宝能名为造车、实为圈地，姚振华难改“资本玩家”本色？_风闻

　　资本运作来钱太快了，一旦尝过甜头，就很容易上瘾。曾经在资本市场上闻名的“野蛮人”姚振华这几年一直在喊“脱虚向实”，但真实情况是如何的呢？

　　“野蛮人”姚振华“脱虚向实”

　　姚振华在业界知名，源于其在深业物流的运作；姚振华在全国知名，源于著名的“宝万之争”。两个案例都是著名的资本运作事件。

　　2002年，姚振华收购深圳深业物流25%股权。此后深业物流的国有股东陆续退出，宝能最终获得获得后者46.52%股权。2006年，深业物流股东对企业经营出现分歧，企业最终拆分，宝能获得了更多的土地和房屋，这些资本在之后快速升值。宝能借此完成了资本积累最关键一步。

　　2015年，沸沸扬扬的“宝万之争”让宝能和姚振华全国闻名，但代价惨重。虽然宝能账面上盈利数百亿，但是考虑到在这场收购中加杠杆的资金利率，宝能或许盈利不大、甚至有亏损。更重要的是，姚振华被保监会发禁入保险业10年，这相当于宝能失去了一个巨大的“金库”。姚振华也被贴上了 “野蛮人”、“资本玩家”的标签，商誉损失巨大。

　　经此惨败，姚振华彻底改弦更张，高调宣布“脱虚向实”，为此还登上央视强调宝能“发展实业、回报社会”的企业使命。

　　宝能到底有没有借“造车”圈地？

　　姚振华“脱虚向实”最大的抓手是造车，不过各种迹象显示，宝能的造车与其宣传的“脱虚向实”的言论并不一定相符，姚振华化或还在用“造车”玩“资本运作”。

　　2020年11月，国家发改委下发了一则《关于开展新能源汽车整车生产及项目情况调查的通知》（下称《通知》），要求各地发改委在11月18日前向国家发改委产业司上报各地新能源汽车的投资情况，引发汽车圈震荡。其中《通知》第三条，要求各地提供本地区纯电动汽车项目规划和招商引资情况，其中明确要求各地详细报告宝能等企业2017年以来在当地投资和拟投资建设的汽车整车及零部件项目（含已核准和备案、未开工建设的项目）情况，包括土地占用、建设内容、项目进展、完成投资等情况。

　　这引起了热议，外界纷纷质疑宝能生产能力计划过于夸张，但销量不足，宝能或在借“造车”名义圈地。目前，宝能和姚振华都没有公开回应“造车圈地”的质疑。不过，可以从一些数据对比来探讨。

　　据媒体统计，仅宝能在广州、杭州、昆明、西咸新区的四个造车基地，占地面积分别为423亩、3000亩、6300亩、1933亩，总面积达11656亩。相较而言，大名鼎鼎的特斯拉上海超级工厂面积也不过约1290亩。

　　实际上，宝能旗下观致汽车的年销量近年一直在下滑，到2020年观致汽车总销量仅为1.46万辆。这样的销量，明显用不到这么大面积的生产基地。

　　值得注意的是，宝能在西安的汽车基地竣工并生产新车之前，配套的商业房地产项目“汽车城”和“汽车智谷”已率先获得销售证书。也就是说，宝能以“造车”名义圈的地，车还没造出来，地上的房子就拿出来卖了。同时，宝能圈的地，原则上讲都是可以用作质押融资的。

　　姚振华被质疑“造车圈地”也不冤枉。

　　地产选错赛道？

　　需要注意的是，近几年宝能的地产项目业绩也非常难看。

　　克而瑞数据显示，2016年宝能集团合约销售额137.4亿元，内房企排名118位；2017年却连TOP200都没能上榜，当年排在末尾的中天房产销售额仅有45.8亿元；尽管随后略有回升，仍旧难言优秀——2020年合约销售额仅有109.1亿元，排名161位。

　　宝能地产是宝能集团打包地产业务上市的一个“牌子”，实际开发主体仍是宝能城发。宝能城发的产业业务范畴覆盖极广，涵盖高端制造业、金融、科技产业园、体育文化、健康医疗、基础设施、航空物流等。不同于住宅开发，产业地产的开发周期长、回款慢、资金沉淀量大的缺陷，这或是宝能地产业务业绩难看的根本原因。

　　地产业绩不佳，自然会拖累宝能。不久前网传春节前宝能集团各大版块已经开始裁员，裁员行动由宝能集团主导，裁员比例为20%～30%，裁员顺序为先总部，后各下辖分公司。曾有员工对外界表示其认为裁员传闻跟宝能汽车越来越“缺钱”不无关系。

　　对此，宝能的回应是裁员并不属实，而是宝能在“持续对组织结构进行优化升级。”不过，在资本圈，不少传言传着传着就证实了；有些辟谣，后续也可能被打脸了。真相究竟如何，不妨留给时间检验。（内容来源：大华观察）