中芯国际：缺“芯”大潮下的转机_风闻

在被美国“卡脖子”三个月后，中芯国际终于是迎来了转机。

3月1日，有媒体报道称，中芯国际已获得部分美国设备厂商的供应许可，主要涵盖成熟工艺用半导体制造设备。

3月3日晚间，中芯国际在港交所公告称，公司与荷兰阿斯麦集团签订12亿美金的购买合同。

此前美国消费者新闻与商业频道（CNBC）表示，中芯国际或将成为这轮全球芯片缺货潮的“大赢家”。

美国此次对禁令的放宽，实则是对于全球化之下供应链依赖程度的低估。在新冠疫情和全球“缺芯”大背景之下，特朗普打下的“七伤拳”让美帝自己也顶不住了。

2020年初，在新冠疫情的冲击之下，全球多家车企不得不降低产能。上游供应链中的芯片制造企业也降低了芯片的产能。不过伴随着年末经济的逐渐复苏和汽车市场需求的不断增长，芯片供需的逐渐失衡拉开了全球缺“芯”的序幕。

来到2021年，芯片短缺的问题未得到好转，反而持续恶化。**疫情彻底改变了人们的生活方式。居家办公、上网课、云会议正转变为常态。这使得5G手机、笔记本电脑等3C产品的需求出现暴增。**另一方面，自然灾害和疫情之下的秩序混乱，让原本供需失衡的芯片制造业雪上加霜。

日本延岡市的LSI制造工厂的火灾，日本福岛近海发生的里氏7.3级地震，都导致日本本土的芯片制造业出现了停产停工的情况。

就在前不久，美国德州遭遇了史无前例的暴风雪。极低气温使天然气的输送停滞，引发了发电系统的瘫痪，导致德州奥斯汀附近的一些半导体工厂停工。产能闲置进一步加剧了本已捉襟见肘的全球芯片供应链。

据美国地方媒体报道，受到影响的芯片企业包括三星、恩智浦、英飞凌等大厂。根据IC insight的信息，三星奥斯汀工厂主要生产逻辑芯片，制程涉及14nm、28nm、32nm等，约占三星逻辑芯片产能的28%。同时，恩智浦是MCU芯片的主力生产商，而英飞凌生产的NOR FLASH主要应用于汽车和工业市场。

大停电下的德州首府奥斯汀

供需失衡只是美国政府放宽政策的一个导火索，而深层次的原因在于中美供应链之间的相辅相成。

美国芯片制造业虽然很发达，且有着悠久历史；反观中国的半导体产业还处于萌发的阶段，但若我们仔细观察两大市场，就不难发现中美市场的芯片产业有着极高的相似度。

美国有着发达的IDM产业，但晶圆代工业不是很强。无论是IDM还是晶圆代工厂，美企都擅长成熟制程工艺。就连美国本土工艺制程最先进的芯片厂商英特尔，和中国台湾台积电和韩国三星相比，英特尔的先进制程还是稍显落后的。

按照半导体的行业规律，芯片制造的发展应该从65nm，40nm逐渐向制程更加先进的14nm发展。因此处于成长阶段的中国晶圆制造产业，也普遍采用了成熟制程工艺。

上图中我们可以看出，在全球7大半导体制造的区域中，中美在五大类制程工艺的比例分布十分接近。这也意味着中国和美国在芯片制造业的产业链上存在着很高的相似度。

懂王还是小看了全球化之下产业链的紧密程度。他万万没有想到，打击芯片制造的任意一环便会牵一发而动全身。

作为产业链上重要的一环，中芯国际在过去20年一直与部分美国的芯片供应商深入合作。例如下游的供应链就包括了美国的高通和博通。而上游的供应商就包括了美国A、L、K三家。从中不难看出作为产业链的一环，中美芯片制造业之间相互依存，难以替代。

去年12月美国商务部宣布将中芯国际列入美国“实体清单”，限制其获得美国关键技术的能力，美国出口商只能在申请许可证后才能向中芯国际销售产品。美国政府的做法，让众多美国企业“叫苦不迭”。

芯片制造是一个分工细致的行业，从上游IC设计厂商、到中游的生产材料和设备供应商，再到下游测试封装环节，一枚芯片从设计到诞生，往往会涉及到上百家企业的协作。产业链之间上下联动，相互制约，因此想要提升产能，光凭一家公司的单打独斗不可能做到。

为应对美国政府对中国企业的制裁，中芯国际的境外客户纷纷将订单转移到中国台湾的芯片代工厂。但这进一步加剧了芯片短缺的情况，由于台湾的代工厂已经处于全面运转且满负荷生产，加上需求远远超过供应，任何试图规避中国芯片代工厂的行为都是将会加剧整个芯片供需失衡的情况。

美国政策的放开，其实也是无奈之举。毕竟这已经严重影响到了美国企业的利益。懂王对中国企业的制裁，非但没有使本土的半导体受益，现在来看更像是一种杀敌一千自损八百的做法。

一直以来各路晶圆大厂之间都在为研究先进制程打的不可开交，当然无暇顾及成熟制程的扩产。

原本业界预计中国的芯片产能发展起来之后，将会承接那些40nm制程的产能。然而在特朗普政府的一顿“作妖”之下，中国芯片产能的发展不及预期，让整个半导体产业措不及防。

2020年的芯片短缺问题，使得芯片一下子变得奇货可居。包括国内的多家半导体供应商在纷纷发布涨价通知函。

由此可见，在这样的大背景下可谓是“得产能者得天下”。

虽然从工艺上来看中芯国际的制程远落后于台积电和三星。但是并不是所有的产品都需要5nm和7nm这样的先进制程。对于目前的汽车和其他不需要尖端芯片的产品来说，中芯国际的14nm和28nm工艺已经足够好了。

中芯国际公布的2020年财报显示，中芯国际14/28纳米工艺的收入占比从2020年第三季度下跌至2020年第四季度的5%。从中可以看出被列入美国“实体清单”和禁止向华为供货对中芯国际的先进工艺造成了较大的冲击，而得益于全球芯片短缺的问题，55nm以上制程工艺的收入占比反而环比出现了上涨。

当前短缺的车规级别芯片，基本集中在40nm-180nm之间。这恰恰需要中芯国际的成熟产能。

目前中芯国际已经获得了14nm 及 28nm 等设备的供应许可。除此之外，美国设备供应商近期也恢复了对中芯国际的零组件供应和现场服务。

更重要的是，此次和荷兰阿斯麦公司的12亿美元的光刻机订单，意味着中芯国际能够在未来进一步扩大产能。根据中芯国际此前计划，2021 年将扩产成熟 8 英寸产线不少于 4.5 万片。

分析师认为，中国的芯片制造商中芯国际可能成为全球芯片短缺的受益者，这将使该公司从美国制裁带来的一些负面影响中得到喘息。而此次14nm制程得到批准，更是为中芯国际在未来的“突围”创造了窗口期。

最后，在当前芯片短缺问题日益严峻的背景下，即使海外工厂紧急扩充产能，这个问题也不是一朝一夕能够解决的。对于现在的中芯国际来说，产能就是这条赛道上最有效的护身符。

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