股市解析“市值管理”爆料门背后的4大疑点_风闻

私募大V叶飞自5月13日公开爆料讨债之后，多家上市公司与券商均发声否认与叶飞有过来往；监管层连续做出“零容忍”、“严肃查处”表态，并对相关账户涉嫌操纵利通电子、中源家居等股票价格立案调查，“爆料门”事件仍在持续发酵。

在私募大V举报的背后，隐约浮现出四大疑点备受市场关注——

疑问一 股东名册到底是怎样泄露的

叶飞在爆料中源家居时，“称盘方拿出你们的200名股东名册等资料给我看过”。作为第一家被点名的上市公司，中源家居于5月13日晚就收到上交所下发的监管工作函。当晚，该公司回复称，经公司内部自查及征询公司控股股东、实际控制人、公司董事、监事、高级管理人员，自上市以来，公司、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员均未直接或通过第三方以口头或书面形式委托有关盘方购买公司股票，开展“市值管理”，公司实际控制人、公司董事、监事、高级管理人员也未接触或与蒲菲迪、微博大V“叶飞私募冠军直说”相识。

叶飞和中源家居，两者谁在说谎？中源家居的股东名册是否被泄露？如果泄露了，到底是谁泄露的呢？

“股东名册”玄妙之处何在？有投资者这样评价：“拿到股东名册就相当于在打牌时看到底牌了。”

叶飞所称股东名册，是指上市公司前200名股东名册。

据了解，大约于2016年开始，中证登每10天更新一次股东名册并向上市公司提供，上市公司用电脑登录到相应的软件，就能以10天一次的频率下载到更新的股东名册。

叶飞和他的下家，为什么需要股东名册才能“做事”呢？

首先，配合拉升股价的一方（在叶飞爆料中，指叶飞找的下家），可以通过最近时点的股东名册，判断自己可能掌握的控盘度有多少。

其次，更新频度很高的股东名册，能够提供流动的信息价值。

股东名册也能提供对手盘的信息。操盘方可以通过股东名册大致判断出，里面有没有其他玩家，如果有其他玩家，一般操盘方是不会碰的。

一只票如果有两个大的玩票主体就可能引发相互砸盘等情形。

还有一种情况，即上市公司不愿意看到不“听话”的、资金体量又比较大的股东进入，当看到有此类股东进入，上市公司也可以利用自己的信息操控优势，发布各种利空消息，或延迟发布利好消息，逼这些股东“出局”。“信息不对称和知情权的不对称，造成普通投资者很难赚到钱。”郭某说。

疑问二蒲菲迪最终会不会露面

与股东名册相对应，则是叶飞爆料门中的关键人物蒲菲迪的行踪，自爆料门事件发酵后，这位身份可疑的蒲菲迪就再未出现在公开场合，在叶飞等人的苦苦找寻下，她会不会露面，也将影响爆料门的进程。

根据叶飞连日在微博的发文，围绕所谓的中源家居股票市值管理费用，蒲菲迪与叶飞有过对接。

叶飞在微博上发文表示，“盘方蒲菲迪这个人赖账不付尾款。一开始说的是锁仓代持保底给保证金，盘方拉升30%以上，结果呢，不仅不是锁仓，还直接出货给我们。而且，还不付保底的保证金。然后这两个月我一直联系中间人，他们一个个都推脱不肯负责。”在文末，叶飞贴出了蒲菲迪的身份证照片以及与蒲菲迪发生纠纷的口头调解协议。

据媒体报道，在中源家居股价连续下跌下，到4月1日，下家券商资管还没拿到尾款，叶飞也开始替下家追尾款。据称，4月1日，在深圳福田区四季酒店，叶飞等同“盘方”见了面，对方来了三个人，两男一女，女的便是蒲菲迪。其间，叶飞同蒲菲迪发生纠纷。

蒲菲迪何许人也？从身份证来看，蒲菲迪出生于1987年11月5日，住址位于北京市房山区良乡镇。据媒体报道，蒲菲迪为莘天使基金管理（深圳）有限公司的法定代表人。

有媒体调查发现，蒲菲迪的确是资本市场上的老手，但其目前深陷借贷纠纷泥潭。

今年3月15日，北京市第二中级人民法院发布了一份《申欣等与谭存敏民间借贷纠纷二审民事裁定书》。在该案中，蒲菲迪为原审被告，身份信息显示，此蒲菲迪“女，1987年11月5日出生，汉族，住北京市房山区”。因此，此蒲菲迪无疑正是与叶飞有纠纷的蒲菲迪。 裁定书提到，一审法院同时受理了蒲菲迪案六案，均为民间借贷纠纷。

北京二中院审理认为，谭存敏与蒲菲迪、申欣之间的借贷，具备证券市场场外配资的特征，且蒲菲迪个人没有证券业务经营资格，与谭存敏、梁宏海等签订六份“借款合同”，交易资金高达4.12亿元，案涉保证金金额巨大，严重妨碍证券交易秩序，涉嫌非法经营证券业务或诈骗等违法犯罪活动，故应将本案有关材料移送公安机关。

除了股市上的纠纷外，蒲菲迪还曾陷入房屋买卖合同纠纷。

疑问三 叶飞的真正意图是什么

作为”爆料门“事件的主角，叶飞最初的爆料动机是什么？倘若“坐庄”为真，他作为“中间人”是否应该承担什么责任？

叶飞对此表示，在我看来，中间人作用不是那么重要。在这个链条中，很可能不是1个中间人，而是很多个，并且随便换中间人都可以。叶飞认为，相当于介绍两个朋友吃个饭，吃完饭给你个“茶水钱”。

对于爆料动机，叶飞表示，不是为了要几万块钱的中间费。“我希望能推动（资本市场）法治建设改革，（建议）以后有吹哨人奖励制度，比如能奖励“坐庄”总金额的3%到4%，或许会推动基金经理举报坐庄。”

叶飞不认可“黑吃黑”说法。他表示，“黑吃黑”是双方力量势均力敌，而“中间人”没有这么大的实力，一般是盘方和接盘方实力较强。

叶飞的真正意图到底是什么？索要中介费，蹭流量博名气？说法五花八门，恐怕只有他心里明白。至于他所说的”推动资本市场的改革“，不会有多少人相信。

至于他所承担的责任，依然有待监管方给出最终结论。

疑问四 立案调查能否真相大白

叶飞的“爆料门”事件发酵之后，监管层密切关注事态的发展。

证监会表示将会同公安机关依法彻查严处。在这种态势下，相信立案调查肯定能真相大白。

5月16日晚间，证监会发文称，针对近期媒体报道有相关方涉嫌合谋实施不法行为等问题，根据交易所核查情况，证监会决定对相关账户涉嫌操纵利通电子、中源家居等股票价格立案调查。另外，对于上市公司及实控人、私募基金、公募基金等相关机构和个人从事或参与的，证监会将会同公安机关依法彻查严处。

证监会指出，操纵市场严重侵害投资者合法权益，扰乱市场秩序，必须坚决铲除这类市场“毒瘤”。近年来，一些不法分子利用持股、资金、信息、技术优势，多方合谋实施操纵的案件仍时有发生。据统计，2020年以来，证监会累计对65起涉嫌操纵市场的违法行为立案调查，王某操纵“恺英网络”、吴某模操纵“凯瑞德”等一批严重扰乱市场秩序的恶性操纵市场行为得到严肃查处。

证监会表示，下一步，将坚决贯彻中央关于依法从严打击证券违法活动的总体要求，对恶性操纵市场等违法违规行为持续保持“零容忍”态度，重拳打击肆意妄为、逃避监管的各类操纵市场行为。

今天中国证券报发表评论称，监管部门立案调查只是开始，一场监管风暴可能正在酝酿。

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此次微博大V爆料事件引爆市场舆论的核心，在于相关账户涉嫌以市值管理之名实施操纵市场等行为。市值管理的本意是为了价值管理，然而在一些市场主体眼中，以“市值管理”名义操纵股价却被视为行业“潜规则”，这显然违背了市值管理的初衷和本意。

从14日公开回应，到16日立案调查，此次监管部门反应不可谓不快，这正是“零容忍”的应有之义，也是对监管态度的一次宣示——不管披着什么“马甲”，只要实施了违法违规行为，触碰了红线、逾越了底线，必将遭到严惩。“手莫伸，伸手必被捉”。