满帮更新招股书，预期6月22日正式登陆纽交所，Fidelity有意认购_风闻

6月16日，满帮集团向美国SEC提交更新版招股书，计划于6月22日（下周二）登陆纽交所，股票代码“YMM”。此次IPO由摩根士丹利、中金公司、高盛、瑞银、华泰证券、花旗和野村证券担任联席主承销商，华兴资本和里昂证券担任副承销商。

根据更新后的招股书，此次满帮预计将公开发行8250万股ADS，每股ADS对应20股A股普通股，定价区间为每ADS17-19美元。此外，承销商另外享有1237.5万股ADS的超额配售权。

编辑 | Arti

本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

目前，已有多位投资者表示有意以IPO价格进行认购：Invesco有意认购至多5亿美元的ADS；此外，现有股东Fidelity则有意认购价值至多1亿美元的ADS。同时，OTPP和Mubadala将通过同步私募配售的方式以IPO发行价合计认购满帮2亿美元等值股份。

以发行价格区间上限19美元/ADS计算，再加上OTPP和Mubadala投资的2亿美元，此次满帮执行“绿鞋机制”后的IPO募资规模将超20亿美元，IPO估值最高将超200亿美元。

资料显示，满帮由江苏运满满和贵州货车帮于2017年合并而成。针对“货主找车难，车主找货难”这一痛点，满帮切入整车即时性需求车货匹配市场，通过建立标准化的货运交易流程，搭建了直连货主与司机的数字货运平台，实现了货主高效找车、司机快速找货，并进一步提供货运经纪人服务、线上交易服务及一系列增值服务，构建起了覆盖公路运输全服务场景的货运生态。

截至2020年底，满帮业务覆盖全国超过300座城市，线路覆盖超过10万条，能够实现同时对百万量级的用户在不同路线上运送百万量级的非标货物进行全局最优的动态编排与匹配，已从“交易撮合平台”进化成一个基于大数据与算法，实现高效匹配与风控的“智能货运平台”。

招股书显示，2020年满帮集团全年GTV（平台总交易额）达1738亿元，约占中国数字货运平台GTV总量的64%，订单量达7170万单，共计280万卡车司机在平台上完成货运订单，约占中国中重型卡车司机的20%，已成为全球领先的线上数字货运平台。

2021年第一季度，平台货主月活跃用户数达122万，完成运输订单2210万单，分别同比增长67%和170%；2021年3月，满帮平台货主月活跃用户数已达140万。

财务方面，现阶段满帮收入主要来源于其核心的货运匹配服务及增值服务两方面。虽有新冠疫情影响，但满帮在2020年依旧保持稳健的增长态势。公司2019年与2020年的营收分别为24.7亿元与25.8亿元，其中货运匹配服务带来的营收从17.7亿元增长至19.5亿元，同比提升10%。此外，通过优化成本结构，满帮扣除营业成本之后的毛利率从44%增长至49%。

2020年，满帮增值服务收入达到6.3亿元，占比约24.4%。2020年全年，有大约192.83万名用户在满帮平台使用了至少一项增值服务。

此外，招股书显示，基于非美国通用会计准则（Non-GAAP），满帮在2020年已实现净利润2.81亿元，2021年第一季度净利润达1.13亿元，同比实现3.4倍的大幅增长。

2020年12月15日，全球管理咨询公司麦肯锡发文解析中国公路货运市场现状。根据麦肯锡报告显示，我国公路货运市场规模居世界第一，2019年市场总规模约5.5万亿人民币。同时，其预测未来五年，中国可能仍将是全球最大的公路运输市场。

据了解，软银与红杉为满帮主要股东，在本次上市前的股权占比分别为22.2%与7.2%，此外，满帮投资者包括Alphabet、腾讯控股和GGV Capital纪源资本。

满帮在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要投资于基础设施开发与技术创新、扩大服务范围以及用于包括营运资金、潜在收购和投资等一般公司用途。