重磅！拟募集资金130亿，伊利股份实现雄心的一步？_风闻

6月4日，亚洲乳业龙头伊利股份发布《2021年度非公开发行A股股票预案》公告，拟募集资金不超过130亿元。以伊利股份6月4日收盘时市值计，占比约为5.40%。

从市场背景来看，“再融资新规”的落地让定增市场持续回暖。有数据显示，2020年A股上市公司累计发布定增预案893起，约为2019年的2.75倍，为近5年新高。

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定增市场：“再融资新规”让定增市场快速回暖

值得一提的是，这是伊利自2011年之后，近十年来首次推出非公开发行预案。

在2013年完成增发后，2014年伊利进入“全球乳业十强”，在连续七年蝉联亚洲乳业第一的同时，2020年又成功进入“全球乳业五强”。

据食品君了解，伊利股份此次募集资金将主要用于液态奶生产基地建设、婴儿配方奶粉智能制造、长白山天然矿泉水、数字化转型和信息化升级等项目。

伊利股份董事会秘书邱向敏表示：“此次非公开发行股票是公司出于长远发展考虑向市场募集资金的融资行为，旨在完善公司产能布局，提升盈利能力，同时增强公司资本实力，优化资本结构，助力公司以更加稳健的步伐，实现中长期战略目标。”

开源证券的研究数据也显示，1000亿以上市值公司定增案往往具备更加领先的胜率与收益率。一方面，大市值上市企业基本面被市场认可，一方面，这些大市值企业又具备机构大资金的承接能力，成为A股扩容之下越来越稀缺的资源。

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竞价定增：充分发挥市场择优机制

据悉，根据发行对象及最终发行价格确定方式的不同，定向增发可以分为定价定增与竞价定增两种。

伊利股份本次采取的是更市场化的竞价定增的方式，充分发挥市场的择优机制。在竞价定增中，发行对象及发行价格的产生更为严格。“细则”对参与竞价定增的机构投资者性质及数量均做了明确要求。

虽然竞价定增的发行底价也可以确定为定价基准日前20个交易日均价的8折，但如此众多类型、众多数量的机构投资者竞价之下，高市场认可度的上市企业定增案最终发行价往往会高于发行底价。

而且竞价定增的定价基准日只能是发行期首日，后续公司二级市场行情走势将对发行底价形成会产生非常大的影响。像伊利股份这样众多机构投资者持股的企业，发行底价会在充分的市场博弈中自然形成。这是对公司原有股东更为公允的选择。

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募资用途：剑指“全球乳业第一 健康食品五强”

其实，募资的用途是一次定增的核心要义。

从募资用途来看，伊利股份面向未来的战略布局非常具有针对性。此次募投项目新建产能将更多用于生产高端液态奶、高端常温酸奶、婴幼儿配方奶粉、健康饮品等高增长潜力和高附加值品类。

具体来看，液态奶业务是伊利股份的基石业务，贡献了公司最大的营收和利润。持续投入资金强化该业务，可以有效稳固业务优势，并且高端液态奶的高附加值也将为公司带来更高利润，该部分产能投入能够给伊利和投资者带来良好回报。

2020年，伊利奶粉及奶制品业务实现营业收入128.85亿元，同比增长28.15%，是伊利股份成长更快、毛利润率更高的业务，通过募资强化奶粉业务资源投入，有望给公司带来更高的增长速度以及整体毛利润的提升，从而提升公司的成长能力和盈利能力。

矿泉水市场是创造神话、千亿收入级别的大市场，全球食品巨头多有布局这个板块。而伊利股份本身高周转的经营效率、强大的渠道资源，具备了做大、做强矿泉水品类的关键要素。

除在产供销等传统能力上不断加深“护城河”外， 从伊利股份此次的募投项目还可以看出，公司已经将“全产业链创新”作为未来发展的核心战略。

而所有这些业务布局，最终都指向伊利“全球乳业第一 健康食品五强”的目标。

此外，在为未来发展奠基铺路的过程中，此次融资对伊利股份也会起到降低财务费用、优化资本结构的作用，有利于公司的长远健康发展和股东的长期利益。

2020年8月，在荷兰合作银行发布的“2020年全球乳业二十强”榜单中，伊利成功跻身“全球乳业五强”。这是中国乳企第一次进入全球乳业五强，也是迄今为止亚洲乳业在榜单上的最高排名。

在2020年底的伊利集团领导力峰会上，伊利提出了新的战略目标：2025年挺进“全球乳业三强”，2030年稳健迈向“全球乳业第一”。

食品君相信，此次募资一定会助力伊利股份加速发展，按照既定方向实现目标，让我们拭目以待。