清晰医疗递交赴港IPO申请，香港专业眼科私营医疗机构，屈光治疗为公司最大收益来源_风闻

据港交所5月7日披露，清晰医疗集团控股有限公司向港交所主板递交上市申请，光大证券为独家保荐人。

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清晰医疗自2005年开始在香港开展业务，截至目前，公司的网络包括香港中区医疗中心及旺角医疗中心，共有10名执业医生，治疗服务由医生在前线员工的协助下进行，且所有医生均为注册医生及眼科专科医生。公司有计划以自有品牌“清晰”选择性收购位于中国的眼科有关医疗中心、诊所或医院的控股股权，以扩展版图至中国内地。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2020年的收益计算，清晰医疗为香港领先的专业眼科私营医疗机构之一。

这家公司为病人提供全面的眼科服务，包括屈光治疗，即SMILE手术、LASIK手术、多焦距人工晶体置换术及植入式隐形眼镜植入术。此外，公司同时为患者提供其他眼部问题的不同治疗，如标准白内障手术、激光程序、玻璃体切除术、其他治疗及手术、医疗诊症及检查服务以及销售处方药物及其他。

屈光治疗为清晰医疗于往绩记录期间的最大收益来源，分别占收益74.9%、76.4%及72.7%。诊症、检查及断症后，医生可能会根据病人的具体情况、需要及顾虑开处方及/或向病人建议治疗方法。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2020年各治疗类型所产生的收益计算，清晰医疗于SMILE手术中排名第一；于多焦距人工晶体置换术中排名第二；以及于植入式隐形眼镜植入术中排名第一。

于2020年，清晰医疗占香港SMILE手术市场收益的约38.0%，占香港多焦距人工晶体置换术市场收益的约6.0%，占香港植入式隐形眼镜植入术市场收益的约46.4%。

招股书显示，屈光治疗为公司于往绩记录期间（2019至2021财政年）的最大收益来源，分别占收益74.9%、76.4%及72.7%。公司收益由截至2019年3月31日止年度的约2.066亿港元增加约5.7%至截至2020年3月31日止年度的约2.184亿港元，并于截至2021年3月31日止年度进一步增加至约2.224亿港元。

截至2019年3月31日止年度至截至2020年3月31日止年度的收益增加是由于年内进行的治疗及手术数目由5034宗增至5538宗，导致屈光治疗服务收益增加。截至2021年3月31日止年度，收益增加是由于年内到访的病人增加约1.3%。

截至2021年3月31日止三个年度，公司拥有人应占纯利分别约为3000万港元、2640万港元及3580万港元。同期纯利率分别约为14.5%、12.1%及16.1%。

据招股书，清晰医疗的主要业务目标为透过实施以下策略，达到可持续增长、进一步巩固其在眼科服务市场的地位及为股东带来长期价值：

将继续通过成立新的医疗中心及收购事项来巩固公司在香港的地位；

计划收购在中国的眼科相关医疗中心、诊所或医院的股本权益，以扩大公司在中国的“清晰”品牌业务；

计划物色合适的合作伙伴，在中国设立医疗中心以提供眼科医疗服务；

计划收购眼科相关业务的权益。

根据弗若斯特沙利文的资料，按眼科医疗服务所得收益计，清晰医疗于2020年在所有私营医疗机构中排名第四，市场份额为5.0%。按收益计，香港私营眼科服务市场的市场规模由2016年的35亿港元增加至2020年的43亿港元，复合年增长率为5.4%。按收益计，香港公营眼科服务市场的市场规模由2016年的38亿港元增加至2020年的42亿港元，复合年增长率为2.4%。

由于公营界别医疗服务的等候时间较长，且香港居民负担私营眼科服务的能力增加，估计私营眼科服务市场的市场规模将于2025年达59亿港元，2021年至2025年的复合年增长率为6.4%。公营眼科服务市场的市场规模预计将于2025年达53亿港元，复合年增长率为4.9%。

香港的眼科行业分散，且由于所提供服务的差异有限，故竞争剧烈。根据弗若斯特沙利文的资料，截至2020年12月31日，香港共有12间私家医院及超过20间私家眼科中心及其他医疗机构提供眼科医疗服务。

清晰医疗在招股书中表示，服务供应商的声誉、眼科专科医生人数有限及巨额资本要求均对行业的潜在进入者筑起极高门槛。

据招股书，清晰医疗拟将此次上市集资用于在香港成立三间新医疗中心提供眼科服务；在香港收购一至两家私营眼科健康护理机构；以品牌“清晰”进行中国选定一线或二线城市的一或两家眼科相关医疗中心、诊所或医院控股股权的潜在收购；用作眼科相关业务之股权潜在收购；以及用作营运资金及一般公司用途。