黑石是全球领先的房地产投资管理公司之一！离场的潘石屹与进击的黑石_风闻

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6月17日上午9时，SOHO中国正式复牌，相比15日停牌价格上涨24.74%。股价的变化来自前一天的收购消息。16日，SOHO中国官方微信称，黑石发出全面收购要约，投资SOHO中国有限公司，以取得SOHO中国的控股权。

导读

**壹  ||**一位曾在SOHO中国任职的大宗交易行业从业者告诉经济观察网，彼时的谈判终止，很有可能是因为中国写字楼市场的空置率和去化率变化较大，双方在交易价格上未达成一致。

**贰  ||**2012年，SOHO中国创始人潘石屹宣布由销售型物业转为持有型物业，但听其言还要观其行，转型声后，SOHO中国对单个资产的出售动作以及整体出售的消息从未停止过。相比SOHO中国的出售之路，黑石集团近年来在中国市场一路高歌猛进。

6月17日上午9时，SOHO中国（00410.HK ）正式复牌，开盘价4.76港元，相比15日停牌价格上涨24.74%。

股价的变化来自前一天的收购消息。6月16日，SOHO中国官方微信称，黑石发出全面收购要约，投资SOHO中国有限公司，以取得SOHO中国的控股权。交易完成后，SOHO中国现有控股股东将保留9%的股权。SOHO中国将继续在香港证券交易所上市。

16日晚间，SOHO中国发布公告，高盛代表黑石集团以5港元/股的价格，总共收购SOHO中国约28.56亿股股份，交易价格约236.58亿港元。

交易

对这笔买卖，成交价格是市场关注的重点。

公告显示的5港元/股，总计236.58亿港元的交易价格，约合30.45亿美元，相比去年传闻中黑石集团与SOHO中国就后者私有化进行谈判，提出6港元/股的报价，总对价约40亿美元，交易价格大幅下降。

2020年3月11日，SOHO中国公告，公司在与海外金融投资者洽谈，以探讨进行战略合作的可能性。据外媒报道，该金融投资者为黑石集团，同年8月13日，SOHO中国又发布公告称，公司与投资者就2020年3月11日公告中提及的潜在交易所进行的讨论已经终止。

一位曾在SOHO中国任职的大宗交易行业从业者告诉经济观察网，彼时的谈判终止，很有可能是因为中国写字楼市场的空置率和去化率变化较大，双方在交易价格上未达成一致。他表示，随着中国疫情的控制逐渐明朗，SOHO中国持有资产的一线城市市场，已经是国际资本的重点关注区域，尤其是市场表现优于上海的北京市场。

据SOHO中国2020年年报，截至2020年底，其在北京、上海的资产为北京的前门大街项目、望京SOHO、光华路SOHO II、银河/朝阳门SOHO、丽泽SOHO，以及上海的SOHO复兴广场、外滩SOHO、SOHO天山广场、古北SOHO，2020年底的平均出租率为79%。

值得注意的是，2020年北京办公楼租赁市场最大的单笔交易位于丽泽SOHO，引入华为中国区总部，签约面积5.9万平方米。

据国际房地产投资顾问机构“五大行”发布的2021年第一季度数据，北京写字楼市场平均空置率15%，上海写字楼市场平均空置率20%。

财报显示，2020年，SOHO中国实现营业收入约21.92亿元，同比增长约19%，但同期归母净利润为5.36亿元，同比下降约59.77%。

前述从业者解释，2020年，SOHO中国的“增收少利”，与写字楼行业基本情况相符。他解释，虽然从目前数据来看，北京和上海的写字楼市场空置率仍在上升，但今年一季度的净吸纳量也在迅速恢复，“尤其是北京市场，未来供应没有上海多，而且互联网行业的拓展需求很明确，现在各种投资都在聚焦北京市场，SOHO中国在北京的几个资产的位置还是很优越”。

离场的潘石屹与进击的黑石

SOHO中国于2007年在香港上市，融资19亿美元创当时亚洲最大的商业地产企业IPO纪录。2010年，SOHO中国销售额达到238亿元峰值，此后，SOHO中国走出了一条和主流房地产企业高周转、拓规模截然相反的发展路线。

2012年，SOHO中国创始人潘石屹宣布由销售型物业转为持有型物业，但听其言还要观其行，转型声后，SOHO中国对单个资产的出售动作以及整体出售的消息从未停止过。

2014年起，SOHO中国以总价52.3亿元，向金融街控股出售上海SOHO静安广场和SOHO海伦广场，还向携程网出售了上海凌空SOHO部分物业，价格30.5亿元。

2015年至2017年，SOHO中国分别以84.93亿元、32.97亿元、35.73亿元和50.08亿元出售其所持外滩8-1地块股权、SOHO世纪广场、上海虹口SOHO，并逐步清空凌空SOHO。

2019年，又以7.61亿元出售位于北京9个项目的2583个停车位。

2020年，不仅传出整体出售给黑石的消息，在终止与黑石谈判之后的11月，有消息称，私募股权投资公司高瓴资本与SOHO中国进行了初步谈判，拟将后者私有化，交易价值或超20亿美元，该消息后被双方否认。

相比SOHO中国的出售之路，黑石集团近年来在中国市场一路高歌猛进。

据黑石官网，黑石集团是全球领先的房地产投资管理公司之一，代表养老基金、大型机构和个人投资资本，投资于私募股权、房地产、信贷和对冲基金，以及基础设施、生命科学、保险和成长型股票等另类资产，从2008年以来，在中国投资了办公楼、商场和物流资产等。

今年6月，黑石以13亿美元收购了美国国际数据集团（IDG），此前还收购了富力物流园区70%的股权等。

根据SOHO中国公告，此次要约完成后，黑石计划保持公司的现有主营业务和管理团队，而SOHO中国董事会成员也将改变。董事会目前由五名董事组成，分别是执行董事潘石屹和张欣，独立非执行董事孙强、熊明华和黄晶生。要约截止后，潘石屹和张欣将从董事会退任，黑石集团将拟向董事会提名新的执行董事。

 经济观察报