解读政府工作报告和十四五规划：中国经济将从高速增长向高质量增长转型_风闻

走出去智库观察

今天，十三届全国人大四次会议闭幕，此次会议审议的政府工作报告和审查的第十四个五年规划和2035年远景目标纲要，对于理解中央政府在未来经济发展的施政方向尤为重要。

走出去智库（CGGT）战略合作伙伴——牛津经济研究院亚洲经济研究主管高路易和高级经济学家胡东安分析指出**，政府继续公布2021年经济增长具体数字目标，表明经济增长仍被视为政策规划的关键。但经济增长“6%以上”这一相对不高的目标(牛津经济研究院预计增长8.9%)，证实了在****“**十四五规划”的经济增长中，中国经济将从高速增长向高质量增长转型。

中国在经济转型方面将制定哪些政策措施？今天，走出去智库（CGGT）刊发高路易和胡东安的文章**，供关注两会和中国经济政策的读者参考。**

正 文

CGGT，CHINA GOING GLOBAL THINKTANK

●今年中国依然在政府工作报告中公布了2021年的增长目标，体现出经济增长仍被视为政策规划的关键。不过，“经济增长6**%以上”这一目标在我们看来是偏低的。我们目前的预测显示，中国2021年GDP增长能够达到8.9%****。设定这一相对较低的经济增长目标，体现了中国“十四五规划”期间将从高速增长转向追求高质量增长。**

****●今年的政府工作报告综合考虑了平衡经济复苏与风险。但目前政府还没有宣布任何刺激消费的具体宏观措施。我们预计2021年整体财政赤字将下降。不过这并不意味着政府将实施紧缩政策。

****●****正如我们之前预期的，继去年杠杆率大幅上升之后，政府希望宏观杠杆率回归总体稳定，整体信贷增长与名义经济增长基本一致。

****●****互联网企业监管方面，工作报告表示要在鼓励创新和监管之间取得平衡。

●政府提出“高水平对外开放”，积极考虑加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》(CPTPP)**。与此同时，工作报告提出，“扎实做好碳达峰、碳中和各项工作”——制定2030年前碳排放达峰行动方案，2060年前实现碳中和。**

●**“十四五规划”强调创新驱动发展和加快工业现代化。当中有两大目标值得关注：首先，规划提出保持制造业在经济中的比重“基本稳定”；第二，规划提出应立足****“国内大循环”****，协同推进强大国内市场和成为吸引外商投资的优选地。**

△图1.政府工作报告宣布，今年国内生产总值(GDP)增长目标为“6%以上”，这表明与“十三五”期间相比，中国经济将转向更为温和的增长。3月5日，李克强总理在全国人民代表大会上作《2021年政府工作报告》（下称工作报告），同时提交了《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要（草案）》。

在新冠肺炎疫情防控初见成效的情况下，今年政府的主要任务是“坚持稳中求进”，重点是推动“高质量发展”、“深化供给侧结构性改革”、“推进改革创新”。

经济增长仍为重中之重

今年的工作报告依然公布了具体的经济增长目标，体现出中国政府的观点：经济增长依然是重中之重，增长目标是经济政策制定的关键。

不过，“经济增长6%以上”这一目标在我们看来是偏低的。我们目前的预测显示，中国2021年GDP增长能够达到8.9%。设定这一相对较低的经济增长目标，体现了中国“十四五规划”期间将从高速增长向高质量增长转型(图1)。政府工作报告中也强调，这将“有利于引导各方面集中精力推进改革创新、推动高质量发展”。

其他宏观经济“预期目标”包括：新增1100万个以上城镇就业岗位、城镇调查失业率5.5%、居民消费价格涨幅3%左右(图2)、国际收支“基本平衡”以及单位国内生产总值能耗下降3%等。

△图2.政府工作报告中的目标对比

综合考量经济复苏和风险防范的需要

宏观经济政策方面，工作报告呈现出一种均衡的立场：综合考量促进经济复苏和防范风险的需要。

财政方面，尽管政府表示将继续维持积极的财政政策，但我们预计2021年总体赤字可能会下降。

工作报告提出要继续实施减税，具体措施包括：延长小规模纳税人增值税减免等临时性政策的期限，实施新的结构性减税举措，提高小规模纳税人增值税起征点，降低小企业所得税。作为“就业优先”政策的一部分，继续降低失业保险费率。

**工作报告也提到了政府间财政体制改革——中央和地方政府的财政事权和支出责任划分。**此举是为了改善地方政府的结构性收入基础，以减少对卖地（可能还有发债）的依赖。

货币政策方面，继去年杠杆率出现大幅上升后，今年政府提出保持宏观杠杆率的基本稳定的目标，使社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配。

工作报告还指出，有必要增加对小微企业的贷款，包括放宽对小微企业的监管，改革监管规定。传统上，监管规定要求信贷员对坏账负责，这在某种程度上抑制了银行对私企、特别是对小企业的贷款。此外，报告强调要提高对制造业的贷款比例，增加对中小出口企业的信贷支持。

互联网企业的监管方面，政府要在鼓励创新和监管之间取得平衡，指出“国家支持平台企业创新发展、提高国际竞争力，同时要依法规范发展。强化反垄断和防止资本无序扩张，坚决维护公平竞争市场环境。”

呼应**“十四五规划”中推动科技创新的主线，工作报告强调“以创新驱动、高质量供给引领和创造新需求”****。**报告提出，要提升科技创新的能力，今年中央政府在本级基础研究的支出将增加10.6%。“运用市场机制”鼓励企业创新，政府将继续实施企业研发经费加计扣除75%的政策，对制造业企业将加计扣除100%。报告还承诺加大对高科技基础设施的投资，包括5G网络建设等。

工作报告还强调扩大内需，这与中央经济工作会议的重点一致。但是，我们注意到扩大内需这部分内容被列入介绍结构性政策的段落，而非宏观经济政策。同时工作报告也没有公布政府****在刺激消费方面拟采取哪些宏观措施，而是表示将致力于将公共投资导向“切实增进民生福祉”的项目。

**政府提倡“高水平开放经济”，加强国际经济合作——这与我们此前预测一致。**这包括积极考虑加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》(CPTPP)。CPTPP的前身是TPP，是由奥巴马政府推动、后因特朗普政府退出而形成的多边贸易协定。

外商投资负面清单将进一步缩减，服务业将“有序”开放，报告还提出“高质量共建‘一带一路’”。

与预期一致，报告承诺要扎实做好碳达峰、碳中和各项工作。呼应此前提出的在2030年达到碳排放峰值、2060年达到碳中和的目标。

关于提高生活水平和“提高社会建设水平”方面，要通过更公平更高质量的教育和改善卫生健康体系来实现。

关于住房，报告再次强调**“住房是用来住的，不是用来炒的”****的原则。正如去年12月中央经济工作会议**所强调的，报告再次呼吁：发展长期租赁住房市场，降低租赁住房税费，以实现政府的住房保障战略，特别是缓解新市民和青年人的住房困难。

勾勒十四五蓝图

继去年11月公布“十四五规划纲要”之后，今年政府工作报告勾勒出一个更为具体的十四五蓝图，更加明确了中国会坚持将经济增长视为重点。

两会上公布的《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要（草案）》强调创新驱动发展和工业现代化，主要目标是：(1)强化中国的战略科技力量；(2)着力突破关键领域核心技术；(3)制定并实施基础研究十年行动方案。政府的目标是研发经费年均增长7%以上。

在追求经济增长方面，政府的目标是：“把发展经济着力点放在实体经济上”，“推进产业基础高级化”，“产业链现代化”，以及保持制造业在经济中的比重“基本稳定”。

**另一个值得关注的结构性目标是创造一个强大的国内市场，协同推进国内市场和成为吸引外商投资目的地。**报告提到了此前政策文件中的“国内大循环”主题。其理念是，培育一个强大的国内市场不仅其本身有利，还可以吸引“全球要素资源”——即外商投资，“促进国内国际双循环”。

**政府也提出要在完善新型城镇化战略的同时推进乡村振兴。**推进以人为核心的新型城镇化，加快推进农业转移人口市民化，将常住人口城镇化率提高到65%，方便这部分人口获得公共服务，融入正常的城市生活。

“十四五规划纲要”还承诺“全面深化改革开放”、“加强知识产权保护”、“推动绿色发展”。

（本文由走出去智库翻译，内容以英文报告原文为准。如需牛津经济研究院更多报告资讯或者数据库信息，请给CGGT微信公众号发送联系信息。）