一波三折上市路，屡遭投诉的土巴兔能让资本市场省心吗？_风闻

　　据公开资料了解，土巴兔是一家互联网家装公司，自2008年创立以来，曾一度受到资本青睐：2011年12月曾获经纬中国A轮投资，2014年获得经纬中国和红杉中国的B轮融资，2015年3月，获得经纬中国、红杉中国及58同城的C轮融资。

　　值得一提的是，自2015年C轮融资后，就再没有资本进入土巴兔的消息传出了。

　　作为一个重型产业链行业，互联网家装平台对资金的依赖程度极高，而随着资本市场的渐冷，公司输血能力不足，哀鸿遍野。这个时候，不管是土巴兔还是其他平台，都希望通过上市谋求进一步发展。

　　2018年7月16日，被土巴兔视为“千年老二”的齐家网抢先一步登陆港交所，成为“互联网家装第一股”。土巴兔坐不住了，匆忙也向港交所递交了IPO申请书，并在招股书中明确表示正在进行业务调整。

　　2018年8月，土巴兔向港交所提交了上市申请书。

　　然而，招股书数据揭露了土巴兔营销背后的泡沫。其2018年招股书显示，自2015年起，土巴兔每年的广告投入分别为8930万、5830万、4600万，2018年上半年投入1560万，3年半总计投入广告费2亿，总额与2015年其C轮融资持平；

　　与天价广告投入不匹配的是，招股书显示：2015年-2017年，净亏损分别为7.51亿元、5.63亿元、11.13亿元，2015-2017年，三年累计亏损24.21亿元。

　　

　　不提供自营家装服务！不为商家服务质量负责！这样的土巴兔，不是耍流氓是什么？

　　显然，其天价广告投入并未带来理想的业绩答卷，而连续的亏损，也让土巴兔的市场占有率下滑至24.6%。

　　2018年12月，土巴兔撤销上市申请，就此折戟港股IPO。

　　后来的情况则让人有些始料不及：齐家网上市即遭破发，半年不到市值合计蒸发超20亿港元；而土巴兔也在IPO申请几个月后铩羽而归，最终无奈撤销上市申请。

　　此外，在港交所递交招股书之前，土巴兔还做了一项重大决定，即逐步退出自营家装业务。另据媒体消息，在递交招股书前几个月内，土巴兔有近20名高管相继离职，包括财务副总裁李源、营销副总裁杨璐、人力资源副总裁俞鹏等等。

　　2021年1月14日，土巴兔宣布拟登陆A股，现已接受中金公司辅导，并于2020年12月31日在深圳证监局进行了辅导备案。

　　据悉，上个月土巴兔经营主体“深圳市彬讯科技有限公司”发生工商变更，公司名称变更为土巴兔集团股份有限公司，注册资本从407.65万元增至1.8亿元，或许是为登陆资本市场做准备。

　　就在土巴兔磨刀霍霍准备上市时，一篇由蓝鲸发表的《土巴兔屡陷投诉之困：监管缺失，未摆脱“派单买流量”模式》文章再次给资本市场一个警醒。

　　文章指出，最近一段时间，互联网家装平台土巴兔频繁遭到用户投诉，主要原因包括平台随意指派装修公司、监管不到位、无故推卸责任等。不仅如此，土巴兔一直存在装修质量差、泄露客户隐私、售后服务缺失、无故怠慢用户等问题。逐步砍掉自营家装业务之后，土巴兔变成了一家不折不扣的“中介公司”。