那些坚定“看多中国”的投资者，为什么选择这个品牌？_风闻

文 | 无锈钵

两周前，第15届中国投资年会上，黑石的掌门人，联合创始人、董事长兼CEO苏世民，再一次明确表示，继续看多中国市场。

作为管理资产总额达到6488亿美元的金融巨鳄的掌门人，苏世民一直是“重仓中国”的坚定理念者，在他的影响下，黑石的投资触角正在密集深入亚洲、深入中国，并逐步将目光锁定各个拥有巨大潜力的投资赛道。

无独有偶，上投摩根基金高管此前在公开场合同样表示：

“做多中国，持续地投入中国，这是过去两三年或者未来十到二十年，甚至一百年我们会坚定持续下去的想法。”

群雄竞逐的资本界，这些声音背后所代表的，是主流企业中“看多中国”的力量。

当我们“看多中国”时，我们在看什么？

自2012年的元旦，《看多中国》出版以来，资本市场关于“看空中国”和“看多中国”的争论一直从未停止。

这之中，2020年中国在抗击新冠疫情方面的卓越表现，正在逐步让人们重新审视后者的价值。

今天，受国内外疫情影响，中国早已成为全球范围内，唯一安全可靠且可持续增长的市场，重提“看多中国”的背后，我们所关注的已经不再是粗犷的GDP数字，而是深藏于这背后的“中国机会”。

中国市场的机会在哪里？借用福卡智库首席经济学家王德培在《中国经济2021》中的观点，主要可以分为三个层面。

首先是宏观上，市场整体的环境将变得越来越开放、透明。

近期，针对一众互联网企业的反垄断措施的出台，已经从侧面证明了这一点。

未来，国内市场会逐渐完善市场机制，鼓励并投资中小企业的发展，加大反垄断力度，促进市场创新，盘活国内消费市场。

其次是产业结构上，政策正在在引导着国内企业往信息化、互联网化、智能化方向上发展。

**最后是市场容量与厚度上，**据2020年胡润百富报告显示，中国600万资产“富裕家庭”数量首次突破500万户；千万资产“高净值家庭”增至202万户；亿元资产“超高净值家庭”增至13万户。

庞大的财富，孕育了更为旷阔的市场空间。

这或许也是为什么，过去一年里，全球资本纷纷选择抱团重仓中国，被媒体称为“史诗级看多”——特斯拉上海工厂投产，埃克森美孚、巴斯夫百亿美元项目开工，星巴克、沃尔玛加速在中国开店，贝莱德、摩根大通不断增持中国资产。

疾风知劲草，世界动荡中，“看多中国”正在日益成为未来的趋势。

看多中国，不如“做多中国”

春江水暖鸭先知，萌动的变革外，生长于本土的中国商业力量，同样正在迎来蜕变的契机。

全球资本的看多背后，真正能笑到最后的，仍然是那些化思想为行动，主动“做多中国”，陪伴市场经济共同成长的力量。

无论时间流逝，沧海桑田，只有他们能够嗅吸到时间的玫瑰所绽放出的馨香。

这或许也是为什么，专注于企业一体化供应链构建的物流品牌——京东物流，选择在这一节点IPO上市，押注未来。

公开资料显示，预计28日在港交所挂牌的京东物流，已于27日结束配售，最终发行6.09亿股，发行价格为40.36港元/股，超购近716倍，近140万人参与认购。

作为近期港市少数首日认购破千亿的新股，这一销售火爆程度高居一众品牌前列，而在这之外的基石投资者名单里，同样不乏软银、淡马锡等看多中国的“坚定拥趸”。

曾经，关于京东物流的这一次IPO，市场曾经一度有过质疑：

面对被“四通一达”基本成型的行业格局，京东物流还能够讲出什么样的新故事？

现在看来，这一质疑，本质上是对京东物流业务模式的误读。

不同于快递行业之于经济发展的地位，京东物流的身份，更多是“参与者”，而不是“陪跑者”。

不同于简单意义上的快件运输，京东物流为企业所提供的，是包括快递、整车及零担运输、最后一公里配送、仓储、技术及其他增值服务（如上门安装和售后服务）在内的一体化供应链物流服务。

换句话说，他不是顺丰、通达系等传统第三方物流，追求单一环节的效率，而是深入经营环节，成为企业供应链的有机组成部分，寻找全局最优解。

这也是为什么，尽管快递行业已经普遍陷入竞争红海，京东物流仍能够收获市场的普遍青睐。

正是这一专注于为企业提供一体化供应链服务的模式，让其伴随着市场经济的不断成熟和企业的不断成长，在做多中国的整体背景下，逐步展现出传统物流所无法比拟的增长空间。

“做多中国”的趋势背后，京东物流的价值在哪里？

首先是从需求端看，市场的飞速发展，经济的不断崛起催生了各类碎片化、多样化、复杂化的需求，未来，企业势必需要提供更为迅速灵活的供应链物流服务，这之中，不同垂直领域供应链特点各异，这又需要针对各特定行业的特点，量身定制一体化供应链解决方案。

其次，从流程端看，过去，企业优化供应环节的主要手段，仍然是在配送速度上下功夫。这种优化本质上只是对物流环节“最后一公里”的优化，事实上，物流供应链的前端仍有巨大的提高效率的潜力，在端到端一体化供应链物流服务的帮助下，可以通过更佳的原材料寻源采购以及生产规划方式，帮助企业实现效率提升。

最后，从技术上看，一体化供应链物流服务能更广泛地覆盖供应链，从让有价值的数据更好地被追踪、整合及分析，从而为企业提供增值服务。在京东物流的一体化供应链合作伙伴中，不少企业都手握庞大的数据，却苦于缺乏分析数据的方法论，借助京东物流带来的全新服务，企业得以在未来实现更加合理的经营决策。

从这个角度来说，在未来的物流市场新竞争格局下，留给京东物流的机会仍然很多。

供应链艺术，如何杀出物流红海？

在那之外，面对市场蛋糕的不断扩大，多年的发展，也让这一企业具备了新晋势力难以撼动的“护城河”。

首先是仓储，过去几年里京东零售庞大的订单数量，为京东物流打下全国最大仓储网络提供了基础，也让一般的物流企业难以望其项背。

不同于“四通一达”和顺丰的庞大运输车队，京东物流的逻辑，更多在于借助无处不在的仓储力量，大幅缩短用户与货物距离，以低成本及时响应客户需求。

第一季度财报数据显示，截至2021年3月31日，京东物流运营超过1000个仓库，包含京东物流管理的云仓面积在内，仓储总面积超过2100万平方米。

目前，京东物流构建的仓储网络、综合运输网络、最后一公里配送网络、大件网络、冷链网络及跨境网络等六大网络，服务范围覆盖了中国几乎所有地区、城镇和人口，全球可触达超过220国家和地区。

其次是科技，京东物流将自身定义为科技驱动的供应链解决方案及物流服务商，不断为客户提供基于软、硬件方面的物流解决方案。

**在硬件端，**目前，京东物流已经开发出全球领先的L4级别、车规级的第四代智能快递车产品，在不需要人工干预的情况下，实现自主行驶、智能避障、识别红绿灯、智能取货等功能。

作为国内首家将自动驾驶应用到物流实际场景中的企业，京东物流早在2016年就推出机器人送快递服务，并逐步完成封闭社区、开放道路的规模化运营，让物流行业有望成为自动驾驶技术最先实现广泛商用的场景。

而在软件端，京东物流则不断借助智能算法，实现在销售预测、商品配送规划及供应链网络优化等领域的集中决策。

此前与雀巢的合作中，京东物流就凭借预测不同地区市场需求的能力，直接在雀巢各个工厂与各个配送中心之间调拨运输产品，并随时随地将产品直接配送给消费者，而不需要在雀巢其他仓库或者销售渠道额外停留。

在此基础上，国家对提高供应链效率、降低物流成本和促进先进技术应用适应性的优惠政策和改革，也将有助于一体化供应链物流服务的发展。

这之中，盈收端的不断增长，就是京东物流不断前行的一大佐证。

京东物流招股书显示，2018年，其外部一体化供应链客户数量为3.25万，2020年则增至5.27万。2018年，京东物流每名外部一体化供应链客户的平均收入达23.4万元，2020年则增至31.3万元，按2020年收入计，京东物流在中国一体化供应链物流服务商中排名第一。

出色的增长表现背后，伴随着上市融资的进一步推进，京东物流此次IPO所募得的资金也将进一步重点布局一体化供应链模式，并不断为更多企业带来优质的供应链服务，陪伴企业与市场“共同成长”。

从这个角度来说，在中国品牌崛起和产业振兴的大背景下，在各方看多中国、做多中国的呼声背后，作为未来供应链市场的领跑者，京东物流仍然值得一个“买入”的评价。