披露过上述品种的销售数据：多西他赛当年销售量438万支，多个剂型的中标价不一，总销售额在15亿元以上；顺苯磺酸阿曲库铵，当年销售量达到2100万支，根据不同规格中标价估算，销售额远超15亿元。有投资者估算，恒瑞的奥沙利铂2020年销售额也在5亿元左右。

　　按此计算，**恒瑞医药6个中标品种市场总销售额在35亿元之上。**而进入集采后，根据恒瑞分配到的集采量计算：奥沙利铂总共拿下9500万元的市场，多西他赛仅仅拿到2823万元；顺苯磺酸阿曲库铵也只有不到8亿元。

　　健识局粗略估算，经此次集采降价，恒瑞**至少缩水25亿元业绩，**需要靠集采外市场来补齐，才能和勉强和2019年业绩打平。而化疗药和麻醉药，想要通过院外渠道大量销售，几乎是不可能的，唯一的指望就在带量是否足够给力。

　　正大天晴也是如此。公司2020年2月获批的重磅品种“吸入用布地奈德混悬液”，上市当年就创下超5亿的销售额。进入集采后，该药物降至每支5.65元，降幅超过50%，而且只分到了北京、河北等7个省市的份额，集采金额只有1.63亿元，可谓出师不利。

　　恒瑞、正大天晴这样的大药厂选择“流血中标”，原因只有一个：大量过评药物冲击之下，集采变得势不可挡。大药厂数十年构建起来的营销护城河，在集采面前完全不起作用。任何一家有技术实力的小药企，都有可能成为集采黑马，掀翻“一哥”****。

　　前四轮集采中，能够触及恒瑞等大厂底线的品种并不多，而这一次完全不同。

　　外企杀疯了

　　但还有冷静旁观者

　　第五批集采最大的亮点之一，是外企的积极进场。事实上，这也是外企的无奈之举。

　　赛诺菲是奥沙利铂、多西他赛等化疗药物的原研企业。这一次，奥沙利铂从1760元降至310.51元，降幅达到82%。虽然比恒瑞91.8元的报价贵出了两倍，但依然中选。

　　赛诺菲依据的中选原则是“单位申报价降幅≥50.00%”。按照国家医保局开出的中选规则，**只要企业报价不超过最低价的1.8倍，或者降幅超过原价的50%，都可中选。**降价50%这条标准，等于让企业和自己作比较。这样的条件给了外企极大的选择空间。

　　GE医疗的碘海醇、碘克沙醇两款造影剂，报价甚至比扬子江、司太立、正大天晴等仿制药企业更低。GE医疗在华业务以大型医疗设备为主，药品的比重很小，集采对其造成的影响可以忽略不计，所以敢于报低价。

　　赛诺菲则可能不得不挺进集采。赛诺菲中国区主要产品有以波立维为代表的心肾抗凝药，以奥沙利铂、多西他赛为代表的抗肿瘤药，以及各类胰岛素。

　　在“4+7”和之后的一轮扩围时，赛诺菲的“波立维”和“安博诺”中标，分别报出了每片2.544元和1.09元的极低价。此举直接导致波立维销售团队被裁。赛诺菲2020年财报显示，波立维在中国的销售收入为3.41亿欧元，同比下滑52.5%；厄贝沙坦类两款药物安博维、安博诺销售下滑33.4%。

　　可以说，在既往集采中，赛诺菲没有得到过任何实质性好处。但是，2021年年初，国务院已经明确：中成药、胰岛素等生物药将纳入专项集采。对赛诺菲而言，更多主力品种将被集采，如果一味抗拒，公司还将面临裁员、收入下滑的窘境。与其抗拒，不如主动达成妥协。

　　不过，赛诺菲在自己的抗肿瘤品种多西他赛注射剂（20mg）上没有让步，在诸多国内企业报价不足70元的同时，原研方赛诺菲报出了860元的最高限价，自然出局。

　　仍有一大批外资药企不愿降价。

　　阿斯利康的布地奈德吸入剂报价8.9元，看似远低于14元的最高限价，但对比产品原价的降价幅度还不到10%，缺乏诚意。该药在京东上的价格甚至也不过每支9.6元左右。另一款药物艾司奥美拉唑注射剂，阿斯利康更是直接报出最高限价，主动选择出局**。**

　　从2018年开始，阿斯利康全面转型的趋势非常明显。这次集采开标前，就有消息称阿斯利康的呼吸产品线将全部剥离，独立经营。上述吸入剂品种可能就在其中。阿斯利康全球执行副总裁王磊也多次表示：阿斯利康未来要成为一家平台型公司。

　　放弃这次集采，阿斯利康真的可以算“求仁得仁”。

　　除了阿斯利康，第一三共的左氧氟沙星注射剂、辉瑞的氟康唑氯化钠注射剂也都不肯大幅降价。辉瑞拥有氟康唑氯化钠98%以上的市场，放弃集采后，中标的扬子江药业、石家庄四药、四川科伦将重新划分势力范围。

　　参与过五次药品集采的上海医保局医药价格和招标采购处处长龚波表示，外资企业中标变多，说明看重中国市场，也担心市场份额减少。他呼吁：“希望以后越来越多的外资企业参与进来，而且要中选，让患者的负担更低。”

　　龚波希望，未来能把490种化学药品全部纳入集采中。目前，国家医保局已纳入218种化学药品，今后的集采，化药规模会持续上去，进一步覆盖中成药和生物药。

　　到那时，阿斯利康、辉瑞们会作何应对？

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