完美世界：影视和游戏，二者为何不可兼得？_风闻

完美世界，准备加速构建自己“完美”的世界。

4月19日A股开盘，完美世界保持着上周涨势，继续实现小幅上涨，达到了近两月的高点。为何在今年以来跌跌不休的完美世界，终于开始展现出了逆转的趋势？这与完美世界近期展现的动作有着不可分割的关系。

上周13日，完美世界以“游戏，链接更大的世界”为主题，召开举行了2021年完美世界游戏战略发布会。此次发布会上，完美世界游戏可谓是给足了投资者惊喜，一口气公布了近三十款多元化产品，同时宣布与五大IP进行合作，并协同多个全新计划同步上线。

值得注意的是，上周完美世界2020年业绩快报与2021年Q1业绩预告也一并出炉。这份财报数据当中，完美世界2020年营收成功跨过百亿关口。但在2021年一季度业绩预告之中，净利润却同比减少两成。当游戏市场竞争不断加剧、影视行业处于调整阶段之时，完美世界的“影游联动”还能够带来多少想象空间？

游戏业务步入增长通道，接轨潮流文化加速未来上行

从完美世界的2020年业绩数据来看，表现较为良好。2020年，完美世界实现营收102.2亿元，较上年同期增长27.19%。

其中，实现营业利润16.2亿元，较上年增加21.36%；实现利润总额16.5亿元，较上年增加23.08%；实现归属于上市公司股东的净利润15.4万元，较上年增加3.04%。

总的来看，完美世界全年营收依然保持着稳定增长趋势，而这还是在其2020年中没有推出较多游戏产品的情况下实现的业绩增长，而更多的是依靠长线运营产品如《诛仙》、《完美世界》等老牌IP产品。这也反映出完美世界在对于内容的更新、游戏的营销和运营上，也有着较好表现，从而保证了老牌产品继续实现稳健的营收贡献。

除了业绩实现了稳健增长，在发布会上完美世界的动作也透出其未来的发展逻辑。

完美世界此次发布的游戏主要分为两个方向，旗舰IP产品和潮流产品。值得注意的是，此次完美所发布的游戏产品之中，除了旗舰IP产品继续采用完美世界、诛仙等老牌IP以外，最引人关注的是完美世界开始迎合潮流文化，打造潮流游戏产品。

从本次完美发布《一拳超人》、《封神演义》等IP中能够看到，完美希望通过这些潮流IP接轨新生代游戏玩家，从而进一步扩展自身游戏业务的竞争力。

当网游行业正在被互联网新秀们引领着前进之时，这家老牌游戏企业终于找到了自己正确的发展方向。

事实上，游戏业务也是完美最拿得出手的业务板块。在完美世界2020年业绩快报中能够看到，2020年的盈利多为游戏与电竞业务贡献，总共贡献了92.62亿元的营收和约22.85亿元的净利润，同比去年分别增长了35%和20%。

游戏业务的强劲动力，也确实值得完美继续加大在这一业务上的投入。随着游戏业务上的投入不断加大，预计未来完美世界游戏业务的占比还将继续扩大。总的而言，完美世界2020年的业绩数据表现尚可，这点从其股价上也反映了市场对于完美世界此份业绩的认可。不过，虽然数据较好，但其背后也透露出了完美世界业务逻辑上所存在的重要隐患——影视业务继续拖累着完美世界整体营收的上行。

影视业务拖后腿，完美世界“不完美”？

2020年里，完美世界的游戏业务实现了稳健发展，而其最新的《幻塔》，在用户内测中也获得较好的评价与较高的热度，展现了完美世界游戏业务所具有的发展潜力。但游戏业务的亮眼表现，反而更加衬托出了完美世界影视业务上的惨淡。

一直以来，完美的特色是影视与游戏联动。完美世界CEO萧泓谈及完美世界的生态时曾表示：“基于影视和游戏两个引擎，完美世界要构建的其实是包含游戏、影视、动漫、漫画、文学、媒体和教育在内的一个大文化产业结构。”

但是影视业务似乎却成为了拖累完美世界前进的后腿。从营收数据上来看，2020年完美世界影视业务实现营收9.62亿元，同比上年减少18.30%。根据完美世界预测，受到存活减值等原因，预计饮食业务将亏损4.9亿元。影视业务的糟糕表现，直接拖累了完美世界2020年整体业绩的增速。

作为一家集游戏、电竞、影视于一体的公司，虽然完美一直表彰自己是“游戏+影视”两者结合并能够产生协同效应的发展路线，但现在看来，游戏业务更像是为影视业务输血的血库。

原本在完美世界的规划中，“游戏+影视”的泛娱乐发展路径可以产生协同效应，也是最适合完美世界游戏扩张的领域。

这一逻辑在于，优质的IP在两者之间的作用是相互的。当游戏与影视任意一方能够诞生出优质IP，那么这一IP能够相辅相成的为另一项业务带来可观的价值。但是实际上，影视业务反而拖累了完美世界的营收增长，带动增长的仅仅只有游戏业务。

影视与游戏业务的并向行驶，确实让完美世界在国内文娱市场占据了一定优势，通过将游戏、电竞和影视三个业务的衔接，来构建完美世界“三位一体”的业务护城河。

但影视业务就如同完美世界的“阿喀琉斯之踵”一般，与更为强势的游戏业务相比，影视业务更像是拖累完美世界向前的阻碍。或许“游戏+影视”并驾齐驱的模式可能在未来将存在较大的发展潜力，但在当下，这一模式显然并不完美。

当IP联动不“完美”之时，游戏是否才是完美最好的归宿？

随着社会的快速发展、居民收入的提升和生活水平的不断改善，人们对文娱的需求也在不断增强。尤其是2020年年初，疫情的限制和春节的双重作用下，使得用户线上文化娱乐诉求激增，2020年第一季度中国在线文娱市场规模达1480.4亿元。整体来看，文娱市场的需求仍在不断扩大。而这正是完美世界游戏、影视双线并行的重要基础。

但为何这一极具优势的业务模式，却无法成为完美世界成功的推手？

新元文智创始人刘德良认为，目前完美世界已经形成较好的产业布局，但在业务协同上仍有所欠缺。实际上从整个市场环境上来看，双线模式带来的IP联动将为企业提供更多的发展价值，但是这一模式对于企业的运营、协同能力有着较高的要求。现在的完美，似乎并不具备这样的能力。

当媒体业务依然拖后腿之时，表现更佳的游戏业务是否才会是完美世界的最优选？

从完美世界在游戏板块的诸多动作上，或许完美正在开始将主要重心放在游戏业务上。在游戏板块上先是启用全新全新LOGO和品牌Slogan，随后又公布了近30款多元化新品及IP合作计划，这些大动作都指向一个答案。与在游戏板块的动作形成鲜明对比的，是影视业务的寥寥无声，除了半月前开播的电视剧《明天我们好好过》，完成了对刚刚收官的《爱在心空下》的衔接，以及多款并未收获较高热度的影视剧播出，除此之外便再无动静。

实际上，在近一年里，国内影视行业进入到了调整阶段，市场风险与挑战的增加也使得完美世界的影视业务面临着艰巨的考验，而其本身就较差的协同能力，放大了行业风险对于完美世界影视业务的冲击。

同时，IP联动实际上对于企业发展的作用性还有待观察，至少对于完美世界而言，尚且无法形成正面的反馈。实际上有投资者曾在投资者互动平台向完美世界提出建议，认为影视业务不仅营收占比低，同时也对完美世界整体的业绩带来了较大波动，建议完美将影视业务分拆，来专一做游戏业务。

因此，完美世界在短期仍然需要通过不断强化自身游戏业务来实现整体则增长，而IP产业的联动仍需未来进一步的考察与研究。

结语

如今的完美世界，虽然以及构建了游戏与媒体的双线产业布局，在近段表现的时间，都能够看出完美世界对于这一模式的掌控能力不足。

完美世界这家老牌游戏公司，在多年的发展里，见证中国游戏行业的一步步发展。但从何时起，完美世界却开始掉队与游戏行业的发展之后，一心二用或许是导致完美世界掉队的主要原因。当到了2021年这一崭新的游戏风口之时，完美世界又能否把握住这次变革的契机，实现突破，这对于完美世界的未来将有着更深层次的意义。

文章作者：松鼠鱼

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