美菜偏离主业，上市成伪命题？_风闻
零售商论-零售商论官方账号-探究零售商业本质2021-05-21 18:37
在美菜网之前，每日优鲜、叮咚买菜、橙心优选等多平台都被传出即将赴美IPO的消息。
其中叮咚买菜最快年内赴美IPO，募资3亿美元以上；滴滴出行旗下的橙心优选预计最快2022年赴美上市；而每日优鲜更是高调抢跑，有消息称，每日优鲜已经向美国证券交易委员会秘密递交招股说明书。
一场追击“生鲜第一股”的短跑即将开始，但是上市并不是终途，想要维系平台价值更需要考究自身平台的定位。
对于美菜网而言，现阶段并不是疯狂扩张C端业务，与巨头们拼资源、抢城池，而是留有子弹，在C端收入与支出平衡之后，重新回归B端业务，或许更能在这场跑马圈地游戏中，提前跑出一片自留地。
01
“饥饿游戏"刚开始
美菜网创立于2014年4月，是一家定位于F2B模式的生鲜供应链企业，采取控货自营模式，以冷链物流网络为基础，分别连接上游生鲜生产商和下游商户。
原本通过B端业务，美菜网顺势而上，在疫情出现之前的2019年四季度，美菜网的营业额已超140亿元，占据餐饮供应链领域第一名位置，一时之间风头无两。
直到2020年，遭遇新冠疫情黑天鹅事件。公开数据显示，2020年前两个月，全国餐饮业企业注销超1.3万家。
相比2019年，2020年餐饮业营收中78%的企业损失达100%以上，9%损失在九成以上，7%损失在七成到九成之间。
大小门店集体陷入关闭潮，美菜网一落千丈，匆急之下，选择开拓C端业务。
互联网商战里从来不缺风口，居家隔离给了社区团购提供了土壤，无接触配送再次激活商业契机，在资本推动下激流勇进，这场饥饿游戏刚刚开始，互联网巨头们纷纷下场。
据公开资料显示，2019年，相关企业新注册4093家，同比增长17.4%；2020年前八月注册量达3512家，同比增长34.5%。同样也是在2020年，互联网巨头扎堆挤进了社区团购赛道。
2020年6月滴滴“橙心优选”上线，随后以成都作为根据地向全国区域全面铺开；7月美团优选以济南为第一站，迅速覆盖华中、华南、华东及西南等十二个关键省区；8月，拼多多基于APP和微信小程序平台，顺势推出多多买菜，全面开展社区团购业务。
在生鲜领域，成立于2014年的每日优鲜，采用“城市分选中心+社区微仓”的前置仓模式，产品覆盖果蔬、海鲜肉禽、牛奶、零食等全品。据天眼查显示，每日优鲜已对外披露了10轮融资，融资金额接近150亿元。
而成立于2017年的叮咚买菜，服务范围已经覆盖全国27个城市，拥有的前置仓数量超1000个，日订单量超70万单，迄今为止已经完成10轮融资。
相比之下，2020年才发力C端市场的美菜网，面对着生鲜电商与社区团购两阵营夹击，与众多已经在2C端扎根多年的选手竞争，并无明显优势，在配送端不及每日优鲜和叮咚买菜，在流量端不敌美团、滴滴、拼多多。
以配送时效为例，美菜商城由于物流机制尚未完备，只能做到次日达，而盒马鲜生、每日优鲜、叮咚买菜、美团买菜等则支持0.5小时至1小时达、半日达等。
此外，在资金支持下，为了鼓励用户下单，多数生鲜电商平台设置默认0元起送，而美菜商城需要满50元才能包邮起送。从用户体验侧来看，美菜网难有优势。
巨头林立之下，美菜网啃C端市场份额，只能难上加难。一方面，资金受限，美菜网距离最近一次融资发生在2018年10月，疫情冲击下，所余资金大概也不多，资金链面临危机；
另一方面，相较于成熟的2B业务，美菜网C端市场开拓尚处于萌芽期，两者打法又完全不一样，C端烧钱拓展或拖累B端业务。
02
2B业务才是根基
根据国家统计局2021年3月发布的数据，2021年1-2月份，全国餐饮收入7085亿元，同比增长68.9%，限额以上单位餐饮收入1459亿元，同比增长61.8%。
从整体数据上来看，已接近于2019年1-2月水平，两者增速分别较上年同期大幅上涨112.0个、101.5个百分点。
餐饮行业回暖，B端市场重新进入“春天”。对于美菜来说，是一次重新站立的契机，不同于C端业务烧钱换取流量，2B业务更偏向于供应链打通、配送体系完善。
合作商家的粘性相比于C端用户更强，在疫情爆发之前，美菜网就已经在供应链上形成完整链路，重头发力在B端上，才能使得优势更加显现。
公开资料显示，美菜网已经在全国200多个城市中，拥有150个物流中心，日处理超过500万个包裹，2万多辆配送车辆。
在物流建设方面，新增加了区域中央仓铺设供应链网络，食材进入仓库中，工作人员就可以通过它分拨到各个城市仓，连成相对完善的供应网络，打破流通壁垒，满足不同企业的多样化供给。
事实上，B端业务一直是美菜网赖以生存的核心命脉，前期投入巨额资金，并且花了6年时间自建仓储、物流及配送一整套产业链。
传统模式下因交易主体双方话语权的不平衡，餐饮企业很难采购到质优价廉的原材料，而在美菜透明化的信息体制和标准化产品规范下，买卖双方供需可以得到最大程度的平衡，企业运营风险也随之降低。
但摆在美菜网面前的挑战也很明显，要知道，在B端业务上，美菜网并非一家独大，在同行业中，也不乏有巨头蚕食B端业务。
相关数据显示，盒马已拿下全国500家基地，覆盖全国17个省市，目前已有近三分之一的生鲜商品来自产地直采；而京东生鲜也开通了B2B窗口，直接触达B端客户。
面对各方势力的挤压，留给美菜网的时间并不多。
对于美菜网来说，2B业务才是其立足生鲜业的根基，在社区团购如火如荼的C端流量争夺战中，美菜网通过运营带来的C端用户，只是巨头们流量体系下的零头。
既不能提供用户差异化服务，又不能提供更便宜、更优质的生鲜产品，如何在这条赛道上继续“百米赛跑”，倒不如将重心回归2B业务，深耕供应链，专门服务于全国中小餐饮企业，建立供应链护城河。
03
持续亏损，上市续命?
从融资情况来看，美菜网处于尴尬的局面，在一级市场上，美菜网关注度远低于每日优鲜跟叮咚买菜。
每日优鲜在去年12月完成第11轮融资后，估值约为30亿美元；叮咚买菜也刚刚完成第10轮融资，目前估值超过20亿美元；
而反观美菜网，自从2018年之后再无融资消息，2020年还传出被京东收购的消息。
生鲜电商赛道上不断洗牌淘汰，烧钱难题也一直未能破解，上市便成为玩家们保命的“符咒”。
生鲜消费频次高，整体交易量大，疫情期间虽推高了生鲜电商的营业额，但困于各家陷入补贴战中，实际能盈利的并不多，此时不抓紧上市，上市红利期或将直接关闭。
回望生鲜赛道各个玩家，或多或少都有其立足的依附点，美团、拼多多、滴滴等自不必多说，占据天然流量、充足资金补给，而叮咚买菜、每日优鲜依靠前置仓模式，积累下流量体系。
如今，美菜网依旧处于亏损状态，尽管此前，美菜CEO刘传军曾表示预计2021年能实现盈利，但目前状况并不乐观。
根据《2020线上生鲜行业报告》来看，去年前三季度京东生鲜以25.8%占比排名第一，拼多多、每日优鲜、美团买菜、淘宝生鲜紧随其后。
美菜网在供应链投入占大比重，而重模式意味着高投入，自2014年成立以来，美菜网至今融资金额累计超百亿元，近三年没有新融资进来，制约了其扩张速度。
据晚点LatePost报道，去年年底美菜网旗下社区团购项目美家买菜已经逐步关城。
市场份额不断蚕食的同时，用户也跟随补贴的方向，哪里补贴多去哪，缺钱的美菜网既留不住用户，又难以做到物流成本的摊薄。
生鲜电商属于高频入口，各家都想掌控这一流量入口，但基于低毛利、高损耗等问题，盈利仍是一个难题。在尚未盈利之前，诸侯割据的局面下，美菜网谋求上市，更像是一次“自救”运动。
C端持续烧钱、盈利模式待解、巨头林立，美菜网现阶段尚难以叩开上市的大门，深耕B端业务，或许能够将故事讲得更性感一些。