Boss直聘IPO：既是结束也是开始_风闻

配图来自Canva可画

在线招聘这个生意看似不起眼但又不可或缺，已然成为许多企业和求职者首要的招聘和求职方式，其赛道也早已拥挤不堪。不但有前程无忧、智联招聘等屹立多年的老玩家们，还包括58同城、赶集网等一些综合性网站，甚至连微信、微博等社交平台也来横插一脚。

不难看出，在线招聘的市场已有饱和的趋势，但Boss直聘依然无法令人忽视。近年来Boss直聘横空出世，以社交模式分羹在线招聘市场，不但打出了自身的特色，如今更是向资本市场迈进。

资本青睐

日前，Boss直聘正式向美国证券交易委员会提交招股书，拟于纳斯达克挂牌上市，此次IPO由高盛、摩根士丹利、瑞银和华兴担任主承销商。相比招聘巨头们，Boss直聘的确是个年轻人，但这并不影响资本市场对Boss直聘的看好。

据公开资料显示，Boss直聘截至目前已完成5轮融资，近两年共融资38.75亿元人民币，主要机构投资者包括今日资本、腾讯、高榕资本、高盛等知名投资方，而其受资本青睐也是因为自身有诸多过人之处。

首先，在业务模式上进行创新。相较于智联和前程无忧两家都是简历直投的筛选方式，Boss直聘在招聘模式上做了许多创新，其采用直聘模式，让求职者与招聘人员通过手机端APP就能实现直聊互动，提高求助和招聘的效率。

其次，成长速度突出未来潜力。从独立设备数来看，中国招聘赛道的三巨头依次为智联、前程无忧和Boss直聘。但前两者都是已经成立20多年的老牌企业，历经多年积累才达到如今的地位，而2014年才成立的Boss直聘一跃成为行业老三。

另外，根据CIC报告，按照2020年的平均月活跃用户数衡量，Boss直聘已经成为中国最大在线招聘平台。这也进一步说明了Boss直聘的成长速度很快。

盈利不佳

无论是从行业地位还是融资情况来看，Boss直聘已经走到了上市边缘。而Boss直聘经过多年的发展，在用户数量和业绩表现上都有了很大的进步。

根据招股书显示，2021年3月，Boss直聘月活达3060万。2020年平均MAU为1980万，较2019年月均同比上涨73.2%，取得了较为不错的成绩。

而从业绩层面来看，2019年、2020年BOSS直聘的营收分别为10.0亿元、19.4亿元，增幅为94.7%；2021年第一季度Boss直聘的营收7.89亿元，增幅为179.0%；说明了Boss直聘依然处于一个高速成长的状态。然而遗憾的是，至今Boss直聘仍未盈利。

根据招股书来看，2019、2020年和2021年第一季度Boss直聘经调整后亏损分别为4.68亿元、2.85亿元和1.76亿元，虽然亏损已然有了收窄的趋势，但在上市之际交出此份成绩单却不算是个好的信号，因为资本市场所重视的根本在于企业业绩的表现。而Boss直聘为何仍未盈利呢？

**其一，营销支出投入过大。**根据招股书显示，2019年、2020年和2021年一季度Boss直聘的营销支出分别为9.17亿元、13.48亿元和6.19亿元，占收入的比重分别为91.8%、69.3%和78.4%。大规模营销虽然为Boss直聘打开了市场，但也为其带来了长期的亏损。

**其二，盈利模式比较单一。**Boss直聘的主要营收来自于面向企业客户的在线招聘服务，包括自助式的小额短期服务和直销团队跟踪式的大额长期服务两类。盈利模式单一不但会使企业营收模式不健康，也将导致其抵御风险的能力变差，给企业未来发展带来不良影响。

**其三，监管问题影响企业入驻数量。**从创始至今，BOSS直聘在监管以及APP自身上存在不少问题，市场引发网友吐槽，也导致了B端付费用户的不信任。根据数据显示，目前Boss直聘的企业八成以上是中小企业，相对而言服务费用也不会太高，一定程度上影响了Boss直聘的营收状况。

AI技术补救

作为招聘行业的新玩家，Boss直聘在业绩层面的表现的确不够完美，但能够在短短7年内获取用户认可仅仅靠营销是无法做到的，Boss直聘自然有他的过人之处。作为首家运用AI赋能实现智能匹配招聘，满足求职需求的移动平台，Boss直聘算是踏上了AI的风口。

利用AI算法及大数据洞察力，Boss直聘的智能匹配招聘解决了行业结构性难题。凭借自主研发的技术基础架构，BOSS直聘的职位/候选人匹配功能采用的是Feed流模式，为求职者和企业端用户提供精准及双向匹配服务，在多个层面利好。

**从企业层面来讲，**AI技术的赋能是Boss直聘出圈的直接原因之一，也为Boss直聘建立最为核心的竞争优势和业务壁垒，随着Boss直聘在在线招聘行业中的不断探索和积累，未来也能够进一步书写“新故事”。

**从用户层面来讲，**Boss直聘利用技术手段，在一定程度上优化了原本繁琐的招聘流程，减少了无效投递，让整个招聘过程更为简单和便捷。不但降低了企业的招聘成本，也为求职者带来了更好的求职体验。

**从行业层面来讲，**Boss直聘的出现让原本已经固化的在线招聘行业重新泛起涟漪，招聘模式正式从PC时代进化到移动互联网时代。无可厚非，Boss直聘为整个在线招聘行业带来了更为贴合互联网的新招聘模式，进一步促进了行业的发展。

IPO既是结束也是开始

能够触及上市门槛的企业大都有着常人无法企及的关注点，Boss直聘便是如此，虽在业务层面表现平平，但却在技术层面扳回一局。一旦Boss直聘成功踏入资本市场，也能给自身带来诸多利好。

IPO不但能够提升自身品牌力，也更容易获得市场和用户的认可，加大企业竞争力和品牌影响力。另外，IPO也能获得一定的融资去建设自身。根据财新网报道，此次IPO 拟募资金额约在5—10亿美元，所募资金将用于在求职招聘研发投入，增加对新产品、新服务的投入等。

但对于Boss直聘来讲，上市既是结束也是新的开始。结束的是Boss直聘终于在多年的摸爬滚打中建立了优势，给不断积累和改进的“摸索过程”画上了句号。而新的开始便是IPO后，Boss直聘便不只是一个新兴互联网企业，是在线招聘行业中的领头者，也是多家“中概股”中的一员。

从Boss直聘身处的赛道以及未来潜力来看，智能招聘服务领域或为推动未来市场快速发展的重要因素。因此，Boss直聘更需要不断优化自身，深耕技术、加强监管力度，寻求企业长期发展的方式，毕竟任何行业都不缺入局者，Boss直聘未来可期但也挑战重重。

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