430政治局会议的“辩证看待”_风闻

按照惯例，分享一下对4月30日政治局会议一些精神的领会。

每年四月的政治局会议的主题都是“分析研究当前经济形势和经济工作”，开篇，一般都是对今年一季度的经济形势进行评估和总结。

譬如，“一季度经济运行稳中向好”，“一季度主要指标总体稳定”，“一季度经济运行总体平稳”。

措辞上的细微差距能够表现出中央对于一季度经济形势的判断。

譬如特朗普刚上台的2017是“稳中向好”，贸易战骤然爆发的2018只敢说“指标稳定”，等到抗过特朗普的三板斧的2019则舒缓至“经济平稳”。

而今年政治局一季度的措辞，选择了“要辩证看待一季度经济数据”。

说的颇有点玄妙。

根据国家统计局近日公布的数据，我国一季度GDP总值为249310亿元，按可比价格计算，同比增长18.3%，各地普遍迎来“开门红”，主要指标明显回升。

甚至以2019年一季度为基数，包含去年疫情期间计算的两年平均GDP，竟也超过了5%，显示出了中国经济的强劲动力。

面对如此好的数据，政治局一句“辩证看待”，表达了既看到了数字增长的鼓舞，但同时也看到了数据背后的隐忧。

随后，公告原文就给予了解释，隐忧是“当前经济恢复不均衡、基础不稳固”。

这个不均衡，从同期统计局公布的数据就能看出来，南北方之间的贫富差距迅速扩大。

以苏浙为代表的外向型南方诸省，经济恢复极快，完全忽视了疫情冲击；而以辽吉黑、津冀豫为代表的内向型北方诸省，两年平均增速几乎停滞。

背后的原因很简单，那就是中国的经济恢复很大程度上依赖于外贸驱动。

根据统计数据，我们21年一季度的外贸比增长30%，其中进口的减少和出口的激增，使得中国一季度的贸易顺差扩大了700%。

这使得我们面临两个问题。

一是随着疫苗的普及，下半年全球主要生产国家都将恢复生产，而且疫情也会驱使发达国家向国内转移产业链，中国的出口红利无法延续太久。

二是富人对消费的带动效应远远低于广大的普通民众，而南北方差异背后的贫富差距扩大，将进一步的遏制中国国内的消费增长。

这就是公告中说的“基础不稳固”。

接下来，随着我们的出口红利逐步消失，而国内消费又无法迅速补上，到了那个时候，我们必将面临巨大的稳增长压力。

所以，政治局会议也表明了态度，我们“要用好稳增长压力较小的窗口期”。

也就是，要抓住现在。

根据政治局的判断，我们可以预估出来，接下来到七月底，我们的各项向经济指标依然会相当给力，但是接下来中央必定会趁机进行大刀阔斧的改革。

所以对比一下。

相比于去年12月政治局会议中，“扭住供给侧结构性改革，同时注重需求侧改革”，这个供给与需求并重的提法，换成了本次“凝神聚力深化供给侧结构性改革”。

因此我们会明白，自去年年底以来靠消费舒坦的黄金时代过去了，又要准备回到了供给加码的苦日子主线之上。

接下来，我们不会“涸泽而渔”的刺激消费，而是要通过产业投资，让更多的民众拥有自我造血的技能，从而拥有消费的能力，促使中国经济恢复健康。

这就是本次政治局会议告诉我们的。

但问题是，无论是去年的“以工代赈”，还是今年的“堵点投资”，都是需要钱的。

我们要明白，钱从哪里来。

相比于去年疫情之后的7月政治局会议上提出的“推动综合融资成本明显下降”，让金融机构输血1.2万亿；12月政治局会议上提出的“反垄断和防止资本无序扩张”，让垄断巨头们纷纷付出了罚款的代价。

本次政治局会议的重点，是用地要素和国土调查，通稿中对此给予了非常大篇幅的介绍。

也就是说，继金融机构和垄断巨头之后，注入资本和生产要素的，很可能是土地这个最大的蓄水池。

青壮人口进城作为劳动力，空闲土地作为生产资料，在科技的带动之下，去突破大循环和双循环的堵点，创造更多的价值，带动更多的消费。

所以，最近无论是遏制房价增长，政策主导保障性租赁住房和共有产权住房，还是打破学区房的教育垄断和狙击课后补习，数百座城市实施零门槛入户，都在昭示着大城市在向更多的民众敞开怀抱。

甚至，从资本的角度，为了进行配套建设和避免地方对土地财政的依赖，证监会最近推进积极基础设施公募REITs落地，以筹集更多的资金。

可以说，从人口滑坡的讨论到严打课外补习和学区房，从处长替骑手司机发声到政府工作报告点名“新市民”，最近社会热议问题的背后，内核都是我们在疫情之后加速推动城市化。

因此，看懂了此次会议公告就会明白，未来的机会在人口涌入大城市，以及空出来的闲置土地。